Le regole generali potrebbero cambiare
Se guardi un grafico dell'indice CRB, include un gruppo eterogeneo di prezzi delle materie prime rispetto a un grafico dell'indice del dollaro.
Ciò rappresenta la forza o la debolezza della valuta statunitense rispetto ad altri strumenti di cambio. Come regola generale, vedrai che le materie prime tendono a muoversi più in basso quando il dollaro si muove più in alto, e il contrario si verifica quando il dollaro si sposta più in basso. La correlazione non è perfetta, ma spesso c'è una relazione inversa significativa nel tempo.
Perché il movimento?
La ragione principale per cui il valore del dollaro influenza i prezzi delle materie prime è che il dollaro è il meccanismo di determinazione dei prezzi di riferimento per la maggior parte delle materie prime. La valuta statunitense è la valuta di riserva del mondo. Il dollaro tende ad essere lo strumento di cambio più stabile, quindi la maggior parte delle altre nazioni detiene dollari come riserve.
Quando si tratta di commercio internazionale di materie prime, il dollaro è il meccanismo di scambio in molti se non nella maggior parte dei casi. Quando il valore del dollaro cala, costa più dollari per comprare le materie prime. Allo stesso tempo, costa un importo minore di altre valute quando il dollaro si sta abbassando.
Le materie prime sono beni globali
Un'altra ragione per l'influenza del dollaro è che le materie prime sono beni globali. Commerciano in tutto il mondo. Gli acquirenti stranieri acquistano prodotti americani come mais, soia, frumento e petrolio con dollari. Quando il valore del dollaro scende, hanno più potere d'acquisto perché richiede meno delle loro valute per acquistare ogni dollaro.
L'economia classica insegna che la domanda generalmente aumenta con la diminuzione dei prezzi.
Il dollaro è il punto di riferimento perché è stabile
Le materie prime non si scambiano nel vuoto. La produzione di materie prime è spesso un affare localizzato. La maggior parte della produzione di mais e soia nel mondo proviene dalle terre fertili degli Stati Uniti. Il suolo ricco di minerali del Cile produce la più grande produzione di rame sulla terra e metà delle riserve petrolifere mondiali si trovano in Medio Oriente. I maggiori produttori di semi di cacao sono in Africa nelle regioni della Costa d'Avorio e del Ghana.
Come potete vedere, la produzione di materie prime dipende dal clima e dalla geologia in luoghi specifici. Ma il consumo di queste importanti materie prime avviene in tutto il mondo.
La stragrande maggioranza di questi materiali usa il dollaro come meccanismo di determinazione dei prezzi per il commercio globale perché gli Stati Uniti sono l'economia più forte e stabile al mondo. Quando il dollaro si rafforza, significa che le materie prime diventano più costose in altre valute non collettate. Ciò tende ad avere un'influenza negativa sulla domanda. Viceversa, quando il dollaro si indebolisce, i prezzi delle materie prime in altre valute si abbassano, il che aumenta la domanda.
L'effetto sulle materie prime
Ogni merce ha caratteristiche idiosincratiche, ma il valore del dollaro ha storicamente avuto un'influenza diretta sui prezzi di tutte le materie prime.
Quando il dollaro ha iniziato a rafforzarsi a maggio 2014, l'indice del dollaro USA è stato scambiato a 78,93 sul contratto futures sul mese attivo. All'inizio di marzo 2016, quell'indice del dollaro era scambiato intorno al livello 97; il dollaro si era apprezzato di circa il 23 percento in meno di due anni.
Molti prezzi delle materie prime sono diminuiti in questo periodo - un perfetto esempio della relazione inversa tra il valore del dollaro e i prezzi delle materie prime. Le relazioni storiche possono fungere da guida perché la storia tende a ripetersi, ma ci sono momenti in cui si verificano forti divergenze, quindi è possibile che i prezzi delle materie prime e il dollaro possano occasionalmente muoversi nella stessa direzione.
Il cambiamento nell'aria?
Citi Research ha riferito nel marzo 2017 che la correlazione tra il dollaro e i prezzi delle materie prime è diventata meno significativa dopo che l'indice del dollaro era scambiato a circa 97 un anno prima.
Nello specifico, le materie prime sono state forti nella seconda metà del 2016, anche se il dollaro USA ha guadagnato rispetto alle altre valute. Era la variazione più significativa nella correlazione di un decennio. Citi ha indicato che questo stato di cose potrebbe durare per un po '.
Monitoraggio del dollaro
Uno dei modi migliori per proteggersi dal cambiamento e tenere d'occhio il valore del dollaro e la sua correlazione con le materie prime è guardare le quotazioni del dollaro. Questo indice è negoziato sull'ICE Futures Exchange. Questo contratto a termine è un indice che valuta il dollaro nei confronti di un gruppo di altre principali valute in tutto il mondo, tra cui l'euro, lo yen e la sterlina britannica. Il prezzo dell'indice è negoziato come qualsiasi altro contratto future e si muove su e giù durante le ore di negoziazione.
I prezzi delle materie prime non necessariamente spuntano più in alto per ogni tick più basso nell'Indice Dollaro, ma spesso c'è stata una forte relazione inversa nel lungo periodo. Le materie prime individuali hanno caratteristiche fondamentali di domanda e offerta, quindi si muovono in un modo o nell'altro a volte indipendentemente dalla direzione della valuta statunitense. L'avversione al rischio gioca un ruolo, in particolare negli ultimi eventi. Tieni d'occhio la situazione e non dare per scontate le tendenze precedenti.