Comprendere in che modo l'inflazione influisce sul rendimento reale delle obbligazioni
L'impatto dell'inflazione sulla politica della Federal Reserve
Il primo effetto è che l' aumento dell'inflazione può far sì che la Federal Reserve statunitense - o la banca centrale di qualsiasi paese, in questo caso - aumenti i tassi di interesse a breve termine per ridurre la domanda di credito e contribuire a prevenire il surriscaldamento dell'economia.
Quando la Fed aumenta i tassi a breve termine - o quando ci si aspetta che lo facciano nel futuro - anche i tassi a medio e lungo termine tendono a salire. Poiché i prezzi delle obbligazioni e i rendimenti si muovono in direzioni opposte , i rendimenti in aumento significano un calo dei prezzi e un valore principale inferiore per il vostro investimento a reddito fisso.
La differenza tra i ritorni nominali e i ritorni reali
Il secondo impatto dell'inflazione è meno ovvio, ma può richiedere un notevole morso dai rendimenti del portafoglio nel tempo. Questo importante effetto è la differenza tra il rendimento "nominale" - il rendimento che un fondo obbligazionario o obbligazionario fornisce sulla carta - e il rendimento " reale " o aggiustato all'inflazione.
Per capire questo concetto, considera un carrello della spesa di cibo che una persona compra al supermercato. Se gli articoli nel carrello costano $ 100 quest'anno, l'inflazione del 3% significa che lo stesso gruppo di articoli costa $ 103 un anno dopo. Quella stessa persona ha un fondo obbligazionario a breve termine con un rendimento dell'1%.
Nel corso dell'anno, il valore di un investimento di $ 100 sale a solo $ 101 prima delle tasse. Sulla carta, l'investitore ha guadagnato l'1%. Ma nel mondo reale, lui o lei ha effettivamente perso 2 $ di potere d'acquisto. Il rendimento "reale" era, quindi, -2%.
Il tasso medio di inflazione negli Stati Uniti dal 1913 è stato del 3,2%.
Mentre questo è un po 'distorto dai periodi di alta inflazione della prima guerra mondiale, della seconda guerra mondiale e degli anni '70, significa comunque che gli investitori dovevano guadagnare un rendimento medio annuo del 3,2% solo per rimanere anche con l'inflazione.
Tieni presente che l'inflazione si accumula ogni anno proprio come i rendimenti degli investimenti, tranne che con l'inflazione il risultato è negativo. Dal 1982 ad oggi, l'inflazione è aumentata quasi del 100% su base cumulativa a causa di questo effetto di capitalizzazione. Di conseguenza, un investitore avrebbe avuto bisogno di vedere il valore dei propri investimenti raddoppiare durante quel periodo solo per tenere il passo con l'inflazione.
Ritorni reali contro sicurezza
In alcuni casi, gli investitori sono disposti a scambiare un rendimento reale negativo in cambio di sicurezza . Ad esempio, nell'agosto 2013, il rendimento medio per un certificato di deposito di un anno (CD) è stato dello 0,70%. Ciò rappresenta un ritorno al di sotto dell'inflazione, ma in alcuni casi, la conservazione del capitale è la preoccupazione più importante di un investitore.
Se la sicurezza non è la tua priorità, sii consapevole dell'impatto dell'inflazione . Se il tuo obiettivo è costruire un gruzzolo per il futuro, un fondo obbligazionario o obbligazionario che paga il 2% non lo taglierà. Invece, si consideri un approccio diversificato che comprende investimenti a rischio medio-alto come obbligazioni societarie investment-grade, obbligazioni ad alto rendimento e azioni.
Inoltre, molte società di fondi comuni offrono attualmente fondi "a rendimento reale" specificamente progettati per rimanere al passo con l'inflazione nel tempo. Un potenziale svantaggio di questi fondi obbligazionari specializzati è che i loro costi di gestione tendono ad essere elevati. Sia Vanguard che Fidelity offrono prodotti con commissioni di gestione inferiori rispetto alla media del settore.
La linea di fondo
L'inflazione sarà sempre un ladro silenzioso che cancella il valore dei tuoi investimenti, ma con una certa consapevolezza e una buona pianificazione, sarai in grado di mantenere il potere d'acquisto dei tuoi risparmi.