Capitale proprio
Altrimenti noto come " valore netto " o " valore contabile ", questa cifra rappresenta le attività meno le passività.
Ci sono alcune imprese che sono interamente finanziate con capitale proprio, che è denaro investito dagli azionisti o dai proprietari nella società che non ha passività di compensazione. Sebbene sia la forma di capitale privilegiata per la maggior parte delle aziende perché non devono ripagarla, può essere straordinariamente costosa. Inoltre, potrebbe richiedere enormi quantità di lavoro per far crescere le loro imprese se sono finanziate in questo modo. Microsoft è un esempio di tale operazione perché genera rendimenti sufficientemente elevati da giustificare una pura struttura del capitale azionario.
Debito capitale
Questo tipo di capitale è infuso in un'azienda con la consapevolezza che deve essere restituito a una data prestabilita. Nel frattempo, il proprietario del capitale (in genere una banca, obbligazionisti o una persona facoltosa) accetta di accettare interessi in cambio con il suo denaro. Pensa agli interessi passivi come al costo di "affittare" il capitale per espandere la tua attività; è spesso noto come il costo del capitale.
Per molte giovani imprese, il debito può essere il modo più semplice per espandersi perché è relativamente facile da accedere ed è compreso dal lavoratore americano medio grazie alla proprietà abitativa diffusa e alla natura delle banche basata sulla comunità. I profitti per i proprietari sono la differenza tra il rendimento del capitale e il costo del capitale; per esempio, se prendi in prestito $ 100.000 e paghi il 10% di interesse e guadagni il 15% dopo le tasse, il profitto del 5%, o $ 5.000, non sarebbe esistito senza il capitale di debito infuso nel business.
Capitale speciale
Questo è il gold standard e qualcosa che faresti bene a trovare. Ci sono alcune fonti di capitale che non hanno quasi costi economici e possono superare i limiti della crescita. Includono cose come un ciclo di conversione in contanti negativo (finanziamento del venditore), un fondo assicurativo, ecc. Lasciatemi spiegare.
- Conversione in contanti negativa (Vendor Financing)
Immagina di possedere un negozio al dettaglio. Per espandere la tua attività, hai bisogno di $ 1 milione di capitale per aprire una nuova sede. La maggior parte del capitale sarà speso per comprare o affittare la proprietà, i display dei prodotti, i registratori di cassa e le attrezzature, l'acquisto di inventario per immagazzinare i propri scaffali e l'assunzione di nuovi dipendenti. Aspetti e speri che un giorno i clienti entrino e ti paghino. Nel frattempo, hai capitale (debito o capitale azionario) legato al business sotto forma di inventario. Ora, immagina se potessi far pagare i tuoi clienti prima che dovessi pagare la tua merce. Questo ti permetterebbe di trasportare molto più merci di quanto la tua struttura di capitalizzazione consentirebbe altrimenti. AutoZone è un grande esempio; ha convinto i suoi venditori a mettere i loro prodotti sugli scaffali e a mantenere la proprietà fino al momento in cui un cliente sale davanti a uno dei negozi di AutoZone e paga le merci. In quel preciso secondo, il venditore lo vende a AutoZone che a sua volta lo vende al cliente. Ciò consente loro di espandersi molto più rapidamente e di restituire più denaro ai proprietari dell'azienda sotto forma di riacquisti di azioni (anche i dividendi in contanti sarebbero un'opzione) perché non devono vincolare centinaia di milioni di dollari in inventario. Nel frattempo, l'aumento di liquidità nel business a seguito di condizioni di vendita più favorevoli e / o l'ottenimento di pagamenti da parte dei clienti prima ti consente di generare più entrate di quanto non consentano il tuo capitale o debito. In genere, il finanziamento del venditore può essere misurato in parte considerando la percentuale di scorte nei conti passivi (maggiore è la percentuale, meglio è) e analizzando il ciclo di conversione del contante; più giorni "negativo", meglio è. Dell Computer è stato famoso per il suo ciclo di conversione in contanti negativo di quasi due o tre settimane che gli ha permesso di crescere da una stanza del dormitorio del college alla più grande azienda di computer del mondo con un debito minimo o nullo in meno di una singola generazione. Sam Walton ha costruito Wal-Mart su questo principio e guarda dove lo ha preso: la famiglia Walton ha un valore di oltre $ 100 miliardi!
- Galleggiante
Le compagnie di assicurazione che raccolgono denaro e possono generare reddito investendo i fondi prima di pagarli agli assicurati quando un'auto è danneggiata, quando una casa viene distrutta da un tornado o quando un'azienda è inondata sono in un ottimo posto. Come descrive Buffett, float è denaro che un'azienda detiene ma non possiede. Ha tutti i benefici del debito ma nessuno degli inconvenienti; la considerazione più importante è il costo del capitale - cioè, quanto denaro costa ai proprietari di un'azienda generare float. In casi eccezionali, il costo può effettivamente essere negativo; cioè, sei pagato per investire i soldi di altre persone e puoi ottenere il reddito dagli investimenti. Altre aziende possono sviluppare forme di galleggiamento ma può essere molto difficile.
Sweat Equity
Esiste anche una forma di capitale conosciuta come equity del sudore, che è quando un proprietario avvia le operazioni inserendo lunghe ore a un basso tasso di paga all'ora.
Ciò compensa la mancanza di capitale necessario per assumere dipendenti sufficienti a svolgere bene il lavoro e consentire loro di lavorare per una settimana lavorativa ordinaria di quaranta ore. Sebbene sia in gran parte immateriale e non contenga il capitale finanziario, può essere stimato come il costo del libro paga risparmiato a causa delle ore lavorate in eccesso dai proprietari. La speranza è che l'attività cresca abbastanza velocemente da compensare il proprietario per il capitale a basso reddito, a lungo termine, che ha infuso nell'azienda.