Le basi delle obbligazioni

Se sei nuovo nel mondo delle obbligazioni, è facile lasciarsi intimidire. Gli investimenti obbligazionari possono essere riempiti con insolito gergo, strani concetti (si pensi alle obbligazioni catastrofiche ) e molto più parlare di matematica ed economia di quello che si può trovare presso l'ufficio locale del broker di sconti.

Le cose migliori da sapere sulle obbligazioni

Ma non scoraggiarti. Le obbligazioni non sono così misteriose come potrebbero apparire. Ecco una lista delle 10 cose da sapere sulle obbligazioni.

1. Le obbligazioni non sono complesse come possono sembrare. Nonostante i numerosi titoli usati per descriverli - titoli a reddito fisso, strumenti di debito, titoli di credito, ecc. - le obbligazioni non sono altro che una fantasia IOU in cui i termini, la data di rimborso e il tasso di interesse sono accuratamente enunciati in un documento legale.
2. Le obbligazioni hanno una reputazione per la sicurezza. E quella reputazione è meritata. Ma ciò non significa che le obbligazioni siano prive di rischio. In effetti, gli investitori obbligazionari tendono a preoccuparsi di cose di cui gli investitori azionari non si preoccupano mai, come l'inflazione e il rischio di liquidità .
3. Le obbligazioni si muovono nella direzione opposta dei tassi di interesse. Quando i tassi aumentano, le obbligazioni diminuiscono. E viceversa. Se comprate un'obbligazione e la mantenete fino alla sua scadenza, le oscillazioni dei tassi di interesse e le conseguenti oscillazioni del prezzo dell'obbligazione non contano. Ma se vendi la tua obbligazione prima che matura, il prezzo che recupera sarà in gran parte correlato all'ambiente del tasso di interesse.

1. Le obbligazioni sono più complicate delle azioni. Mentre le scorte sono disponibili solo in una manciata di varietà e sono offerte solo da società pubbliche, le obbligazioni sono vendute da società, governo federale, agenzie sponsorizzate dal governo, città, stati e altre autorità pubbliche. Le obbligazioni arrivano anche in varietà quasi infinite - dalle obbligazioni a breve termine alle obbligazioni che impiegano 30 anni per maturare.

1. Per quanto complicate possano essere le obbligazioni, aiuta a capire che tutte le obbligazioni emesse negli Stati Uniti rientrano in una delle tre categorie. In primo luogo, c'è il debito estremamente sicuro del governo federale e delle sue agenzie. Secondo, ci sono le obbligazioni sicure vendute da società, città e stati. Queste due forme di legame sono chiamate "investment grade". In terzo luogo, vi sono le obbligazioni rischiose vendute da quelle stesse società, città e stati. Tali obbligazioni sono denominate obbligazioni inferiori a investment grade o junk.
2. È facile capire a colpo d'occhio se un'obbligazione è di tipo investment grade o spazzatura (e dove cade nel continuum tra i due.) Alcune società di Wall Street "classificano" le obbligazioni per sicurezza Queste agenzie di rating, inclusi Moody's, Standard e Poor's e Fitch Ratings pubblicano semplici "voti" su tutti i problemi di debito.
3. La chiave per comprendere il mercato obbligazionario sta nella comprensione di un concetto finanziario chiamato curva dei rendimenti , che è una rappresentazione grafica della relazione tra il tasso di interesse pagato da un'obbligazione e quando tale obbligazione matura. Una volta che si impara a leggere le curve (e calcolare lo spread tra le curve), è possibile fare confronti informati tra le emissioni obbligazionarie.
4. Esiste un'intera classe di obbligazioni finalizzate a fornire rendimenti esenti da imposte. Le città e gli stati emettono obbligazioni municipali, o munis, per raccogliere fondi per pagare scuole, autostrade e una serie di altri progetti. E i pagamenti degli interessi sulle obbligazioni sono esenti da imposte federali. Ma nonostante la riduzione delle tasse, i munis non sono per tutti.

1. Il mercato obbligazionario è la base di altri mercati più complessi. Gli investitori più attenti possono acquistare futures e opzioni sulle obbligazioni proprio come possono fare con le azioni. Il mercato obbligazionario ha anche sviluppato innumerevoli investimenti in derivati. Di questi, i più noti sono i credit default swap , che vengono utilizzati per proteggere gli investitori dal rischio di insolvenza.
2. Gran parte del mercato obbligazionario si svolge in un angolo opaco e ostile di Wall Street, dove i piccoli investitori sono particolarmente vulnerabili. Il mercato secondario, o il mercato over-the-counter, non è raccomandato per gli investitori medi. Le cose non sono così ombreggiate come una volta. Ma non è un posto dove avventurarsi a meno che tu non sia disposto a fare molte ricerche e molte negoziazioni. Pertanto, per la stragrande maggioranza degli investitori che considerano una incursione nell'investimento in titoli di debito, l' acquisto di un fondo comune di obbligazioni è la strada da seguire . I fondi obbligazionari sono esenti dal rischio di liquidità delle singole obbligazioni. Gli investitori possono usarli per diversificare le loro partecipazioni (qualcosa che è quasi impossibile per chiunque altro che non siano ricchi con obbligazioni individuali). È abbastanza facile scoprire quali sono le commissioni e le spese (commissioni di vendita) su qualsiasi fondo. E ci sono migliaia di fondi che non fanno pagare un carico e mantengono le tasse al minimo.