Reddito fisso
Il reddito fisso può riferirsi a una strategia di investimento o uno stile che è destinato a produrre reddito relativamente fisso o stabile o può anche riferirsi a tipi di investimento all'interno di un portafoglio di investimenti.
Dal punto di vista dello stile di vita, il reddito fisso può anche riflettere il reddito di una persona.
Quando si costruisce un portafoglio di fondi comuni di investimento, il termine reddito fisso si riferisce generalmente alla parte del portafoglio che consiste in fondi relativamente bassi nel rischio di mercato e che pagano interessi all'investitore ai fini della generazione di reddito. L'idea generale per la strategia di investimento a reddito fisso è generare rendimenti stabili e prevedibili.
Lo scopo più comune della strategia di investimento a reddito fisso è la pensione. Questo è un momento della vita in cui il raggiungimento di rendimenti stabili e prevedibili è più importante. Una persona in pensione può contare su fonti di reddito, come la sicurezza sociale, pensioni, rendite e / o conti di investimento, che producono la stessa quantità di reddito (o un importo che aumenta ad un piccolo tasso nominale) su base annua base. In altre parole, il reddito di questa persona non varia materialmente nel tempo e possono avere pochissima capacità di assorbire aumenti significativi delle spese periodiche.
La differenza tra obbligazioni e fondi comuni di obbligazioni
Le obbligazioni sono obbligazioni di debito emesse da entità, quali società o governi. Quando acquisti una singola obbligazione, stai essenzialmente prestando i tuoi soldi all'entità per un determinato periodo di tempo. In cambio del tuo prestito, l'entità ti pagherà gli interessi fino alla fine del periodo (la data di scadenza) quando riceverai l'investimento originale o l'importo del prestito (il principale).
I tipi di obbligazioni sono classificati dall'entità che li emette. Tali entità includono società, servizi pubblici e governi statali, locali e federali.
I fondi obbligazionari sono fondi comuni che investono in obbligazioni. In altre parole, un fondo obbligazionario può essere considerato un paniere di dozzine o centinaia di obbligazioni sottostanti (partecipazioni) all'interno di un portafoglio di obbligazioni. Ad esempio, un fondo obbligazionario corporate deterrà principalmente obbligazioni emesse da società. Spiegherò più dettagliatamente i tipi di fondi obbligazionari più avanti in questo articolo.
Il rischio di mercato dell'investimento
Quando senti il termine "reddito fisso" puoi pensare che tutti i titoli a reddito fisso o i tipi di investimento non fluttuino di valore. Questo è falso! È vero che quando acquisti un'obbligazione, ricevi un pagamento fisso in un determinato periodo di tempo (fino al momento in cui l'obbligazione "matura", quando ricevi il capitale iniziale iniziale). Tuttavia, il prezzo del bond può salire o scendere. Pertanto, se desideri vendere la tua obbligazione prima della scadenza e il prezzo è diminuito, finirai per ricevere meno dell'importo principale che hai investito.
Investire in obbligazioni in genere comporta un rischio molto limitato rispetto alle azioni. Tuttavia, i fondi comuni di investimento obbligazionari e obbligazionari non sono privi di rischio.
Il rischio maggiore con l'investimento in obbligazioni è il rischio di tasso d'interesse . Quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono. Ad esempio, diciamo che si acquista un'obbligazione che paga il 2,0% di interessi e la scadenza è di 5 anni dalla data di acquisto. Poi, 2 anni dopo, i tassi di interesse prevalenti aumentano e un investitore può acquistare un'obbligazione simile allo stesso prezzo, ma questa nuova obbligazione paga il 3,0%. Se vuoi vendere la tua obbligazione che paga il 2,0%, dovrai accettare un prezzo scontato perché chi vuole pagare il prezzo pieno per un'obbligazione che paga meno interessi di altre obbligazioni?
Come i fondi obbligazionari possono perdere denaro
Il rischio di tasso di interesse può essere più preoccupante per gli investitori di fondi comuni di investimento rispetto agli investitori obbligazionari. Come spiegato in precedenza, i fondi obbligazionari funzionano in modo diverso rispetto alle obbligazioni perché i fondi comuni di investimento consistono in dozzine o centinaia di partecipazioni e i gestori di fondi obbligazionari acquistano e vendono costantemente le obbligazioni sottostanti detenute nel fondo.
