Mentre i prezzi si spostano a causa dei fattori di domanda e offerta, gli speculatori e gli investitori sono apparsi sulla scena. Broker, market maker e arbitraggisti hanno iniziato a facilitare gli affari tra tutti i partecipanti al mercato.
Il trading fisico o il cash trading hanno dato il via alle contrattazioni a termine. I forward hanno permesso ad alcuni partecipanti al mercato di coprire il rischio di prezzo per la produzione o il consumo. Hanno anche permesso ad altri di speculare o investire nella direzione futura dei prezzi. I forward sono un derivato, il cui valore deriva dal prezzo della base fisica o della commodity sottostante. In una classica operazione a termine, l'acquirente e il venditore negoziano con l'uno e l'altro, ciascuno assumendo il rischio di rendimento dell'altro. Tuttavia, la liquidità delle operazioni a termine era limitata poiché i contratti erano molto specifici in termini di quantità scambiate, qualità delle varie materie prime e altri termini. Le parti di ciascun contratto, caso per caso, hanno negoziato questi termini.
I mercati a termine hanno riflesso l'azione dei prezzi nei mercati fisici.
Con il passare degli anni i mercati delle materie prime si sono evoluti. Ciò che seguì fu il concetto di mercati organizzati e contratti futures . L'idea era di standardizzare i termini al fine di facilitare la facilità di negoziazione. I contratti futures sono apparsi per la prima volta sulla scena negli anni Trenta del Giappone.
La Borsa del riso di Dojima ha soddisfatto i bisogni dei samurai che hanno ricevuto il riso per i loro servizi e dopo una serie di cattivi raccolti necessari per convertire il riso in valuta. Il Board of Trade di Chicago (CBOT) ha elencato il primo contratto a termine standardizzato sui mercati dei cereali nel 1864. I contratti a termine sono diventati strumenti derivati popolari nei mercati di tutto il mondo.
La prima opzione fu venduta nell'anno 332 aC quando Talete di Mileto acquistò i diritti per una raccolta delle olive. Durante la mania dei tulipani nel 1636, le opzioni scambiate al fine di facilitare la speculazione in aumento dei prezzi dei tulipani. Dal 1700 al 1733 questi derivati, put e call option, iniziarono a commerciare a Londra, ma furono banditi a causa di un eccesso di speculazione dal 1733-1860. Alla fine del 1800, le opzioni over-the-counter iniziarono a essere negoziate negli Stati Uniti e negli anni '70 le opzioni sui futures divennero popolari nelle borse a termine. Le opzioni sono il diritto ma non l'obbligo di acquistare o vendere (opzione call o put) ad un prezzo specificato (strike price) per un periodo di tempo specificato (data di scadenza). Le opzioni sono un altro livello di prodotto derivato - nel mondo delle materie prime; tutti i derivati riflettono l'azione nel prezzo sottostante della merce che rappresenta.
Il primo swap è stato scambiato nel 1981 quando IBM e la World Bank hanno stipulato un accordo swap sui tassi di interesse. Uno swap è lo scambio di un prezzo fisso per un prezzo variabile su uno strumento sottostante. Nelle materie prime, la maggior parte degli swap sono legati all'energia. Gli swap e le swaption (opzioni su swap) sono derivati che sono stati sottoposti a nuovi e maggiori regolamenti negli Stati Uniti dopo la riforma del Dodd Frank Wall Street e la legge sulla protezione dei consumatori del 2010.
Gli Exchange Traded Funds ( ETF ) e le Exchange Traded Notes hanno iniziato le negoziazioni negli Stati Uniti a partire dal 1989. Questi strumenti negoziati su borse valori consentono agli operatori di negoziare veicoli che riflettono il prezzo di molte attività, comprese le materie prime. Pertanto, sia i prodotti ETF sia quelli ETN derivano dai prezzi delle materie prime fisiche e sono derivati.
Per quanto riguarda i derivati in materie prime, pensate all'universo sempre crescente di diversi tipi di questi strumenti (contratti a termine, futures, opzioni, swap e ETF / ETN) come una piramide di veicoli di mercato correlati con il bene fisico al vertice che influisce tutti questi prodotti progettati per riflettere l'azione dei prezzi della fonte, il fisico.