Futures
Gli scambi a termine offrono contratti su materie prime. Questi contratti offrono ai produttori e ai consumatori un meccanismo, un contratto a termine, con il quale coprire la futura produzione o il consumo.
Contratti di contratti futures scambiati per periodi di tempo diversi - quindi, produttori e consumatori possono scegliere coperture che riflettano da vicino i loro rischi individuali. Inoltre, i contratti futures sono strumenti liquidi . Oltre a produttori e consumatori, speculatori, commercianti, investitori e altri partecipanti al mercato utilizzano questi mercati. Gli scambi offrono anche compensazione; questo significa che la stanza di compensazione diventa il partner di transazione di una transazione. Ciò rimuove il rischio di credito. Lo scambio richiede chi detiene posizioni lunghe e corte per registrare margini , che è un legame di performance. I produttori e i consumatori spesso ricevono un trattamento speciale sulle borse delle materie prime, poiché i loro margini di margine sono spesso inferiori rispetto agli altri partecipanti al mercato. Quando un produttore o consumatore utilizza una borsa a termine per coprire una futura vendita fisica o l'acquisto di una merce, si scambiano il rischio di prezzo per il rischio di base .
Ridurre il rischio
I produttori o i consumatori di materie prime, che non desiderano assumersi il rischio di fluttuazioni dei prezzi, possono ridurre il rischio totale coprendo le proprie posizioni di cassa nei mercati a termine.
Per proteggersi, è necessario assumere una posizione in futures di circa la stessa dimensione, ma opposta nella direzione del prezzo, dal contante o dalla posizione fisica. Pertanto, un produttore che è naturalmente a lungo una siepe di materie prime con la vendita di contratti futures. La vendita di contratti futures equivale a una vendita sostitutiva per il produttore.
Un consumatore che è naturalmente a corto raggio di merci con l'acquisto di contratti a termine. L'acquisto di contratti futures equivale ad un acquisto sostitutivo per il consumatore. Un produttore è un hedger breve mentre un consumatore è un hedger lungo .
Mentre l'offerta e la domanda di materie prime fluttuano, così anche il prezzo. Un produttore o consumatore che non si assume assume il rischio di prezzo. Produttori e consumatori che utilizzano i mercati a termine per proteggere il rischio di prezzo di trasferimento. Se uno detiene una merce, si assume il rischio di prezzo, nonché i costi associati alla detenzione di tale merce. Le spese di spedizione sono un concetto importante per gli hedger. I costi di mantenimento sono le spese di trasporto che comprendono i costi di interesse, assicurazione e stoccaggio. Il prezzo di una merce per una consegna futura riflette i costi di trasporto. In un mercato normale, il prezzo dei futures differiti è superiore a quello dei prezzi dei futures nelle vicinanze. I mercati normali sono gli stessi dei mercati premium o contango . Un mercato invertito è lo stesso di un mercato di sconto o di un mercato di backwardation .
La copertura nel mercato dei futures è lungi dall'essere perfetta. I mercati dei futures dipendono dalla standardizzazione. I contratti futures su merci rappresentano alcune qualità o gradi per date di consegna e luoghi di consegna stabiliti.
A volte, i hedger producono o consumano prodotti che non sono conformi alle specifiche dei contratti futuri. In questi casi, i hedger assumeranno rischi addizionali utilizzando futures standardizzati. Tuttavia, i hedger hanno opzioni diverse.
Alternative ai mercati dei futures
I mercati dei futures non sono l'unica scelta per i hedger. Possono anche utilizzare i mercati a termine, le transazioni finanziarie pre-esportazione a prezzo fisso e gli swap da coprire. Questi mercati comportano transazioni di principio in principio con ciascuna parte che assume il rischio di credito e di performance dell'altra. Tuttavia, queste transazioni su misura soddisfano spesso le esigenze specifiche dei consumatori e / o dei produttori in relazione alle merci a rischio.
La copertura è uno strumento importante quando si tratta di gestire un'impresa da molte prospettive. Una copertura garantisce al consumatore una fornitura di una merce richiesta ad un prezzo prestabilito.
Una siepe garantisce a un produttore un prezzo noto per la produzione di materie prime. La copertura è un meccanismo che aiuta i fornitori di materie prime e gli acquirenti in modo che possano pianificare in anticipo e coprire i costi di gestione della loro attività.