Fattori di rischio globali importanti da considerare
titoli con un limite superiore basato sulla capitalizzazione del mercato globale.
In questo articolo, esamineremo i rischi associati agli investimenti globali e se i benefici superano tali rischi.
Qual è il rischio di investimento globale?
Il rischio di investimento globale è un termine ampio che comprende molti diversi tipi di fattori di rischio internazionali, compresi i rischi valutari, i rischi politici e i rischi di tasso d'interesse. Gli investitori internazionali dovrebbero considerare attentamente questi fattori di rischio prima di investire in azioni globali.
I tre principali rischi di investimento globali includono:
- Il rischio valutario è il rischio associato alle fluttuazioni in valuta estera rispetto al dollaro statunitense. Ad esempio, una società straniera può segnalare una crescita degli utili del 25%, ma se la sua valuta locale si deprezza del 10% rispetto al dollaro USA, il tasso di crescita reale è solo del 15% quando i profitti vengono convertiti in dollari USA.
- Il rischio politico è il rischio associato a governi e politica stranieri. Ad esempio, il Brasile ha nazionalizzato parte della sua più grande compagnia petrolifera - Petroleo Brasiliero - in una mossa che ha portato molti investitori a perdere denaro. Un successivo scandalo di corruzione che ha coinvolto la società ha spinto le azioni ancora più in basso.
- Il rischio di tasso di interesse è il rischio di cambiamenti sfavorevoli alla politica monetaria. Ad esempio, un'economia di mercato emergente può decidere che sta crescendo troppo rapidamente e agisce per contenere l'inflazione aumentando i tassi di interesse. Queste dinamiche potrebbero avere un impatto negativo sul valore delle attività finanziarie che sono valutate in base a tali tassi di interesse.
Il modo migliore per mitigare il rischio di investimento globale è attraverso portafogli globali diversificati. Ad esempio, i fondi tutto-mondo ex-statunitensi offrono esposizione a una varietà di diversi paesi e classi di attività in tutto il mondo, che attenuano i rischi associati a qualsiasi singolo paese.
Misurazione del rischio di investimento globale
Esistono molti modi diversi di quantificare il rischio di investimento globale, incluse misure sia quantitative che qualitative. Gli investitori internazionali dovrebbero considerare una combinazione di questi approcci nella valutazione del rischio di investimento globale.
Le misurazioni del rischio quantitativo più comuni includono:
- Beta misura la volatilità di un investimento rispetto a un indice di riferimento. Ad esempio, gli investitori statunitensi possono misurare la volatilità delle azioni estere confrontandolo con l'indice di riferimento dell'indice S & P 500 tramite un coefficiente beta. I beta più alti rappresentano una maggiore volatilità.
- Il rapporto di Sharpe misura il rendimento corretto per il rischio di un fondo nel tempo. Il rapporto viene calcolato dividendo il rendimento medio di un fondo meno il tasso di rendimento privo di rischio per la deviazione standard. Rapporti Sharpe più elevati presentano un rendimento migliore rettificato in base al rischio.
Il rischio di investimento globale può anche essere valutato qualitativamente utilizzando metodi come:
- I rating del credito forniscono approfondimenti sulla qualità del credito di un paese. Ad esempio, un paese con un basso rating potrebbe non avere la flessibilità necessaria per stimolare la crescita, il che potrebbe portare a un calo delle valutazioni azionarie.
- Le valutazioni degli analisti possono fornire approfondimenti specifici sulle singole azioni internazionali. Spesso, questi rating includono obiettivi di prezzo e altri fattori da considerare, anche se le valutazioni degli analisti sul lato vendite devono essere prese con un pizzico di sale.
Gli investitori dovrebbero considerare come questi fattori giocano nei loro portafogli. I portafogli di pensionamento potrebbero voler puntare a titoli meno volatili, mentre gli investitori più giovani potrebbero voler prendere in considerazione l'aggiunta di volatilità poiché potrebbero fornire un potenziale di rendimento a lungo termine maggiore.
L'investimento globale vale il rischio?
La diversificazione globale aiuta a ridurre la volatilità media del portafoglio a lungo termine. Nel breve termine, gli investitori possono anche partecipare a qualsiasi mercato regionale sovraperformando. Gli Stati Uniti possono guidare il mondo durante alcuni periodi, ma ci sono altri periodi invariabili in cui un altro paese o mercato pubblicherà i migliori rendimenti.
Ad esempio, l'esposizione a titoli azionari non statunitensi diversificati durante la metà degli anni '80 avrebbe sovraperformato i portafogli nazionali.
I movimenti valutari possono anche contribuire a migliorare la diversificazione , poiché non sono correlati alla performance azionaria. Una minore correlazione con le azioni statunitensi significa che gli investitori potrebbero avere rendimenti ancora più uniformi nel tempo. Secondo Vanguard, i movimenti valutari hanno anche aumentato la volatilità delle azioni non statunitensi di circa il 2,7% tra il 1970 e il 2013 e il fornitore del fondo si aspetta che la valuta continui a essere un diversificatore chiave in futuro.
La linea di fondo
Gli investimenti globali sono diventati sempre più necessari nel tempo, ma gli investitori dovrebbero considerare attentamente i rischi di investimento globali. La buona notizia è che ci sono molti strumenti diversi disponibili per misurare questi rischi e garantire il giusto mix per ogni portafoglio. Vanguard raccomanda di destinare almeno il 20% di un portafoglio a investimenti internazionali o potenzialmente più a seconda delle variazioni di capitalizzazione di mercato nel tempo.