La chiave per la struttura dei fondi comuni
Per comprendere la struttura dei fondi comuni di investimento, è utile confrontarli con altri "40 Act Funds" - il gergo dell'industria per le società di investimento registrate ai sensi dell'Investment Company Act del 1940.
Fondi aperti e la struttura dei fondi comuni
Si può pensare che un fondo comune abbia una struttura aperta perché la porta del flusso di cassa, sia dentro che fuori dal fondo, è sempre aperta.
In altre parole, il gestore del portafoglio continua a investire nuova liquidità dagli investitori e la società di fondi continua a offrire nuove quote del fondo ai nuovi investitori.
Quindi, quando investi in un fondo comune di investimento, il denaro viene indirizzato al fondo comune di investimento, le azioni vengono create e emesse (da detenere in un conto presso una società di intermediazione, una banca o una società di fondi). Questo processo è diverso dall'investire in azioni. Quando si investe in un'azione, si stanno acquistando o vendendo azioni su una borsa valori o over-the-counter (a meno che non si tratti di un'offerta pubblica iniziale o di un'offerta secondaria), non si creeranno nuove azioni.
Fondi chiusi e struttura dei fondi comuni
I fondi chiusi sono spesso confusi con e erroneamente chiamati fondi comuni di investimento. Sono simili ai fondi aperti in quanto le loro attività sono investite in un'ampia gamma di titoli. Una grande differenza è che i fondi chiusi si comportano più come un titolo: il valore di mercato è determinato dall'offerta e dalla domanda di azioni.
D'altro canto, un fondo comune di investimento aperto emette continuamente nuove azioni agli investitori e non negozia su uno scambio.
ETF e la struttura dei fondi comuni
L'ETF è l'abbreviazione di "Exchange Traded Fund". Un ETF detiene un paniere di titoli e negoziazioni su una borsa valori. Il valore di mercato di un ETF cambia nell'arco della giornata in base all'offerta e alla domanda di ogni singolo ETF.
Il valore patrimoniale netto (valore dei titoli all'interno del fondo) di un ETF può differire dal valore di mercato (prezzo che un investitore acquista / vende l'ETF) a causa dell'effetto della domanda e dell'offerta.
UIT e la struttura dei fondi comuni
Le UIT possono essere pensate come un investimento ibrido; condividere alcune delle qualità dei fondi comuni di investimento e alcune delle qualità dei fondi chiusi.
Le UIT sono simili ai fondi comuni di investimento in quanto un investitore può riscattare le azioni (rispetto alle negoziazioni in borsa) dallo sponsor UIT. Ma a differenza dei fondi comuni di investimento, gli sponsor dell'UIT potrebbero anche mantenere un mercato secondario nell'UIT. In altre parole, lo sponsor UIT potrebbe facilitare gli acquisti e le vendite tra investitori al fine di evitare l'esaurimento delle attività delle UIT.
Gli UIT, come i fondi chiusi, emettono un numero fisso di azioni. Queste azioni sono denominate "unità". A differenza dei fondi chiusi (e dei fondi aperti), i titoli all'interno di un portafoglio UIT non sono negoziati attivamente.
Un portafoglio UIT è stabilito alla data di inizio e detiene i titoli originali fino alla risoluzione dell'UIT. Alla data di scadenza, gli azionisti UIT ricevono i proventi del loro investimento o possono reinvestire nella prossima serie UIT (se disponibile).
Struttura dei fondi comuni-Vantaggi e svantaggi
Mentre ci sono vantaggi e svantaggi per ciascuno dei quattro tipi di società di investimento, sembra che gli investitori ritengano che i vantaggi dei fondi comuni siano superiori agli svantaggi dei fondi comuni di investimento e superino i vantaggi di altre società di investimento.
I fondi comuni di investimento aperti continuano a detenere e raccogliere la stragrande maggioranza dei dollari di investimento. Secondo l' Investment Company Institute , oltre il 90 per cento delle attività di investimento nel settore delle società di investimento è detenuto in fondi comuni di investimento.