Cos'è il debito sovrano?

Come trovare e analizzare il debito pubblico

Il debito sovrano è semplicemente denaro o credito dovuto da un governo ai suoi creditori. Questi debiti includono generalmente titoli , obbligazioni o cambiali con scadenze che vanno da meno di un anno a più di dieci anni. Ma il termine può anche essere usato per descrivere obblighi futuri come pensioni, programmi di diritti e altri beni e servizi che sono stati contratti ma non ancora pagati.

Le preoccupazioni sul debito sovrano sono aumentate dalla seconda guerra mondiale.

In quel periodo, molti paesi si indebitarono per finanziare la guerra stessa o gli sforzi di ricostruzione successivi. Tuttavia, la moderna economia keynesiana sostiene un livello abbastanza elevato di debito pubblico da pagare per gli investimenti pubblici in periodi di magra, nella premessa che possa essere ripagato dalla crescita che ne consegue.

Misurare il debito sovrano

Il debito sovrano può essere misurato utilizzando una varietà di metriche diverse. Spesso, queste metriche sono utilizzate per determinare se il debito sovrano di un paese è troppo alto, dato il suo prodotto interno lordo (PIL) o le capacità di tassare i suoi cittadini. Ma questi fattori dovrebbero anche tenere conto del tasso di crescita del PIL di un paese, che può influenzare notevolmente la sua capacità futura di rimborsare il debito.

Le tre metriche più popolari sono:

• Totale debito pubblico - Il debito pubblico totale è l'importo totale del debito in essere. Ma senza contesto, questa cifra non è molto istruttiva e può essere fuorviante. Di conseguenza, la maggior parte degli esperti guarda al rapporto debito / PIL e al debito pro capite come misure comuni.

• Debito come percentuale del PIL - Il debito come percentuale del prodotto interno lordo è semplicemente il debito pubblico totale diviso per il PIL. I paesi con un debito superiore al loro PIL (o un rapporto superiore al 100%) sono generalmente considerati eccessivamente indebitati.
• Debito pro capite - Il debito pro capite è semplicemente il debito totale diviso per il numero di cittadini. Un debito pro capite superiore al reddito pro-capite riduce la probabilità che il governo sia in grado di recuperare il suo deficit attraverso la tassazione tradizionale.

Gli investitori internazionali possono trovare i livelli del debito del settore pubblico attraverso la Banca Mondiale, il Cact World Factbook o i singoli siti web delle banche centrali.

Statistica del debito sovrano

I livelli del debito sovrano sono aumentati dalla seconda guerra mondiale. Dalla crisi finanziaria della Russia nel 1998 al default in Argentina nel 2001, questi debiti sono stati all'origine di molte turbolenze finanziarie. Ma quali sono i paesi più a rischio e quali paesi sono considerati sicuri per gli investitori internazionali? Di seguito sono riportate alcune statistiche dal CIA World Factbook utilizzando i dati del 2014.

Qui ci sono i livelli del debito sovrano per alcuni paesi popolari:

• Stati Uniti - 74,4% del PIL
• Canada: 94,8% del PIL
• Messico: 42,1% del PIL
• Giappone: 231,9% del PIL
• Germania - 74,3% del PIL

I cinque paesi più indebitati rispetto al loro PIL sono:

1. Giappone: 231,9% del PIL
2. Zimbabwe - 184,1% del PIL
3. Grecia: 171,1% del PIL
4. Libano - 134,8% del PIL
5. Giamaica - 132,8% del PIL

I cinque paesi meno indebitati rispetto al loro PIL sono:

1. Liberia - 0,5% del PIL
2. Arabia Saudita - 1,6% del PIL
3. Oman - 4,9% del PIL
4. Wallis e Futuna: 5,6% del PIL
5. Kuwait: 6,5% del PIL

Valutazioni del debito sovrano

I rating del debito sovrano possono aiutare gli investitori a determinare i rischi di credito associati a un dato paese, tenendo conto non solo dei livelli di debito ma anche del rischio politico, del rischio normativo e di altri fattori.

Alcuni studi hanno dimostrato che questi rating possono influenzare i costi del debito fino al 25% per tacca. Le tre agenzie di rating più popolari sono Standard & Poor's, Moody's Investor Services e Fitch Ratings.

I siti web comuni di valutazione del debito sovrano includono:

• Moody's Investor Services Valutazioni del debito sovrano
• Valutazioni del debito sovrano di Fitch Ratings

I primi cinque paesi con il punteggio più alto del 2015 includono:

• Australia
• Canada
• Danimarca
• Germania
• Hong Kong

I primi cinque paesi con il punteggio più basso a partire dal 2015 includono:

• Porto Rico
• Argentina
• Grenada
• Grecia
• Ucraina

Punti chiave da ricordare

• I rating sovrani forniscono agli investitori informazioni sulla qualità creditizia di intere nazioni, con ripercussioni sulle finanze pubbliche e sulle società.
• I paesi di più alta qualità comprendono Australia e Canada, mentre i paesi con i peggiori rating includono Porto Rico e Argentina.