Valutazioni, obiettivi di prezzo e altro ancora
Analisti e valutazioni 101
Gli analisti sono professionisti dell'investimento che di solito detengono diplomi finanziari da università e / o certificazioni professionali come la designazione Chartered Financial Analyst (CFA). Mentre la loro educazione è generalizzata, spesso sviluppano una competenza in un particolare settore o asset class durante la loro carriera. Ad esempio, alcuni analisti potrebbero specializzarsi in titoli di semiconduttori e altri potrebbero specializzarsi in azioni dei mercati emergenti .
Gli analisti possono essere divisi in due categorie:
- Sell Side Analysts: questi analisti sono associati alle entità che facilitano il processo decisionale delle entità buy side. Queste entità possono includere banche di investimento, banche commerciali, broker di azioni o market maker. Il loro compito è quello di presentare e vendere beni o opportunità agli altri e le loro relazioni sono spesso rese pubbliche.
- Acquista Side Analysts: questi analisti sono associati alle entità coinvolte nella realizzazione degli investimenti. Queste entità possono includere hedge fund, gestori patrimoniali, investitori istituzionali e investitori al dettaglio. Il loro compito è quello di aiutare le imprese con capitale a trovare beni o opportunità di acquisto e le loro relazioni sono spesso mantenute private.
Vendi analisti laterali hanno una ben nota tendenza rialzista. In generale, le valutazioni degli analisti nell 'S & P 500 tendono ad essere di circa il 50 percento. Le valutazioni di acquisto, il 45 percento delle valutazioni di vendita e solo il 5 percento di rating di possesso. È anche normale che le aziende perdano o superino le aspettative degli analisti dal 10 al 20 percento in un dato trimestre, il che suggerisce che i modelli utilizzati dagli analisti non sono sempre accurati.
Il verdetto su Buy side analysts è ancora fuori, ma è improbabile che siano molto meglio.
Terminologia importante
Ci sono molti termini diversi usati dagli analisti ed è importante capire le differenze. Ad esempio, il termine Buy potrebbe significare due cose diverse a seconda dell'analista che usa il termine. Un Buy da un analista potrebbe essere il punteggio più alto possibile, mentre un Buy da un altro analista potrebbe essere la seconda valutazione più alta dopo Strong Buy. Altri analisti possono utilizzare termini come Lista raccomandata al posto del termine Acquista del tutto.
FINRA offre una bella tabella che riassume alcune di queste differenze:
Azienda A | Azienda B | Azienda C |
Acquistare | Acquisto forte | Elenco consigliato |
Outperform | Acquistare | Acquisto commerciale |
Neutro | tenere | Market Outperformer |
Underperform | Vendere | Esibizioni di mercato |
Evitare | Underperformer di mercato |
Gli analisti emettono anche obiettivi di prezzo per fornire una stima di dove il prezzo sarà in un determinato periodo di tempo. Spesso, gli obiettivi di prezzo appaiono a 12 mesi dalla data in cui vengono emessi e possono essere aggiornati nel tempo.
Queste valutazioni e gli obiettivi di prezzo sono spesso inclusi in rapporti di ricerca regolari e aggiornamenti o note più brevi. I rapporti di ricerca forniscono un'ampia panoramica di un'azienda insieme ai recenti sviluppi , mentre gli aggiornamenti e le note sono più mirati a spiegare come notizie recenti o eventi potrebbero avere un impatto su un titolo.
Ad esempio, una nota di ricerca potrebbe spiegare in che modo i nuovi cambiamenti normativi potrebbero avere un impatto su un'azienda nel breve o lungo termine.
Interpretazione delle valutazioni degli analisti
Molti esperti raccomandano di utilizzare le valutazioni degli analisti come punto di partenza per un'ulteriore due diligence piuttosto che una fonte singolare per prendere una decisione. Ad esempio, i rapporti di ricerca potrebbero aiutare un investitore a determinare rapidamente che cosa fa un'azienda, eventi recenti e vedere approssimativamente come si prevede che i guadagni crescano nel tempo. Un'ulteriore due diligence potrebbe comportare una modifica delle proiezioni degli analisti per essere più in linea con quanto ci si potrebbe aspettare.
Ci sono molte cose da tenere a mente quando leggi i rapporti degli analisti:
- Leggi tutto. I rapporti degli analisti tendono a essere molto lunghi, il che significa che potresti essere tentato di passare al rating e al target di prezzo. Ma i report contengono spesso informazioni importanti che possono mettere queste raccomandazioni di alto livello nel contesto. Dovresti anche essere sicuro di leggere le ultime ricerche.
- Considera altre fonti. Gli analisti possono distillare le informazioni da un archivio 10-Q SEC o altri documenti normativi in un breve riassunto, ma in alcuni casi è utile dare un'occhiata al materiale originale. Ad esempio, potresti leggere le note a piè di pagina di un SEC o leggere la trascrizione di una chiamata in conferenza per ottenere più informazioni di quelle fornite da un breve sommario dell'analista dell'evento.
- Considera qualsiasi conflitto . Non ci sono requisiti specifici per essere un analista, il che significa che alcuni potrebbero avere conflitti di interesse. In generale, coloro che sono registrati con aziende affiliate alla FINRA o titolari di una designazione CFA sono soggetti a standard più elevati, ma è importante considerare se l'analista possiede azioni, il loro rapporto con la società e qualsiasi compenso che è stato fornito.
Tenendo a mente questi suggerimenti, puoi essere certo di utilizzare efficacemente le valutazioni degli analisti nel tuo processo di due diligence e di non affidarti eccessivamente a loro per prendere decisioni.