Informazioni sui rischi dei TIPS e dei fondi negoziati in borsa (ETF)
Le obbligazioni TIPS individuali possono essere una componente importante del portafoglio per gli investitori che desiderano mantenere il potere d'acquisto dei propri risparmi.
Ma TIPS, nonostante sia stato emesso dal governo degli Stati Uniti, non è esente da rischi, in particolare se si sceglie di accedere alla classe di attività attraverso fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF).
I rischi di investire in consigli individuali
Poiché TIPS è sostenuto dalla piena fiducia e dal credito del governo degli Stati Uniti, è considerato privo di rischio di credito - in altre parole, gli investitori hanno la garanzia di ricevere tutto l'interesse e il principio che sta arrivando a loro.
Mentre il prezzo di un legame TIPS fluttuerà tra il momento in cui viene emesso e la data in cui matura , una persona che detiene fino alla scadenza non è influenzata da questi movimenti di prezzo. Tuttavia, questo moderato livello di volatilità ha il potenziale per diventare un problema se una persona vende un'obbligazione prima della sua data di scadenza. In questo caso, non è garantito che riceverà il valore nominale dell'obbligazione poiché il suo prezzo di mercato potrebbe essere più o meno della parità al momento della vendita.
Un altro rischio potenziale di TIPS è che l'IPC ufficiale non riesce a monitorare l' inflazione effettiva o l'aumento dei prezzi dei prodotti o servizi di cui l'investitore ha bisogno. In questo caso, c'è la possibilità che l'elemento di protezione dell'inflazione nelle obbligazioni non sia sufficiente a proteggere il vero potere d'acquisto di quell'investitore.
Un terzo rischio è la rara possibilità di fluttuazione o di calo dei prezzi. In questo caso, gli investitori potrebbero vendere TIPS - abbassando i prezzi - poiché non ci sarebbe bisogno di protezione dell'inflazione. Ciò è avvenuto nel profondo della crisi finanziaria del 2008, quando i timori di un crollo finanziario mondiale hanno sollevato la possibilità di deflazione e portato ad un netto calo dei prezzi di TIPS nell'autunno di quell'anno. Sgonfia una possibilità a lungo termine, ma che merita considerazione.
I rischi dei fondi comuni di investimento e ETF TIPS
Mentre TIPS funzionerà come previsto per gli investitori che acquistano singole obbligazioni e li mantengono fino alla scadenza, coloro che detengono TIPS tramite fondi comuni o ETF affrontano una serie di rischi completamente diversi.
I fondi forniscono un elemento di protezione dell'inflazione nel senso che il valore principale delle obbligazioni detenute dai fondi si adeguerà effettivamente al rialzo con l'inflazione. Tuttavia, a differenza dei singoli titoli, i fondi obbligazionari non hanno una data di scadenza . Ciò significa che agli investitori non è garantito il pieno ritorno del capitale. Poiché i TIPS sono estremamente sensibili ai movimenti dei tassi di interesse, il valore di un fondo comune di investimento o di un ETF può essere soggetto a fluttuazioni ampie in un periodo molto breve.
Un primo esempio di questo pericolo si è verificato nel novembre-dicembre del 2010.
In quel periodo di due mesi, i rendimenti obbligazionari sono aumentati a causa dell'aumento dei prezzi, portando il rendimento del Treasury USA a 10 anni dal 2,61% al 3,31%. Nello stesso periodo, il più grande ETF TIPS, iShares Barclays TIPS Bond Fund (ticker: TIP) ha restituito il -3,2%. Il fondo è stato anche martellato per una perdita del 7,8% nel maggio-giugno 2013, a fronte di un simile aumento dei rendimenti del Tesoro
Queste perdite sono significative dal momento che l'inflazione in genere si è verificata nell'intervallo 1-3% negli ultimi anni. Di conseguenza, non ci vuole molta perdita per compensare la funzione di protezione nelle partecipazioni TIPS dei fondi.
SUGGERIMENTI I fondi mancano di una vera protezione contro l'inflazione
SUGGERIMENTI I fondi affrontano un altro ostacolo: l'inflazione più elevata generalmente porta a tassi più elevati, il che equivale alla diminuzione dei prezzi delle azioni per i fondi comuni di investimento e gli ETF TIPS. Qualsiasi accenno all'aumento dell'inflazione porterebbe quasi certamente a un calo dei prezzi del Tesoro (tenete presente che prezzi e rendimenti si muovono in direzioni opposte ), che a loro volta peserebbero pesantemente sui prezzi di TIPS e dei fondi che investono in essi.
In questo senso, i fondi TIPS in realtà forniscono l'opposto di quello che molti investitori potrebbero aspettarsi: piuttosto proteggendo dall'inflazione, ne saranno danneggiati. Per fondi TIPS a breve termine, l'impatto sarebbe meno grave.
Tieni presente che questo è solo un problema se aumentano i tassi. Ma con rendimenti già estremamente bassi , gli investitori nei fondi TIPS hanno la possibilità che il loro investimento non sia all'altezza delle aspettative.