Come gli investitori possono prepararsi per le modifiche globali
La produttività ha raggiunto il picco negli Stati Uniti dopo il boom delle dot-com nei primi anni del 2000 ed è diminuita negli ultimi dieci anni. Allo stesso tempo, la globalizzazione ha accelerato il trasferimento di tecnologia in tutto il mondo. Queste tendenze suggeriscono che la popolazione, piuttosto che l'innovazione, diventerà ancora una volta un fattore chiave della crescita economica. La Cina e l'India torneranno ad essere le più grandi economie del mondo nei prossimi anni.
PricewaterhouseCoopers, una società di consulenza multinazionale con sede a Londra, ha pubblicato un rapporto intitolato The World nel 2050 a febbraio 2017 che spiega come cambierà l'ordine economico globale entro il 2050. Nel rapporto, i ricercatori ritengono che l'economia degli Stati Uniti cadrà al terzo posto- dopo l'India e la Cina, e gran parte dell'Europa cadrà dalle prime dieci maggiori economie. Queste tendenze potrebbero avere implicazioni significative per gli investitori internazionali.
Le 10 migliori economie nel 2050
Il rapporto PwC The World nel 2050 suggerisce che i mercati emergenti costituiranno molte delle prime dieci economie mondiali per prodotto interno lordo (PIL) e parità di potere d'acquisto (PPA) entro il 2050.
La tabella seguente mostra le stime del Fondo Monetario Internazionale (FMI) per il 2016 e le proiezioni di PwC per il 2050 per dimostrare questi cambiamenti.
2016 | 2050 |
Cina | |
stati Uniti | India |
stati Uniti | |
Indonesia | |
Brasile | |
Russia | |
Giappone | |
Germania | |
Regno Unito |
Il rapporto PwC analizza anche le economie in più rapida crescita tra il 2016 e il 2050, che includono i mercati di frontiera secondo la definizione di oggi.
Nazione | Tasso di crescita del PIL | Cambio di posizione |
Vietnam | 5,1 per cento | 12 luoghi |
Filippine | 4,3 per cento | 9 posti |
Nigeria | 4,2 per cento | 8 posti |
Complessivamente, PwC ritiene che l'economia globale raddoppierà nel 2042, con una crescita media del 2,6% tra il 2016 e il 2050. Questi tassi di crescita saranno trainati in gran parte dai paesi emergenti, tra cui Brasile, Cina, India, Indonesia, Messico , Russia e Turchia, che cresceranno ad un tasso superiore al 3,5 percento rispetto a un tasso medio dell'1,6 percento per Canada, Francia, Germania, Italia, Giappone, Regno Unito e Stati Uniti.
Implicazioni per gli investitori
Pregiudizio nazionale: la maggior parte degli investitori tende a essere sovrappesata in investimenti nel proprio paese. Ad esempio, Vanguard ha rilevato che gli investitori statunitensi detenevano circa il 29% in più di azioni statunitensi rispetto alla capitalizzazione di mercato degli Stati Uniti, che era il 43%, al 31 dicembre 2010. La teoria finanziaria suggerisce che gli investitori dovrebbero destinare di più ai titoli esteri, il che aiuta ad aumentare la diversificazione e rendimenti corretti per il rischio a lungo termine.
L' orientamento del paese d'origine potrebbe diventare ancora più problematico in quanto gli Stati Uniti rappresentano sempre meno la capitalizzazione di mercato globale: se gli investitori statunitensi mantengono le stesse allocazioni agli investimenti esteri, nonostante una diminuzione della quota USA di capitalizzazione di mercato globale, avranno una maggiore propensione al paese di origine.
Gli investitori dovrebbero pianificare di destinare di più ai mercati emergenti nei prossimi anni per evitare questo pregiudizio costoso.
Cambiamenti geopolitici: gli Stati Uniti hanno goduto di un ruolo di leadership nell'economia globale per molti anni, ma quelle dinamiche potrebbero iniziare a cambiare con l'ascesa dei mercati emergenti. Ad esempio, il dollaro USA è stato a lungo la valuta di riserva più importante del mondo, ma lo yuan cinese potrebbe superare il dollaro nei prossimi anni. Ciò potrebbe avere un impatto negativo sulla valutazione del dollaro USA nel tempo e potenzialmente destabilizzare l'economia globale se lo yuan è volatile.
Anche la Cina, la Russia e molti altri mercati emergenti hanno assunto un ruolo sempre più importante nelle conversazioni globali. Ciò potrebbe rappresentare una sfida per gli Stati Uniti e l' Europa nei prossimi anni, in particolare quando si tratta di questioni commerciali o di conflitti globali.
Queste dinamiche potrebbero alterare l'attuale profilo di rischio dei mercati globali aumentando potenzialmente i rischi geopolitici mentre le lotte di potere si sviluppano tra i paesi nel tempo.
La linea di fondo
Gli Stati Uniti sono stati la più grande economia del mondo per un lungo periodo di tempo, ma quelle dinamiche stanno rapidamente cambiando mentre la Cina, l'India e altri mercati emergenti prendono slancio. Gli investitori dovrebbero essere consapevoli di questi cambiamenti globali e posizionare il loro portafoglio per evitare pregiudizi nei paesi di origine attraverso una maggiore diversificazione internazionale, oltre a coprire i potenziali rischi geopolitici che potrebbero derivare da queste lotte di potere.