Buy and Hold è solo uno dei cinque modi per beneficiare di interessanti opportunità
Le 5 strategie
Per quei pochi investitori fai-da-te, il padre del valore che investe se stesso, Benjamin Graham, ha identificato cinque categorie di investimenti azionari comuni che potrebbero presumibilmente produrre rendimenti superiori alla media.
Per un gestore di portafoglio impegnato che voleva capitalizzare, lo ha scritto nella sua edizione del 1909 di The Intelligent Investor :
- Trading generale - Anticipare o partecipare alle mosse del mercato nel suo insieme, come riflesso nelle "medie" familiari.
- Negoziazione selettiva - Scegliere titoli che, in un periodo di un anno o meno, faranno meglio del mercato.
- Comprare a buon mercato e vendere caro - Entrare nel mercato quando i prezzi e il sentimento sono depressi e si esauriscono quando entrambi sono esaltati.
- Selezione a lungo termine : scegliere aziende che prospereranno nel corso degli anni molto più della media impresa. (Questi sono spesso indicati come "titoli di crescita".)
- Acquisti a prezzi convenienti - Selezione di problemi che stanno vendendo molto al di sotto del loro valore reale, come misurato con tecniche ragionevolmente affidabili.
Graham prosegue affrontando il problema specifico che ogni investitore attivo dovrà affrontare nel decidere come gestire il proprio portfolio dicendo: "Se l'investitore dovrebbe tentare di comprare bassi e vendere alti, o se dovrebbe essere contento di tenere titoli solidi attraverso magro soggetto solo a un esame periodico dei loro meriti intrinseci - è una delle varie scelte di politica che l'individuo deve compiere per se stesso.
Qui il temperamento e la situazione personale potrebbero essere i fattori determinanti. "
In breve, Graham sostiene che qualcuno che è vicino al mondo degli affari potrebbe sentirsi a proprio agio con una strategia attiva, a buon mercato, a vendere. Ma per il resto di noi, semplicemente prendere una visione a lungo termine e investire in fondi che tracciano il mercato è una strategia di investimento più sensata.
Ogni approccio richiede un'applicazione razionale, disciplinata e sistematica. La chiave è la coerenza. Personalmente, mi occupo delle tecniche 3a, 4a e 5a quando gestisco i miei portafogli e i portafogli delle mie attività. Si adattano bene alle mie preferenze e ai miei valori; Mi piace pensare a lungo termine a poche grandi idee. Non voglio restare incollato alla mia scrivania a guardare cosa fa il mercato azionario in un dato giorno o settimana. In effetti, non ho un'opinione sul fatto che le azioni aumenteranno del 50% o del 50% questa volta l'anno prossimo, né sarebbe importante per me. Ho una vita da vivere e il denaro non è altro che uno strumento per aiutarmi a raggiungere o accedere alle cose che voglio. Altri investitori di successo non la pensano così; molti si impegnano in scommesse a breve termine con futures altamente indebitati sugli indici del mercato azionario, cosa che mi rifiuto di fare nonostante la comprensione e l'apprezzamento.
Ho anche il cuore di un contadino; Mi piace vedere crescere le cose. Mi dà una grandissima gioia vedere le posizioni ben comprate acquisite durante crash, recessioni e tuffi che si trovano nel mio bilancio . Adoro vederli crescere, pagare dividendi e, a volte, persino ricondurre a intere nuove società. Ciò significa che mi limito necessariamente a una mera frazione delle 15.000 società quotate negli Stati Uniti e di 30.000 aziende nel mondo.
Li apprezzo, poi aspetto che l'economia, o le circostanze, presentino un momento attraente nel tempo in cui posso comprarli. E tendo a tenere i miei investimenti per molto tempo.
In questa particolare area della gestione del portafoglio, non esiste una risposta giusta o sbagliata a condizione che si stia comportando in modo razionale, utilizzando fatti e dati per eseguire il backup delle proprie pratiche e cercando costantemente di ridurre il rischio, mantenendo la liquidità e la sicurezza. Devi decidere da solo quale tipo di investitore sarai.