Rischio di inflazione
A causa della loro relativa sicurezza, le obbligazioni tendono a non offrire rendimenti straordinariamente elevati. Ciò li rende particolarmente vulnerabili quando l'inflazione aumenta. Immagina, per esempio, di acquistare un titolo del Tesoro che paga interessi del 3,32%.
Si tratta di un investimento sicuro come puoi trovare. Finché si mantiene il vincolo fino alla scadenza e il governo degli Stati Uniti non crolla, nulla può andare storto ... .non salta l'inflazione.
Se il tasso di inflazione sale, per esempio, al 4 percento, il tuo investimento non è "tenere il passo dell'inflazione". Infatti, staresti "perdendo" denaro perché il valore del denaro che hai investito nell'obbligazione è in calo. Otterrai indietro il tuo capitale quando il legame maturerà, ma sarà inutile. Nota: ci sono eccezioni a questa regola. Ad esempio, il Dipartimento del Tesoro vende anche un veicolo di investimento chiamato Treasury Inflation-Protected Securities.
Rischio di tasso di interesse
I prezzi delle obbligazioni hanno una relazione inversa ai tassi di interesse. Quando uno si alza, l'altro cade. Se devi vendere un'obbligazione prima della scadenza, il prezzo che puoi recuperare sarà basato sull'ambiente del tasso di interesse al momento della vendita. In altre parole, se i tassi sono aumentati da quando hai "bloccato" il tuo ritorno, il prezzo della sicurezza cadrà.
Tutte le obbligazioni fluttuano con i tassi di interesse. Calcolare la vulnerabilità di qualsiasi legame individuale a un cambio di velocità implica un concetto enormemente complesso chiamato durata. Ma gli investitori medi devono sapere solo due cose sul rischio di tasso d'interesse .
In primo luogo, se si detiene un titolo fino alla scadenza, il rischio del tasso di interesse non è un fattore.
Otterrai indietro l'intero capitale alla scadenza. In secondo luogo, gli investimenti a cedola zero , che effettuano tutti i pagamenti degli interessi al momento della scadenza dell'obbligazione, sono i più vulnerabili alle oscillazioni dei tassi di interesse.
Rischio di default
Un legame non è altro che una promessa di rimborsare il titolare del debito. E le promesse sono fatte per essere infrante. Le aziende falliscono. Città e stati inadempienti su obbligazioni muni. Le cose accadono ... e il default è la cosa peggiore che possa capitare a un obbligazionista. Ci sono due cose da ricordare sul rischio di default.
In primo luogo, non è necessario pesare il rischio da soli. Agenzie di rating del credito come Moody's lo fanno. In effetti, i rating del credito obbligazionario non sono altro che una scala di default. I titoli spazzatura , che presentano il rischio di default più elevato, sono in fondo alla scala. Un debito societario valutato, in cui un default è considerato estremamente improbabile, è al primo posto.
In secondo luogo, se stai acquistando un debito governativo degli Stati Uniti, il tuo rischio predefinito è inesistente. Le emissioni di debito vendute dal Dipartimento del Tesoro sono garantite dalla piena fede e dal credito del governo federale. È inconcepibile che le persone che stampano effettivamente i soldi non pagheranno sul loro debito.
Rischio di downgrade
A volte si acquista un legame con un punteggio elevato , solo per scoprire che Wall Street in seguito si affida al problema.
Questo è il rischio di downgrade . Se le agenzie di rating del credito come Standard & Poor's e Moody's abbassano i loro rating su un'obbligazione, il prezzo di tali obbligazioni diminuirà. Ciò può ferire un investitore che deve vendere un'obbligazione prima della scadenza. E il rischio di downgrade è complicato dalla voce successiva nell'elenco, rischio di liquidità.
Rischio di liquidità
Il mercato delle obbligazioni è considerevolmente più sottile di quello delle azioni. La semplice verità è che quando un legame viene venduto sul mercato secondario, non c'è sempre un acquirente. Il rischio di liquidità descrive il pericolo che quando hai bisogno di vendere un'obbligazione, non sarai in grado di farlo. Il rischio di liquidità è inesistente per il debito pubblico. E le azioni in un fondo obbligazionario possono sempre essere vendute. Ma se detieni qualsiasi altro tipo di debito, potresti trovarlo difficile da vendere.
Rischio di reinvestimento
Molte obbligazioni societarie sono richiamabili. Ciò significa che l'emittente obbligazionario si riserva il diritto di "chiamare" l'obbligazione prima della scadenza e di saldare il debito.
Ciò può portare al rischio di reinvestimento . Gli emittenti tendono a chiamare obbligazioni quando i tassi di interesse scendono. Questo può essere un disastro per un investitore che pensava di aver bloccato un tasso di interesse e un livello di sicurezza.
Ad esempio, supponiamo di avere un buono aziendale sicuro e sicuro per Aaa che ti ha pagato il 4% l'anno. Quindi i tassi scendono a $ 2%. Il tuo legame viene chiamato. Riceverete il vostro capitale, ma non sarete in grado di trovare un nuovo titolo comparabile in cui investire quel capitale. Se i tassi sono scesi al 2%, non otterrete il 4% con una nuova e sicura obbligazione Aaa.
Rischio di rottura
Infine, nel mercato obbligazionario, c'è sempre il rischio di essere derubati. A differenza del mercato azionario , dove i prezzi e le transazioni sono trasparenti, la maggior parte del mercato obbligazionario rimane un buco nero. Ci sono delle eccezioni. E gli investitori medi dovrebbero attenersi a fare affari in quelle aree.
Ad esempio, il mondo dei fondi obbligazionari è piuttosto trasparente. Ci vuole solo un po 'di ricerca per determinare se c'è un carico (commissione di vendita) su un fondo. E bastano pochi secondi per determinare se quel carico è qualcosa che sei disposto a pagare.
L'acquisto di debito pubblico è un'attività a basso rischio purché si tratti del governo stesso o di qualche altra istituzione rispettabile. Anche l'acquisto di nuove emissioni di debito aziendale o muni non è poi così male.
Ma il mercato secondario delle obbligazioni individuali non è il posto per gli investitori più piccoli. Le cose sono meglio di una volta. Il sistema TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) ha fatto miracoli per fornire ai singoli investitori obbligazionari le informazioni di cui hanno bisogno per prendere decisioni di investimento informate.
Ma saresti costretto a trovare uno scrupoloso consulente finanziario che consiglierebbe al tuo investitore medio di avventurarsi nel mercato secondario da solo.