Come e quando utilizzare obbligazioni e fondi obbligazionari
Prima di notare la differenza tra obbligazioni e fondi comuni di investimento , prendiamo alcune semplici definizioni:
Le obbligazioni sono obbligazioni di debito emesse da entità, quali società o governi. Quando acquisti una singola obbligazione, stai essenzialmente prestando i tuoi soldi all'entità per un determinato periodo di tempo. In cambio del tuo prestito, l'entità ti pagherà gli interessi fino alla fine del periodo (la data di scadenza) quando riceverai l'investimento originale o l'importo del prestito (il principale).
I tipi di obbligazioni sono classificati dall'entità che li emette. Tali entità includono società, servizi pubblici e governi statali, locali e federali.
I fondi obbligazionari sono fondi comuni che investono in obbligazioni. In altre parole, un fondo obbligazionario può essere considerato un paniere di dozzine o centinaia di obbligazioni sottostanti (partecipazioni) all'interno di un portafoglio di obbligazioni. La maggior parte dei fondi obbligazionari sono costituiti da un determinato tipo di obbligazioni, ad esempio societarie o governative, e ulteriormente definite da un periodo temporale a scadenza, come a breve termine (meno di 3 anni), a medio termine (da 3 a 10 anni) e lungo -termine (10 anni o più).
Differenza di prezzo, tassi di interesse e valore patrimoniale netto
Le obbligazioni individuali sono generalmente detenute dall'investitore di obbligazioni fino alla scadenza. L'investitore riceve interessi (reddito fisso) per un determinato periodo di tempo, ad esempio 3 mesi, 1 anno, 5 anni, 10 anni o 20 anni o più. Il prezzo dell'obbligazione può fluttuare mentre l'investitore detiene il titolo, ma l'investitore può ricevere il 100% del suo investimento iniziale (il capitale) al momento della scadenza.
Pertanto non vi è alcuna "perdita" del capitale a condizione che l'investitore detenga l'obbligazione fino alla scadenza (e l'entità emittente non sia inadempiente a causa di circostanze estreme, come la bancarotta).
Questo non è lo stesso di come funzionano i fondi comuni di investimento . Con i fondi comuni di investimento obbligazionario, l'investitore partecipa indirettamente agli interessi pagati dai titoli obbligazionari sottostanti detenuti nel fondo comune di investimento.
Tuttavia, i fondi comuni di investimento non sono valutati da un prezzo, ma piuttosto da un valore patrimoniale netto (NAV) delle partecipazioni sottostanti nel portafoglio. Se i prezzi delle obbligazioni stanno scendendo, l'investitore del fondo obbligazionario può perdere parte del suo investimento principale (il NAV del fondo può diminuire).
Pertanto i fondi obbligazionari comportano un maggiore rischio di mercato rispetto alle obbligazioni perché l'investitore del fondo obbligazionario è pienamente esposto alla possibilità di abbassare i prezzi, mentre l'investitore può detenere il proprio titolo fino alla scadenza, ricevere interessi e ricevere il capitale intero alla scadenza, assumendo il l'entità emittente non ha valore predefinito. Uguale e inverso, l'investitore del fondo obbligazionario può partecipare all'aumento dei prezzi, mentre l'investitore in obbligazioni individuali non riceverà più dell'investimento principale (a meno che non vendano il suo titolo sul mercato aperto prima della scadenza ad un prezzo superiore a quello dell'acquisto).
Quando acquistare obbligazioni, quando acquistare fondi comuni di investimento
Come sempre, la maggior parte degli investitori dovrebbe evitare i tempi di mercato . Detto questo, un investitore può assumere rischi calcolati sulle proprie posizioni in portafoglio a reddito fisso osservando i tassi di interesse. Questo perché i prezzi delle obbligazioni si muovono nella direzione opposta rispetto ai tassi di interesse. Negli ultimi 30 anni (dal 1980 al 2012, quando questo articolo è stato scritto), i tassi di interesse sono in generale diminuiti, il che ha favorito un ambiente positivo per i fondi comuni di investimento perché l'investitore dei fondi comuni è stato in grado di partecipare agli aumenti dei prezzi.
Probabilmente il "denaro facile" per gli investitori dei fondi comuni di investimento obbligazionari termina quando i tassi di interesse iniziano la tendenza al rialzo (ei prezzi iniziano la loro tendenza al ribasso).
Pertanto, quando si prevede un aumento dei tassi di interesse, un investitore può considerare l'aggiunta di singole obbligazioni al proprio portafoglio. Ciò manterrà il capitale stabile mentre godono dell'interesse ricevuto. Gli investitori possono anche prendere in considerazione un approccio basato su ladder obbligazionari , che consisterà nell'acquisto di obbligazioni con varie scadenze all'aumentare dei tassi di interesse.
Quando i tassi di interesse sono previsti in calo (e quindi i prezzi delle obbligazioni sono in aumento) i fondi comuni di investimento obbligazionario sono una scelta migliore. Alcuni investitori a reddito fisso amano anche combinare i fondi comuni di investimento obbligazionario con le singole obbligazioni all'interno del loro portafoglio totale. Questo agisce come una siepe o una strategia di diversificazione per proteggere da molteplici esiti economici.
Attenzione per gli investitori con obbligazioni e fondi comuni di obbligazioni
Un equivoco comune sulle obbligazioni e sui fondi comuni di investimento obbligazionario è che sono investimenti "sicuri". La cassaforte è un termine relativo. Il rischio primario con le obbligazioni è il potenziale per il default dell'entità emittente. Gli investitori possono ottenere aiuto dalle agenzie di rating del credito, come Standard & Poor's, rivedendo i loro rating (AAA è il rating più alto, D è il rating più basso) ma i rating del credito non sono completi e finestre chiare nella solidità finanziaria dell'entità emittente. Gli investitori obbligazionari dovrebbero fare attenzione a diversificare in diversi settori e fare attenzione nell'acquistare obbligazioni con rating bassi (titoli spazzatura).
I fondi obbligazionari possono anche perdere il capitale e possono comportare un rischio di mercato maggiore rispetto alle obbligazioni individuali, soprattutto in contesti economici in cui i tassi di interesse aumentano (e quindi i prezzi stanno calando).
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