Un FCM è un commerciante della Commissione Futures. Un FCM è un individuo o un'organizzazione che sollecita e / o accetta ordini di acquistare o vendere contratti futures, opzioni su contratti futures, contratti di cambio o swap al dettaglio e accetta denaro o altri beni dai clienti per supportare tali ordini.
Un FCM ha anche la responsabilità di raccogliere il margine dai clienti.
Commodity Futures Trading Commission
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regola gli FCM. Qualsiasi persona o azienda che esegue contratti futures per conto di un'altra persona deve registrarsi presso la National Futures Association. Ci sono alcune esenzioni dalla registrazione. Ad esempio, se un'impresa o un individuo gestisce le transazioni solo per se stessi o per la propria azienda o affiliati delle proprie società, dirigenti, direttori o se sono residenti o società non statunitensi con solo clienti non statunitensi e l'individuo o l'impresa sottopone tutti negozia per la compensazione a un FCM regolamentato che impresa o individuo non dovrebbero registrare.
normativa
Ci sono molte regole e regolamenti che si applicano a FCM, queste regole sono diventate più severe dopo l'adozione della riforma Dodd-Frank di Wall Street e del Consumer Protection Act del 2010. I clienti che scambiano i futures attraverso un Introducing Broker ( IB ) eseguono le loro operazioni e eliminato tramite un FCM.
Gli FCM più grandi sono generalmente banche e istituti finanziari con molte linee di business diverse. Tuttavia, alcuni FCM operano solo all'interno dei confini del business dei futures. Una delle regole più importanti che regolano gli MCA è che la CFTC vieta di mescolare i propri fondi con fondi appartenenti ai loro clienti.
Gli FCM devono separare tutti i fondi dei clienti. Questa regola protegge i clienti dell'azienda dalle perdite. Il caso di un'azienda, MF Global illustra perché questa regola è così importante.
MF Global
MF Global era un FCM scambiato per il proprio account. Quando i commerci andavano contro l'azienda, hanno perso molti soldi. Dopo un'indagine, la CFTC ha rilevato che MF Global aveva mescolato i soldi della società con i soldi raccolti dai clienti. Nell'ottobre 2011, l'azienda ha trasferito quasi $ 900 milioni dai conti dei clienti al suo broker-dealer per coprire le perdite sulle operazioni proprietarie della società. Pertanto, quando MF Global è fallita nel 2011, i clienti dell'azienda hanno perso i propri soldi. Se MF Global avesse seguito le regole e segregato i fondi dei propri clienti, l'impresa avrebbe potuto ancora andare in bancarotta a causa delle cattive operazioni, ma i loro clienti non avrebbero subito perdite, le regole li avrebbero protetti. Mentre molti dei clienti di MF Global alla fine hanno recuperato i loro soldi, ci sono voluti quasi due anni per risolvere il caos. Come potete vedere, ci sono importanti ragioni per le regole e le normative nel settore dei futures volatile. I regolatori progettano queste regole principalmente per proteggere i clienti.
Gli FCM devono presentare audit e dimostrare sufficienti livelli di capitale per gestire le loro attività.
Inoltre, i dipendenti di FCM devono dimostrare competenza nell'attività di trading a termine e presentare assegni di background. Il trading e gli investimenti nei mercati a termine hanno attratto un numero crescente di partecipanti negli ultimi anni. I mercati dei futures tendono ad essere più volatili rispetto ad altri mercati delle attività e operano con un alto grado di leva finanziaria. Solo una piccola quantità di margine (una performance bond) è necessaria per avviare una posizione in futures. Senza Commissioni future regolate I commercianti controllano il flusso degli affari verso gli scambi, il potenziale per gli abusi sarebbe enorme. I broker Futures sono solitamente dipendenti o affiliati a un FCM. Ciò semplifica il funzionamento dell'attività che traspare negli scambi. Crea un ambiente in cui è possibile una regolamentazione e una supervisione efficaci.
I mercanti della Commissione dei futures svolgono un ruolo fondamentale nel volatile mondo del trading a termine.