Una panoramica dei Green Bonds
Gli esempi di obbligazioni ecologiche includono progetti relativi all'acqua pulita, alle energie rinnovabili, all'efficienza energetica, al ripristino dei fiumi / habitat, all'acquisizione di terreni o alla mitigazione degli impatti dei cambiamenti climatici.
Molti fondi obbligazionari investono una parte del loro capitale in tali cause, ma i fondi obbligazionari verdi sono quelli specificamente investiti in iniziative ambientali. Le obbligazioni verdi in genere hanno lo stesso rating creditizio delle altre obbligazioni di debito dell'emittente.
I benefici
Le obbligazioni verdi offrono agli investitori un modo per guadagnare reddito esente da imposta e ottenere la soddisfazione di sapere che i proventi del loro investimento saranno utilizzati in modo positivo. Anche gli emittenti ne beneficiano, dal momento che l'angolo verde può aiutare ad attirare un nuovo sottoinsieme di investitori, e una domanda più alta, a sua volta, equivale a ridurre i costi di finanziamento. Institutionalinvestor.com riporta che a settembre 2014 erano in circolazione $ 35,8 miliardi di obbligazioni verdi, con un'emissione in rapida crescita per tutto il 2014 rispetto ai livelli del 2013. Questa crescita è proseguita fino al 2015 quando le emissioni di obbligazioni verdi hanno superato $ 41 miliardi.
Il primo emittente di obbligazioni verdi
La prima entità a emettere tali obbligazioni è stata la Banca Mondiale, che ha iniziato la pratica nel 2008 e da allora ha emesso oltre $ 3,5 miliardi di debito designato per le questioni relative ai cambiamenti climatici.
Anche Ginnie Mae e Fannie Mae hanno emesso titoli garantiti da ipoteca con l'etichetta "verde", così come la Banca europea per gli investimenti. I comuni degli Stati Uniti hanno emesso obbligazioni per lo scopo specifico di finanziare progetti ambientali per diversi anni, sebbene di solito non abbiano una designazione verde facilmente identificabile.
Tuttavia, nel corso del primo semestre del 2013 sono stati emessi titoli obbligazionari per $ 1,7 miliardi all'interno di questa categoria.
Il primo US Green Bond
La prima entità statunitense ad utilizzare questo termine specifico è stata il Commonwealth del Massachusetts, che nel giugno 2013 ha venduto $ 100 milioni di banconote a 20 anni denominate "obbligazioni verdi". Il Commonwealth intende divulgare esattamente quali progetti sono stati finanziati con le obbligazioni , fornendo agli investitori socialmente consapevoli i mezzi per tracciare il modo in cui il denaro viene messo a lavoro.
Questa è una considerazione importante poiché le specificità di ciò che costituisce un investimento "verde" è ovviamente aperta all'interpretazione. L'emissione si è rivelata popolare tra gli individui e le istituzioni che sono costretti, con la carta, a dedicare una parte del loro denaro agli investimenti verdi. Il successo della questione del Massachusetts potrebbe spingere altri stati e municipalità a seguire l'esempio nei mesi e negli anni a venire.
In generale, è ragionevole aspettarsi che le obbligazioni verdi offrano rendimenti a più lungo termine in linea con le emissioni governative, dato che i loro flussi finanziari provengono generalmente da progetti con sponsorizzazioni governative. Nel breve periodo, tuttavia, la performance potrebbe essere leggermente inferiore al debito pubblico a causa della minore liquidità delle obbligazioni verdi.
I singoli investitori possono acquistare fondi obbligazionari verdi?
Il 31 ottobre 2013, Calvert Investments ha lanciato il fondo Calvert Green Bond, che opera sotto il ticker CGAFX. Una descrizione completa del fondo è disponibile qui. Tieni presente, tuttavia, che si tratta di un nuovo fondo che impiega una strategia non testata, pertanto potrebbe essere necessario dedicare un po 'di tempo al fondo per sviluppare un track record.
Gli investitori possono anche scegliere fondi più ampi socialmente responsabili. Finora non ci sono molti fondi obbligazionari disponibili in questa arena, poiché i fondi azionari costituiscono la maggior parte dell'universo ESG (ambientale, sociale e di governance). Ciononostante, alcune delle scelte attuali includono TIAA-CREF Social Choice Bond Fund (TSBIX), Domini Social Bond Fund (DFBSX), Parnassus Fixed-Income Fund (PRFIX), CSIF Bond Portfolio A (CSIBX) Praxis Intermediate Income Fund (MIIAX) e per coloro che sono alla ricerca di un'opzione più rischiosa, Pax World High Yield Bond Fund (PXHAX).
Aggiunte recenti ai fondi obbligazionari verdi
Nel 2015, due dei più grandi assicuratori europei, Allianz SE e Axa SA, hanno avviato fondi obbligazionari ecologici, così come State Street Corporation. Nel 2016, fonti di notizie del settore hanno riferito che Blackrock
Entro il 2016, fonti di notizie del settore hanno riferito che Blackrock, di gran lunga il più grande gestore patrimoniale al mondo, si stava preparando ad entrare nel campo dei fondi obbligazionari verdi. Un risultato ironico di questa esplosione di interesse è che nel 2016 un problema emergente per i gestori di fondi è la crescente carenza di debito verde da acquistare.