La Cina si sposta per consentire alle coppie di avere due figli
Il tasso di natalità in calo potrebbe incidere pesantemente sull'economia del paese diminuendo la popolazione in età lavorativa. Tra il 2010 e il 2030, le Nazioni Unite hanno previsto che la popolazione in età lavorativa del paese potrebbe ridursi di circa il sette per cento, il che si traduce in un minor numero di lavoratori che generano entrate fiscali per coprire il crescente numero di pensionati che richiedono benefici sociali. Questi problemi demografici a lungo termine rispecchiano quelli che stanno già affrontando paesi come il Giappone .
Il 29 ottobre 2015, un comunicato del Partito Comunista ha rivelato piani per abolire la politica del figlio unico in favore di una politica per due figli. Il cambiamento di politica è stato ampiamente visto come un tentativo di porre rimedio a questi problemi economici a lungo termine generando un cosiddetto dividendo demografico, ovvero aumentando il numero di giovani lavoratori al fine di compensare il crescente numero di pensionati e in ultima analisi evitare qualsiasi futuro problemi demografici, ma il suo successo rimane incerto.
Sarà importante?
Il drammatico declino del tasso di natalità cinese successivo al 1979 sembra suggerire che la politica abbia avuto un grande impatto, ma declini simili si sono verificati nello stesso momento in altri paesi asiatici senza la stessa politica in atto. Il tasso di natalità in molti paesi sviluppati è diminuito nel tempo per una serie di motivi, tra cui la disponibilità di controllo delle nascite.
Di conseguenza, non è chiaro se la politica abbia avuto una significativa relazione causa-effetto o fosse semplicemente una correlazione senza senso.
Quando nel 2013 sono state introdotte alcune esenzioni, solo il 6,7% delle famiglie ammissibili ha chiesto di avere un secondo figlio. Questi dati suggeriscono che la politica potrebbe non essere stata responsabile, almeno esclusivamente, dell'impatto drammatico sul tasso di natalità in declino del paese. Molte coppie sembrano scegliere di spendere le loro ricchezze su un tenore di vita migliore piuttosto che avere figli, soprattutto in considerazione del rapido aumento del costo della vita nelle aree urbane che stanno diventando densamente popolate.
C'è anche la questione se il Paese sia o meno equipaggiato per gestire un tasso di natalità più elevato nel breve termine. Dopotutto, i reparti di maternità di Pechino sono stati sovraprenotati nella prima metà del 2016 in seguito al rilassamento di alcune politiche all'inizio del 2014, secondo IHS Global Insight, il che significa che alcune famiglie potrebbero aspettare di prendere una decisione. Qualsiasi declino economico nel paese potrebbe anche portare molte coppie a rimandare la decisione.
Dolore a breve termine
L'economia cinese potrebbe dover aspettare all'incirca due decadi perché l'impatto del bimbo sia sentito in modo significativo. Dopo tutto, i problemi più significativi sorgono quando la popolazione in età pensionabile cresce più velocemente della popolazione in età lavorativa.
Con la nuova politica in atto, l'economia realizzerà i benefici quando i bambini nati dopo il 2010 inizieranno a unirsi alla forza lavoro per aiutare a compensare il numero crescente di persone in pensione.
Il vantaggio di un alto tasso di natalità è la creazione di un dividendo demografico, ma questi bambini diventano dipendenti prima che diventino lavoratori. Mentre i dipendenti possono contribuire a stimolare la spesa economica in un certo senso, molti genitori si sentono in dovere di spendere soldi per i bisogni di base piuttosto che per i beni di lusso. Molte aziende che producono prodotti per l'infanzia hanno già visto i loro prezzi aumentare dopo l'annuncio, ma il resto dell'economia potrebbe vedere meno entrate.
Il vero vantaggio entra in gioco quando questi bambini diventano maggiorenni e sono in grado di contribuire all'economia da soli. In un documento del 2011, il Fondo monetario internazionale ha rilevato che una parte sostanziale della crescita vissuta dall'India a partire dagli anni '80 è attribuibile alla struttura dell'età e ai dati demografici in evoluzione, con il paese che dovrebbe superare la Cina come il più grande del mondo entro il 2025.
È probabile che la Cina miri per lo più a lungo termine.
Impatto sugli investitori
Le Nazioni Unite credono che la politica dei due figli aggiungerà altri 23,4 milioni di persone alla popolazione cinese entro il 2050, ma non è sicuro se ciò sarà sufficiente per cambiare la popolazione in età lavorativa al rapporto tra popolazione in età non lavorativa, che è stata una resistenza economica.
Gli investitori internazionali potrebbero voler adattare le loro aspettative sulla crescita economica della Cina per tenere conto di questi potenziali cali. Poiché gli stessi problemi stanno già influenzando molte economie sviluppate, incluso il Giappone, gli investitori possono avere un'idea migliore di come queste tendenze influenzeranno il loro portafoglio prima che si materializzino in Cina.
La soluzione migliore per gli investitori, come sempre, è garantire che il proprio portafoglio sia adeguatamente diversificato, il che aiuta a mitigare l'impatto negativo che ogni singolo paese potrebbe avere su un portafoglio complessivo.