Uno sguardo al perché gli investitori internazionali dovrebbero regolare le aspettative
In questo articolo, daremo un'occhiata al fatto se gli investitori possano ancora fare affidamento sui rendimenti annuali comunemente citati tra il 7% e l'8% quando si pianificano per il loro futuro.
Potenziale per i ritorni più bassi
Rendimenti decrescenti di McKinsey & Company : perché gli investitori potrebbero aver bisogno di abbassare le loro aspettative sostiene che le forze che hanno guidato eccezionali rendimenti degli investimenti negli ultimi 30 anni si stanno indebolendo e addirittura invertendo. L'inflazione e i tassi di interesse sono diminuiti drasticamente dai loro picchi; la crescita economica globale era forte; le tendenze demografiche favorevoli erano in atto; e la tecnologia ha notevolmente aumentato la produttività nelle economie avanzate.
Con il rallentamento della crescita e i tassi di interesse cronicamente bassi, il rapporto suggerisce che i rendimenti azionari statunitensi potrebbero scendere fino al 4%; I rendimenti dei titoli di stato statunitensi potrebbero avvicinarsi allo zero; Le azioni europee potrebbero raggiungere una media del 4,5%; e i rendimenti dei titoli di stato europei potrebbero avvicinarsi allo zero, come già in alcune regioni.
In uno scenario di ripresa della crescita, il rapporto suggerisce che i rendimenti potrebbero essere leggermente più alti, ma comunque ben al di sotto della media dei 20 anni.
Questi rendimenti più bassi potrebbero avere un profondo impatto sugli investitori individuali e istituzionali in tutto il mondo. Ad esempio, il rapporto sottolinea che una differenza del 2% dei rendimenti annuali medi per un periodo prolungato significherebbe che un trentenne oggi dovrebbe lavorare sette anni in più - o quasi il doppio dei propri risparmi - per vivere anche in pensione .
I fondi pensione pubblici dovrebbero anche adeguare le loro aspettative o ridurre i pagamenti.
Catalizzatori per rendimenti più elevati
Il rapporto di McKinsey & Company evidenzia alcuni importanti fattori di rischio che potrebbero tradursi in minori rendimenti nei prossimi anni, ma ci sono altri analisti che credono che il futuro potrebbe essere molto più brillante man mano che i mercati emergenti crescono e le nuove tecnologie evolvono. Sebbene queste opinioni siano spesso basate sulle aspettative future rispetto alle performance passate, l'impatto della tecnologia negli anni 2000 è stato innegabile.
La rottura tecnologica oltre i livelli che chiunque immagina oggi potrebbe accelerare la crescita del prodotto interno lordo ("PIL") in futuro. Ad esempio, l'evoluzione e l'applicazione dell'apprendimento automatico e dell'intelligenza artificiale in una moltitudine di settori potrebbero rendere i lavoratori molto più produttivi nelle economie avanzate. Secondo Analysis Group , l'intelligenza artificiale potrebbe avere un impatto di $ 5,89 miliardi sull'economia globale nei prossimi 10 anni.
Molti mercati emergenti e di frontiera sono anche maturi per una crescita fuori scala nei prossimi anni se si modernizzano e maturano. Mentre la Cina è stata un chiaro catalizzatore per la crescita negli ultimi decenni, i dati demografici favorevoli in India e in Pakistan potrebbero portare ulteriore crescita e innovazione al di fuori del mondo sviluppato.
Secondo EY, i mercati emergenti potrebbero rappresentare il 50% del PIL globale e il 55% degli investimenti di capitale fisso entro il 2020.
Garantire un portafoglio per il futuro
Gli investitori internazionali tengono conto di entrambi questi punti di vista quando costruiscono e mantengono i loro portafogli per il futuro.
Il primo take away è che i rendimenti più bassi sono probabilmente dati in termini di performance passate, il che significa che gli investitori dovrebbero certamente adeguare le loro aspettative di conseguenza. Ciò potrebbe potenzialmente significare pianificare di investire più capitale in anticipo per generare gli stessi profitti più tardi nella vita o ritardare il pensionamento per consentire più anni sul mercato. Mentre la mossa può essere dolorosa a breve termine, il vantaggio potenziale di avere abbastanza per la pensione in fondo alla strada vale la pena.
Il secondo take away è che gli investitori potrebbero aver bisogno di guardare oltre i mercati tradizionali e le classi di attività per le migliori opportunità di crescita.
Ad esempio, gli investitori internazionali potrebbero cercare di aumentare la propria esposizione ai mercati emergenti nei prossimi anni, poiché diventano meno rischiosi e offrono rendimenti interessanti rispetto ai mercati sviluppati. Potrebbe anche essere necessario ridurre l'esposizione obbligazionaria e potenzialmente aumentare l'esposizione al settore tecnologico .
La linea di fondo
Ai singoli investitori è stato detto di pianificare i rendimenti annui nell'intervallo del 7-8% quando si pianifica la pensione, ma questo tipo di rendimento potrebbe essere meno probabile nei prossimi decenni, secondo un rapporto di McKinsey & Company. Mentre le nuove scoperte tecnologiche potrebbero cambiare queste previsioni, gli investitori dovrebbero pianificare il peggio e sperare per il meglio al fine di gestire correttamente le loro finanze e assicurare un pensionamento tempestivo e ben finanziato.