Rischio di cambio
Il rischio di cambio è il rischio che un cambiamento nelle relazioni valutarie vada oltre i limiti accettabili. Quando si tratta di materie prime, il dollaro è il meccanismo di determinazione dei prezzi a livello mondiale per molte, se non per la maggior parte, materie prime.
Questo perché il dollaro è la valuta di riserva del mondo. Le variazioni del valore del dollaro rispetto alle altre valute spesso si traducono in acquisti o vendite di pressione sui prezzi delle materie prime.
Un dollaro debole è spesso favorevole ai prezzi delle materie prime. Questo perché quando il dollaro si muove più in basso, i prezzi delle materie prime in altre valute cadono. Con la caduta dei prezzi accadono due cose, la domanda tende ad aumentare e le scorte tendono a ridursi con la caduta delle scorte. Viceversa, quando il dollaro si rafforza , i prezzi delle materie prime in altre valute si spostano più in alto stimolando la vendita del produttore in un ambiente in cui la domanda soffre a causa di prezzi locali più elevati. Un dollaro forte tende ad essere negativo per i prezzi delle materie prime.
Quando si tratta di produttori, un dollaro più alto si traduce in un costo di produzione più basso per le materie prime prodotte in paesi non denominati in dollari. I maggiori costi di produzione fanno sì che l'output alla fine rallenti e talvolta si fermi.
Quando i costi di produzione superano il prezzo di mercato e rimangono lì per un lungo periodo, i produttori ad alto costo tendono a smettere di produrre. Come puoi vedere, esiste una correlazione inversa tra il dollaro e i prezzi delle materie prime.
Un esempio di come il rischio di cambio può influenzare il prezzo di una merce è il recente rialzo del dollaro rispetto alla valuta brasiliana, quella reale.
Il Brasile è il primo produttore ed esportatore mondiale di canna da zucchero. Quando il dollaro è salito durante il periodo tra maggio 2014 e marzo 2015, il prezzo dello zucchero è sceso da oltre 18 centesimi a meno di 13 centesimi per libbra. L'indice del dollaro si è apprezzato del 27% nel periodo e il prezzo dello zucchero è sceso quasi dello stesso importo. Durante questo periodo, la valuta brasiliana è diminuita di oltre il 30%. Pertanto, lo zucchero in realtà non si è abbassato in termini reali brasiliani e la vendita dal produttore numero uno al mondo ha continuato a forzare il prezzo del dollaro in calo. Questo è solo un esempio di come il prezzo locale di una merce abbia effettivamente incoraggiato la vendita durante una variazione dei tassi di cambio. Il costo di produzione dello zucchero in realtà è diminuito per i brasiliani, poiché i costi del lavoro sono diminuiti in termini di valuta locale rispetto al prezzo internazionale dello zucchero mondiale che è denominato in dollari.
I livelli di cambio estero sono un fattore importante sia per la produzione che per il consumo di materie prime. Quando la produzione di materie prime avviene in un luogo e il consumo è in un altro, i differenziali di valuta spesso influenzano il prezzo. Molti produttori e consumatori di materie prime, quindi, coprono i rischi valutari che possono influire negativamente sulle loro attività.
Rischio geografico
Il rischio geografico è un aspetto molto importante dei valori delle merci. Diverse località in tutto il mondo hanno diversi rischi. Questi rischi variano notevolmente. A un livello, il rischio geografico può essere collegato al rischio politico. Ogni nazione ha una propria geografia e un insieme di regole e regolamenti e cambiamenti nelle strutture governative che alterano queste politiche possono influenzare i prezzi, così come lo scoppio della guerra o altri eventi in una regione specifica. A un altro livello, un rischio geografico è spesso associato al rischio di concentrare attività fisiche nella stessa area geografica in base al potenziale di occorrenza di eventi naturali in quella regione. Gli eventi naturali possono verificarsi a causa del tempo o di altri atti naturali. Questo è il motivo per cui molte nazioni o aziende che accumulano materie prime diversificano le loro partecipazioni in diverse regioni.
Un esempio di questo è l' oro delle banche centrali. Le banche centrali di tutto il mondo detengono oro come riserva di valuta estera. Mentre alcuni paesi immagazzinano fisicamente l'oro all'interno dei propri confini, altri si diversificano immagazzinando lingotti in altri paesi. La Bank of England, la Federal Reserve Bank di New York, la Reserve Bank of Australia detengono tutti oro per conto di altre nazioni che cercano di diversificare il proprio rischio geografico.
Recenti sviluppi
Nel 2016 la volatilità nei mercati valutari di tutto il mondo è aumentata drammaticamente. I prezzi dei metalli preziosi sono apprezzati in tutte le valute, il che significa che il valore della carta moneta emessa dai governi è diminuito. Siamo addestrati a valutare le valute contro l'una e l'altra. I tassi di cambio valutano il valore di una valuta contro un'altra, come il dollaro rispetto all'euro o la sterlina rispetto allo yen. Tuttavia, quando i prezzi di metalli preziosi come oro e argento aumentano in tutti i termini valutari, questo ci dice che il valore degli strumenti di cambio in valuta è diminuito.
I mercati valutari sono diventati particolarmente volatili dopo che gli inglesi hanno votato per lasciare l'Unione Europea alla fine di giugno 2016. Nel 2016, il rischio di cambio è aumentato con l'aumento della volatilità nei mercati valutari.