Il dollaro USA è la valuta di riserva per il mondo. Ci sono ragioni per cui la valuta statunitense ha questo ruolo. Il dollaro è una valuta liquida , forse la più liquida al mondo. Pertanto, è facile comprare e vendere dollari. Le banche centrali di tutto il mondo detengono riserve in dollari per questo motivo. L'influenza degli Stati Uniti negli ultimi decenni ha reso il paese uno dei più stabili al mondo, la stabilità è una caratteristica importante quando si tratta di una valuta.
Inoltre, gli Stati Uniti sono stati e continuano a essere una delle più grandi economie di consumo al mondo. Mentre gli Stati Uniti esportano determinati prodotti come mais e soia , è un enorme importatore di altri. In quanto tale, il meccanismo di determinazione dei prezzi per la maggior parte delle materie prime nel mondo è la valuta degli Stati Uniti d'America. Quando il valore del dollaro aumenta, il prezzo delle materie prime misurato in altre valute aumenta. Quando i prezzi delle materie prime aumentano, la domanda tende a diminuire. Viceversa, durante i periodi di debolezza del dollaro, il prezzo delle materie prime tende a scendere in altre valute e i prezzi più bassi tendono ad aumentare la domanda. Questo è il motivo per cui il dollaro ha un ruolo così importante nell'influenzare il prezzo delle materie prime.
Un mercato ribassista a lungo termine del dollaro, iniziato nel 2002, corrispondeva a un mercato teso secolare dei prezzi delle materie prime iniziato nello stesso periodo. Nel 2011, il dollaro ha iniziato un periodo di consolidamento pluriennale fino a quando non ha iniziato a salire di valore rispetto alle altre valute nel maggio 2014.
Come mostra il grafico mensile, non solo i prezzi delle materie prime o delle materie prime sono aumentati con la diminuzione del valore del dollaro, ma i prezzi si sono invertiti quando la discesa del dollaro si è esaurita. Il mercato toro laico delle materie prime ha raggiunto un picco nel 2011 - il rame scambiato ai massimi storici oltre $ 4,50 per libbra, l' oro scambiato oltre $ 1900 all'oncia, il prezzo dello zucchero è passato a oltre 36 centesimi per libbra e molti altri prezzi delle materie prime hanno risposto allo stesso modo.
Tuttavia, a partire dal 2011 quei prezzi hanno iniziato una lunga discesa.
A maggio 2014, i prezzi di molte materie prime di base erano già scesi ben al di sotto dei massimi storici stabiliti negli anni precedenti. Tuttavia, quando il dollaro ha iniziato un rally che ha portato l'indice del dollaro da minimi di 78,93 a massimi di oltre 100 in dieci mesi, il settore delle materie prime si è mosso notevolmente in ribasso. Il rame è sceso a meno di $ 2,50 per libbra, il petrolio è sceso da oltre $ 107 al barile nel giugno 2014 a meno di $ 45 entro gennaio 2015 e lo zucchero è sceso a meno di 12 cent a marzo 2015. La stragrande maggioranza dei prezzi delle materie prime è calata drasticamente. Nel mondo delle materie prime, sia i fattori fondamentali che quelli tecnici guidano i prezzi. Pertanto, ogni singola materia prima ha il proprio insieme di caratteristiche idiosincratiche. Ad esempio, una carenza nel mercato del bestiame unita alla crescente domanda globale di carne bovina ha fatto sì che i prezzi rimanessero alti. Per la maggior parte, tuttavia, il dollaro più forte ha causato la caduta dei prezzi delle materie prime nel loro complesso.
Come altro esempio specifico dell'influenza del dollaro sul prezzo delle materie prime, durante il primo trimestre del 2015, l'indice del dollaro si è mosso dell'8,84% in più rispetto a dove si trovava alla fine del 2014. Nello stesso periodo, una media delle principali materie prime che gli scambi sui mercati a termine sono diminuiti in media di oltre l'8%.
È chiaro che esiste una correlazione negativa tra il dollaro e le materie prime . È probabile che questa connessione rimarrà intatta fino a quando il dollaro sarà il meccanismo di determinazione dei prezzi per questi prodotti di base. Pertanto, un dollaro forte è generalmente ribassista per i prezzi delle materie prime.
È possibile che un giorno un'altra valuta sostituirà il dollaro come valuta di riserva del mondo. Quando ciò accade, è probabile che le materie prime e quella nuova valuta di riserva abbiano la stessa relazione inversa nel tempo.
Il dollaro e le materie prime nel 2016 e all'inizio del 2017
Dopo il rally che ha portato l'indice del dollaro oltre il 27% in più da maggio 2014 a marzo 2015, il dollaro è entrato in un periodo di venti mesi di trading di consolidamento da poco inferiore a 92-100,60 sul contratto future su indici del dollaro attivo. A novembre 2016, il dollaro ha iniziato un'altra gamba più alta quando ha superato il livello 100.60.
I prezzi delle materie prime hanno registrato un rally dai minimi alla fine del 2015 e all'inizio del 2016 durante il periodo di consolidamento del biglietto verde.
L'indice del dollaro si è scambiato a un massimo di 103.815 all'inizio di gennaio 2017, il più alto livello dal 2002. All'inizio di marzo 2017, la resistenza tecnica per l'indice è di 109,75. Il dollaro si è rafforzato in quanto le prospettive per i più alti tassi di interesse a breve e lungo termine negli Stati Uniti hanno aumentato i differenziali di rendimento tra la valuta statunitense e altri importanti strumenti di cambio in tutto il mondo. Data la relazione storica inversa a lungo termine tra il dollaro e i prezzi delle materie prime, è possibile che la ripresa dei valori delle materie prime possa incorrere in qualche problema se il dollaro continua ad apprezzarsi per tutto il 2017. Inoltre, i tassi di interesse reali più elevati tendono ad essere ribassisti fattore quando si tratta di prezzi delle materie prime in quanto rende più elevato il costo di trasporto di scorte di materie prime.
Mentre ogni merce ha le sue caratteristiche individuali di domanda e offerta che alla fine determinano il percorso di minore resistenza per i prezzi e le pressioni inflazionistiche tendono a sostenere le materie prime, tassi più elevati e un dollaro forte potrebbero rallentare qualsiasi apprezzamento futuro delle materie prime. Quando si effettuano analisi sui prezzi delle materie prime, ricordarsi sempre di osservare la posizione tecnica e fondamentale del dollaro in quanto può fornire importanti indizi sulla direzione dei prezzi del settore delle materie prime.