Come funzionano i TIPS
Come i buoni del Tesoro , i TIPS pagano gli interessi due volte l'anno sulla base di un tasso fisso. Le SUGGERIMENTI si differenziano dai Treasury ordinari in quanto il valore principale di TIPS si regola su e giù in base all'inflazione misurata dall'indice dei prezzi al consumo (IPC).
Il tasso di rendimento degli investitori ricevuti riflette il capitale rettificato .
Un esempio
Il modo migliore per capire come funzionano i TIPS è illustrare un esempio. I TIPS pagano gli interessi semestralmente, ma ai fini della semplicità, quanto segue mostra come cambia il valore dell'obbligazione in ogni anno solare.
Supponiamo che il Tesoro emetta un titolo protetto contro l'inflazione con un valore nominale di $ 1.000 e un coupon del 3%. Nel primo anno, l'investitore riceve $ 30 in due pagamenti semestrali. Quell'anno, l'IPC aumenta del 4%. Di conseguenza, il valore del volto si aggiusta verso l'alto a $ 1,040.
Nell'anno 2, l'investitore riceve lo stesso coupon del 3% ma questa volta si basa sul nuovo valore nominale rettificato di $ 1,040. Il risultato: anziché ricevere un pagamento di interessi di $ 30, l'investitore riceve interessi per $ 31,20 (0,003 volte $ 1,040). Nell'anno 3, l'inflazione scende al 2%. Il valore nominale sale da $ 1,040 a $ 1060,80 e l'investitore riceve interessi per $ 31,82.
Questo processo continua fino alla scadenza del legame. In questo modo, il pagamento di TIPS consiste in due parti: l'aumento del CPI e il "rendimento reale", ovvero il rendimento al di sopra dell'inflazione .
Una volta che le obbligazioni maturano, gli investitori ricevono il capitale rettificato, superiore o il loro investimento originale, a seconda di quale sia maggiore.
Di conseguenza, gli investitori non possono mai ricevere meno del valore nominale dell'obbligazione anche nel raro caso di deflazione (calo dei prezzi).
Rischi di fluttuazione del prezzo
Investire in TIPS può sembrare molto interessante a prima vista, ma esistono tre problemi che gli investitori dovrebbero considerare:
1) Durante la vita di un legame TIPS, il suo principale declino in periodi di deflazione o CPI in calo.
2) L'aumento del valore nominale dell'obbligo fa scattare tasse ogni anno, che non solo consuma l'elemento della protezione dall'inflazione, ma crea anche un ulteriore lavoro fiscale. Per questo motivo, le singole obbligazioni TIPS hanno più senso per un conto non imponibile.
3) Mentre i TIPS non comportano rischi di credito o il rischio di insolvenza del loro emittente, in questo caso, il governo degli Stati Uniti, i loro prezzi oscillano su e giù tra la data di emissione e la data di scadenza .
I SUGGERIMENTI sono anche molto sensibili alle variazioni dei tassi di interesse prevalenti. Di conseguenza, potresti perdere denaro vendendo un TIPS prima della sua scadenza. In questo caso, la perdita del capitale può superare di gran lunga il beneficio della protezione dall'inflazione. Tuttavia, se si intende detenere il titolo fino alla scadenza, ciò non costituisce un problema.
Le fluttuazioni principali sono molto più probabili essere un problema se possiedi un fondo comune o un fondo negoziato in borsa (ETF) che investe in TIPS.
In questo caso, l' aumento dei tassi d'interesse determinerà una sostanziale riduzione del valore del prezzo delle azioni del fondo. A differenza di una singola obbligazione, i fondi comuni di investimento non hanno una data di scadenza stabilita, quindi non si ha alcuna garanzia di avere l'intero valore del capitale restituito.