Comprendere i tre tipi di titoli
Per questo motivo, i titoli sono facilmente scambiati. Ciò significa che sono liquidi . Sono facili da valutare e quindi sono eccellenti indicatori del valore sottostante delle attività.
I commercianti devono essere autorizzati ad acquistare e vendere titoli per assicurare che siano addestrati a seguire le leggi stabilite dalla Securities and Exchange Commission .
L'invenzione dei titoli ha creato il colossale successo dei mercati finanziari .
Ci sono tre tipi di titoli
1. I titoli azionari sono azioni di una società. È possibile acquistare azioni di un'azienda attraverso un broker. Puoi anche acquistare azioni di un fondo comune che seleziona le azioni per te. Il mercato secondario dei derivati azionari è il mercato azionario . Comprende la Borsa di New York , il NASDAQ e BATS .
Un'offerta pubblica iniziale è quando le aziende vendono azioni per la prima volta. Le banche di investimento, come Goldman Sachs o Morgan Stanley , le vendono direttamente agli acquirenti qualificati. Le IPO sono un'opzione di investimento costosa. Queste aziende li vendono in grandi quantità. Una volta raggiunto il mercato azionario, il loro prezzo aumenta in genere. Ma non puoi incassare fino a quando non è trascorso un certo periodo di tempo. A quel punto, il prezzo delle azioni potrebbe essere sceso sotto l'offerta iniziale.
2. I titoli di debito sono prestiti, denominati obbligazioni , intestati a una società o a un paese.
È possibile acquistare obbligazioni da un broker. È inoltre possibile acquistare fondi comuni di obbligazioni selezionate.
Le società di rating valutano la probabilità che il bond venga rimborsato. Queste aziende includono Standard & Poor's , Moody's e Fitch's. Per garantire una vendita vincente, i mutuatari devono pagare tassi di interesse più elevati se il loro rating è inferiore a AAA.
Se i punteggi sono molto bassi, sono noti come titoli spazzatura . Nonostante il loro rischio, gli investitori acquistano obbligazioni spazzatura perché offrono i più alti tassi di interesse.
Le obbligazioni societarie sono prestiti a una società. Se le obbligazioni sono verso un paese, sono conosciute come debito sovrano . Il governo degli Stati Uniti emette buoni del tesoro . Poiché queste sono le obbligazioni più sicure, i rendimenti del Tesoro sono il punto di riferimento per tutti gli altri tassi di interesse. Nell'aprile 2011, quando Standard & Poor's ha tagliato le sue previsioni sul debito USA , il Dow ha perso 200 punti. Ecco quanto sono significativi i tassi dei buoni del Tesoro per l'economia statunitense.
3. I titoli derivati sono basati sul valore di azioni, obbligazioni o altre attività sottostanti. Consentono ai trader di ottenere un rendimento maggiore rispetto all'acquisto del bene stesso.
Le opzioni su azioni ti consentono di negoziare azioni senza acquistarle anticipatamente. Per una piccola tassa, è possibile acquistare un'opzione call per acquistare lo stock in una data specifica ad un determinato prezzo. Se il prezzo delle azioni aumenta, tu eserciti la tua opzione e acquista il titolo al prezzo negoziato più basso. Puoi tenerlo o rivenderlo immediatamente per il prezzo effettivo più alto.
Un'opzione put ti dà il diritto di vendere lo stock ad una certa data ad un prezzo concordato. Se il prezzo delle azioni è inferiore quel giorno, lo compri e guadagni vendendolo al prezzo più alto concordato.
Se il prezzo delle azioni è più alto, non esercitare l'opzione. Ti è costato solo la tariffa per l'opzione.
I contratti futures sono derivati basati su materie prime . I più comuni sono petrolio, valute e prodotti agricoli. Come le opzioni, si paga una piccola quota, chiamata margine. Ti dà il diritto di acquistare o vendere le materie prime per un prezzo concordato in futuro. I futures sono più pericolosi delle opzioni perché devi esercitarli. Stai entrando in un vero contratto che devi soddisfare.
I titoli garantiti da attività sono derivati i cui valori si basano sui rendimenti dei pacchetti di attività sottostanti, solitamente obbligazioni. I più noti sono i titoli garantiti da ipoteca , che hanno contribuito a creare la crisi dei mutui subprime . Meno familiare è la carta commerciale supportata da attività . Si tratta di un pacchetto di prestiti alle imprese sostenuti da beni come immobili commerciali o auto.
Le obbligazioni garantite da titoli di debito prendono questi titoli e li dividono in tranche , o fette, con rischi simili.
I titoli a tasso d'asta erano derivati i cui valori erano determinati da aste settimanali di obbligazioni societarie. Non esistono più. Gli investitori hanno pensato che i rendimenti fossero sicuri quanto le obbligazioni sottostanti. I rendimenti dei titoli sono stati stabiliti in base a aste settimanali o mensili gestite da broker-dealer. Era un mercato poco profondo, il che significa che non parteciparono molti investitori. Ciò rendeva i titoli più rischiosi delle obbligazioni stesse. Il mercato dei titoli a tasso d'asta si è bloccato nel 2008. Ciò ha lasciato molti investitori in possesso della borsa. Ha portato a indagini SEC.
Come i titoli influenzano l'economia
I titoli rendono più facile per coloro che hanno soldi trovare quelli che hanno bisogno del capitale di investimento. Ciò rende il trading facile e disponibile per molti investitori. I titoli rendono i mercati più efficienti.
Ad esempio, il mercato azionario rende facile per gli investitori vedere quali aziende stanno facendo bene e quali no. Il denaro va rapidamente a quelle aziende che stanno crescendo. Ciò premia le prestazioni e fornisce un incentivo per un'ulteriore crescita.
I titoli creano anche oscillazioni più distruttive nel ciclo economico . Dal momento che sono così facili da acquistare, i singoli investitori possono acquistarli impulsivamente. Molti prendono decisioni senza essere pienamente informati o diversificati. Quando i prezzi delle azioni calano, perdono tutti i loro risparmi di una vita. Ciò accadde il giovedì nero , che portò alla Grande Depressione del 1929 .
I derivati peggiorano questa volatilità . Inizialmente, gli investitori pensavano che i derivati rendessero i mercati finanziari meno rischiosi. Hanno permesso loro di proteggere i loro investimenti. Se hanno comprato azioni, hanno appena acquistato opzioni per proteggerli se i prezzi delle azioni sono diminuiti. Ad esempio, i CDO hanno permesso alle banche di fare più prestiti. Hanno ricevuto denaro dagli investitori che hanno acquistato il CDO e si sono assunti il rischio.
Sfortunatamente, tutti questi nuovi prodotti hanno creato troppa liquidità. Ciò ha creato una bolla di asset in abitazioni, carte di credito e debito auto. Ha creato troppa richiesta e un falso senso di sicurezza e prosperità. I CDO hanno permesso alle banche di allentare gli standard di prestito, incoraggiando ulteriormente il default.
Questi derivati erano così complicati che gli investitori li comprarono senza comprenderli. Quando i prestiti sono in default, è seguito il panico. Le banche si sono rese conto che non erano in grado di capire quali sarebbero stati i prezzi dei derivati. Ciò li ha resi impossibili da rivendere sul mercato secondario.
Durante la notte, il mercato per loro è scomparso. Le banche si sono rifiutate di prestarsi a vicenda perché temevano di ricevere in cambio CDO potenzialmente inutili. Di conseguenza, la Federal Reserve ha dovuto acquistare i CDO per evitare il collasso dei mercati finanziari globali. I derivati hanno creato la crisi finanziaria globale del 2008 .