Ulteriori informazioni su fondi obbligazionari Junk e investimenti ad alto rendimento
Definizione di Junk Bonds
Conosciuto anche come high yield, le obbligazioni spazzatura sono obbligazioni che hanno rating di qualità creditizia inferiori a investment grade (un rating inferiore a BBB da parte di Standard & Poor's o inferiore a Baa da parte delle agenzie di rating di Moody's. Un'obbligazione può ricevere un rating inferiore a causa del rischio di inadempienza dell'entità che emette il prestito.
Pertanto, a causa di questo rischio relativo più elevato, le entità che emettono queste obbligazioni pagheranno tassi di interesse più elevati per compensare gli investitori per il rischio di acquistare le obbligazioni, quindi il nome alto rendimento .
Pensa a un punteggio di credito personale. Gli individui con una storia creditizia scadente, o coloro le cui posizioni finanziarie sono deboli, riceveranno punteggi di credito più bassi e saranno quindi applicati tassi di interesse più alti per i prestiti. La stessa logica è seguita dalle agenzie che concedono rating di qualità creditizia alle entità emittenti obbligazioni, quali società, governi e comuni: una storia di credito scadente o una posizione finanziaria debole equivalgono a tassi di interesse più elevati per i mutuatari. Nel caso di obbligazioni, l'entità emittente è il mutuatario e l'investitore di obbligazioni è il creditore.
Viceversa, le obbligazioni di qualità creditizia elevate sono al di sopra del livello investment grade. Le entità con rating elevati saranno ricompensate pagando tassi di interesse più bassi per il prestito.
Strategia d'investimento, tempistica e rischi dei fondi comuni Junk Bond
La logica fondamentale per investire in titoli con un rischio relativo più elevato è semplice da comprendere: un rischio relativo più elevato può tradursi in rendimenti relativi più elevati. Tuttavia, il mondo del reddito fisso è complesso; i rischi di mercato dell'investimento in obbligazioni spazzatura e fondi comuni di investimento ad alto rendimento sono ampiamente fraintesi.
I prezzi dei fondi obbligazionari sono legati ai tassi di interesse e l'inflazione e i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzione opposta rispetto ai rendimenti obbligazionari. Attraverso le azioni della Federal Reserve, i tassi di interesse possono essere aumentati o diminuiti, per rallentare un'economia surriscaldata o per stimolare uno debole, rispettivamente, a seconda di quale sia appropriato nel giudizio della Fed sulle condizioni economiche prevalenti. I tassi di interesse sono generalmente in aumento durante periodi di forte crescita economica e sono generalmente in calo in ambienti recessivi.
Gli investitori e i mercati dei capitali influenzano anche i prezzi delle obbligazioni e i rendimenti. Gli investitori non sono disposti a pagare il prezzo più alto per un'obbligazione ad alto rischio, ma sono disposti a pagare di più per le obbligazioni a basso rischio. Pensa ai periodi di recessione in cui il gruppo di investitori si sta allontanando dal rischio percepito e verso la sicurezza percepita. Poiché sempre più investitori chiedono "sicurezza", la domanda spinge i prezzi più in alto e i rendimenti più bassi per gli investimenti più sicuri con i più alti rating del credito, come i buoni del tesoro statunitensi. Quando le economie tornano a essere sane, gli investitori si spostano sempre più dalla sicurezza percepita verso aree a rischio più elevato. Ciò spinge al rialzo i prezzi del rischio più elevato (vale a dire il junk bond) e accade il contrario per le obbligazioni "sicure": i tassi di interesse (rendimenti) aumentano man mano che i prezzi diminuiscono a causa della minore domanda da parte della mandria investitore.
Pertanto, una visione ampia e ampia della strategia di investimento deve essere un passo avanti rispetto alla mandria (e alla Federal Reserve). Prima e durante la recessione, l'alta qualità del credito, i fondi obbligazionari a basso rischio (quelli che investono in titoli del Tesoro USA e obbligazioni societarie investment grade) possono essere una mossa intelligente. Verso la fine della recessione, un investitore potrebbe iniziare a passare ai fondi obbligazionari a bassa qualità creditizia, ad alto rischio di spazzatura (ad alto rendimento) e aumentare i prezzi mentre l'economia migliora. In sintesi, il momento migliore per investire in obbligazioni spazzatura è nelle ultime fasi della recessione, proprio nel momento in cui nessun altro li vuole.
Consigli e precauzioni per fondi comuni
A causa della complessità degli investimenti obbligazionari e del rischio di market timing , la maggior parte degli investitori farà bene ad investire in un fondo obbligazionario con management esperto.
In questo modo, puoi lasciare la navigazione di questo complesso mondo del credito a coloro che lo capiscono: i migliori gestori di fondi obbligazionari.
Se il tuo obiettivo di investimento è intermedio a lungo termine (almeno 3 anni o più) e vuoi guadagnare esposizione ad alto rischio relativo, potresti prendere in considerazione un fondo come Loomis Sayles Bond (LSBRX), che ha un management team con dozzine di anni di esperienza, tra cui Dan Fuss, che ha gestito portafogli obbligazionari da oltre 50 anni. LSBRX è un fondo obbligazionario "multi-settore", il che significa che può investire in quasi tutti i tipi di obbligazioni, comprese le obbligazioni spazzatura, le obbligazioni estere e le obbligazioni dei mercati emergenti .
Altri buoni fondi obbligazionari ad alto rendimento con bassi coefficienti di spesa comprendono Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) e T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
Naturalmente, anche i migliori gestori di fondi obbligazionari possono commettere errori. Pertanto, potresti voler esaminare più da vicino alcuni motivi per cui utilizzare i fondi dell'indice obbligazionario .
Vedi anche: Obbligazioni municipali , obbligazioni societarie e buoni del tesoro statunitensi
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