I fondi obbligazionari non hanno un "prezzo" ma piuttosto un valore patrimoniale netto ( NAV ) delle partecipazioni sottostanti. I gestori devono anche soddisfare i rimborsi (da altri investitori che ritirano denaro dal fondo comune di investimento). Quindi una variazione dei prezzi delle obbligazioni cambierà il NAV del fondo.
In un contesto di tassi d'interesse in aumento, i prezzi delle obbligazioni sono generalmente in calo. Di nuovo, questo è perché gli investitori obbligazionari non vogliono comprare obbligazioni che pagano tassi di interesse più bassi a meno che non li ricevano con uno sconto.
Inoltre, più lunga è la scadenza, maggiore è l'oscillazione del prezzo in relazione ai movimenti dei tassi di interesse. In un periodo di tassi in rialzo e prezzi in calo, i fondi obbligazionari a lungo termine diminuiranno di valore più delle obbligazioni a breve termine e a medio termine. Pertanto, alcuni investitori e gestori di fondi trasferiranno gli investimenti a reddito fisso in scadenze più brevi quando si prevede un aumento dei tassi di interesse. Quando i tassi di interesse stanno diminuendo le scadenze più lunghe (cioè i fondi obbligazionari a lungo termine) può essere una scommessa migliore.
In sintesi, un fondo comune di obbligazioni può perdere valore se il gestore obbligazionario vende una quantità significativa di obbligazioni in un contesto di tassi di interesse in crescita e gli investitori nel mercato aperto richiederanno uno sconto (pagano un prezzo inferiore) sulle obbligazioni meno recenti che pagano interessi più bassi aliquote. Inoltre, i prezzi in calo influenzeranno negativamente il NAV.
Tipi di fondi obbligazionari
I fondi comuni di investimento obbligazionario sono classificati in base all'obiettivo primario del fondo, il che significa che la categoria descriverà i tipi di obbligazioni detenute nel portafoglio. I fondi obbligazionari possono essere costituiti da diversi tipi di obbligazioni, ad esempio societarie o governative, e quindi ulteriormente definiti da un periodo temporale a scadenza, come a breve termine (meno di 3 anni), a medio termine (da 3 a 10 anni) e lungo -termine (10 anni o più).
Il nome di un fondo obbligazionario ti dà spesso un'idea del suo obiettivo e quindi delle sue partecipazioni. Ad esempio, se stai valutando l'acquisto di azioni di un fondo comune obbligazionario denominato "XYZ Intermedio Corporate High Yield Bond", significa che il portafoglio è costituito principalmente da obbligazioni societarie con durata compresa tra 3 e 10 anni. Le obbligazioni ad alto rendimento, note anche come obbligazioni spazzatura , tendono a pagare interessi più elevati ma comportano un maggior rischio di insolvenza, il che significa che la società che emette il prestito potrebbe avere una capacità di pagamento del credito discutibile.
I principianti sono saggi per evitare le obbligazioni spazzatura e cercano fondi obbligazionari a medio termine ben diversificati e con poche spese.
I fondi comuni di investimento più basilari, a basso costo e diversificati sono fondi indicizzati . Un indice, per quanto riguarda gli investimenti, è un campionamento statistico di titoli che rappresentano un segmento definito del mercato. In altre parole, se si desidera ottenere un'ampia esposizione a una vasta e diversificata selezione di obbligazioni in un unico investimento, è possibile utilizzare un fondo di indici obbligazionari.
Per la più ampia esposizione al mercato obbligazionario, utilizzare un fondo totale dell'indice di mercato obbligazionario. Il "totale indice del mercato obbligazionario" di solito si riferisce all'indice Barclay's Aggregate Bond , noto anche come BarCap Aggregate, che è un ampio indice obbligazionario che copre la maggior parte delle obbligazioni negoziate statunitensi e alcune obbligazioni estere negoziate negli Stati Uniti.
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