Dimensione dell'emissione: la dimensione dell'emissione di un'offerta obbligazionaria è il numero di obbligazioni emesse moltiplicato per il valore nominale. Ad esempio, se un'entità emette due milioni di obbligazioni con un prezzo nominale di $ 100, la dimensione dell'emissione è di $ 200 milioni di dollari.
Le dimensioni dell'emissione riflettono sia le esigenze di indebitamento dell'entità che emette le obbligazioni , sia la domanda del mercato dell'obbligazione ad un rendimento accettabile per l'emittente.
Data di emissione - La data di emissione è semplicemente la data in cui un'obbligazione viene emessa e inizia a maturare interessi.
Data di scadenza - La data di scadenza è la data in cui un investitore può aspettarsi di rimborsare il proprio capitale. È possibile acquistare e vendere un'obbligazione nel mercato aperto prima della sua data di scadenza.
Valore di scadenza - l'ammontare di denaro che l'emittente pagherà al detentore di un'obbligazione alla data di scadenza. Questo può anche essere indicato come "valore nominale" o "valore nominale".
Poiché le obbligazioni si scambiano sul mercato aperto dalla loro data di emissione fino alla loro scadenza, il loro valore di mercato sarà in genere diverso dal loro valore di scadenza. Tuttavia, a eccezione di un default , gli investitori possono aspettarsi di ricevere il valore della scadenza alla data di scadenza specificata, anche se il valore di mercato della obbligazione oscilla nel corso della sua vita.
Cedola - Il tasso cedolare è il pagamento periodico di interessi che l'emittente effettua durante la vita del prestito. Ad esempio, se un'obbligazione con un valore di scadenza di $ 10.000 offre una cedola del 5%, l'investitore può aspettarsi di ricevere $ 500 ogni anno fino alla scadenza dell'obbligazione. Il termine "cedola" deriva dai giorni in cui gli investitori avrebbero in possesso di certificati obbligazionari fisici con cedole effettive che avrebbero interrotto e presentato per il pagamento.
Rendimento alla scadenza - Poiché le obbligazioni si scambiano sul mercato aperto, il rendimento effettivo che un investitore riceve se acquista un'obbligazione dopo la sua data di emissione (il "rendimento alla scadenza") è diverso dal tasso della cedola.
Ad esempio, prendi gli importi in dollari dell'esempio sopra. Una società emette obbligazioni decennali con un valore nominale di $ 10.000 ciascuna e una cedola del 5%. Nei due anni successivi all'emissione, la società registra un aumento dei profitti, che aggiunge liquidità ai suoi bilanci e fornisce una posizione finanziaria più solida. A parità di altre condizioni, le sue obbligazioni aumenterebbero di prezzo, diciamo a $ 10.500, e il rendimento scenderebbe (poiché i prezzi e i rendimenti si muovono in direzioni opposte ). Mentre la cedola rimarrebbe al 5%, il che significa che gli investitori riceverebbero lo stesso pagamento ogni anno ($ 500), un investitore che acquistasse l'obbligazione dopo che era già aumentato di prezzo avrebbe ricevuto un rendimento inferiore alla scadenza. In questo caso: una cedola da $ 500 divisa per il valore nominale di $ 10,500, per un rendimento a scadenza del 4,76%. In questo modo, il coupon di una obbligazione e il suo rendimento effettivo non sono necessariamente gli stessi. Il rendimento alla scadenza, e non il coupon, è il rendimento che un investitore riceverà effettivamente dopo aver acquistato un'obbligazione.
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