Definizione, tempistica e rischi dei fondi Zero Coupon Bond
Molti investitori non sono consapevoli del fatto che ci sono dozzine di tipi di fondi comuni di investimento obbligazionario e che possono essere utilizzati per qualcosa di più del semplice investimento a basso rischio o per la diversificazione dal rischio di acquistare e detenere fondi comuni di investimento azionario. E ci sono ancora più investitori che non sono a conoscenza dei vantaggi degli usi dei fondi obbligazionari zero coupon.
Ecco cosa è necessario sapere su questi strumenti unici a reddito fisso:
Obbligazioni zero coupon: definizione e principi di base per gli investitori
Un'obbligazione zero coupon è un'obbligazione acquistata a sconto (un prezzo inferiore al suo valore nominale), con il valore nominale rimborsato all'investitore al momento della scadenza. I " coupon " sono un altro nome per i pagamenti di interessi obbligazionari e le obbligazioni zero coupon non effettuano pagamenti periodici di interessi. In altre parole, queste obbligazioni non pagano cedole, da qui il termine legame zero coupon.
L'acquirente dell'obbligazione riceve l'intero valore nominale (par) del titolo quando l'obbligazione raggiunge la scadenza. Tuttavia, al contrario, un investitore che possiede un'obbligazione regolare riceve proventi da pagamenti periodici di cedole, che di solito vengono effettuati semestralmente.
Alcune obbligazioni zero coupon non iniziano come obbligazioni zero coupon. Ad esempio, i buoni del tesoro statunitensi non iniziano come cedola zero, ma un programma noto come negoziazione separata di titoli di interesse registrati e titoli principali (STRIPS), rimuovono il coupon o i pagamenti di interessi e creano obbligazioni zero coupon, note anche come "STRIP obbligazioni".
Poiché le obbligazioni zero coupon non pagano interessi e il loro valore nominale è dovuto alla scadenza, il loro prezzo è più sensibile ai tassi di interesse. Pertanto, non è solo un contesto di tassi d'interesse in calo buono per le obbligazioni, è ancora meglio per i fondi obbligazionari zero-coupon.
Per quanto riguarda i fondi comuni di investimento obbligazionario, tenere presente che l'investitore possiede azioni del fondo comune di investimento e non le partecipazioni del portafoglio di fondi comuni.
Pertanto, il prezzo del fondo comune di obbligazioni (o il cosiddetto valore patrimoniale netto o il NAV ) è una funzione centrale del rendimento totale del fondo obbligazionario per l'investitore. Questo è il motivo per cui i fondi comuni di investimento hanno il rischio principale - perché l'importo investito può diminuire di valore, mentre un singolo detentore di obbligazioni può semplicemente detenere il proprio titolo senza incorrere in perdite, a condizione che non vendano il titolo a un prezzo inferiore rispetto a Acquista.
Miglior tempo per investire in fondi obbligazionari Zero-Coupon
I prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse sono come due estremi opposti di vacillare: quando una parte si alza, l'altra parte cade. Pertanto, quando i tassi di interesse sono in aumento, i prezzi delle obbligazioni stanno diminuendo e quando i tassi di interesse stanno scendendo, i prezzi delle obbligazioni sono in aumento. Quindi il momento migliore per investire in obbligazioni è quando i tassi di interesse stanno scendendo perché il prezzo (o valore) del tuo investimento obbligazionario è in aumento.
L'unica domanda che rimane per quanto riguarda il momento migliore per investire in fondi obbligazionari a cedola zero è: quando i tassi di interesse potrebbero diminuire? La risposta è durante i tempi deflazionistici .
La ragione è che la Federal Reserve combatterà la deflazione, che è un periodo di calo dei prezzi per beni di consumo e servizi, riducendo i tassi di interesse attraverso l'acquisto di buoni del tesoro.
I migliori fondi obbligazionari Zero-Coupon
Un buon fondo obbligazionario zero coupon a breve termine (per anni 2014 o 2015) è American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) e uno dei migliori fondi obbligazionari a cedola zero a lungo termine è un ETF , PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Trs (ZROZ).
Gli investitori dovrebbero fare attenzione quando acquistano e detengono fondi obbligazionari zero coupon perché i loro prezzi hanno oscillazioni drammatiche su e giù. Inoltre, le obbligazioni a lungo termine avranno una maggiore fluttuazione dei prezzi rispetto alle obbligazioni a breve termine.
Ad esempio, nel 2013, ZROZ ha registrato un rendimento del -20,9% e nel 2014 il fondo ha registrato un aumento del 48,8%. Nel 2015 ZROZ è diventato nuovamente negativo, con un guadagno a una sola cifra nel 2016, quindi ha anticipato il fondo obbligazionario medio, misurato dall'indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond , nel 2017.
Pertanto, il key take away con le obbligazioni zero coupon è che possono essere buoni titoli a lungo termine, ma sono anche volatili, strumenti di market timing e sicuramente non per investitori principianti.
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