Come ottenere il massimo dai fondi gestiti attivamente
I gestori di portafoglio di fondi comuni gestiti attivamente avranno spesso lo stesso obiettivo di sovraperformare un indice di riferimento.
Gli investitori che acquistano questi fondi condivideranno idealmente lo stesso obiettivo di ottenere rendimenti superiori alla media.
Ma è un fatto comunemente noto che i fondi gestiti più attivamente non battono i loro indici di riferimento per lunghi periodi, come 10 anni o più. Ciò è dovuto in gran parte al fatto che gli investimenti attivi richiedono più tempo, risorse finanziarie e rischi di mercato . Di conseguenza, le spese tendono a ridurre i rendimenti nel tempo e il rischio aggiunto aumenta le probabilità di perdere rispetto al benchmark target. Ma c'è il momento migliore per investire in fondi gestiti attivamente? Possono essere intelligenti su tempi più brevi o utilizzati in combinazione con fondi indicizzati?
Quando i fondi gestiti attivamente possono superare i fondi indicizzati
Sebbene i fondi indicizzati possano battere nel tempo i fondi gestiti attivamente, vi sono alcuni mercati in cui i fondi gestiti attivamente detengono un vantaggio significativo rispetto alle loro controparti gestite passivamente:
- Mercati obbligazionari: quando gli investitori sono in panico ei prezzi per quasi tutte le azioni nell'universo stanno calando drasticamente, i fondi indicizzati ampiamente diversificati, come quelli che investono nell'indice S & P 500, in genere andranno oltre il limite del mercato. Ma un manager esperto con una strategia di investimento attiva può anticipare i maggiori cali del mercato o effettuare aggiustamenti per minimizzare gli effetti peggiori del mercato orso. Ad esempio, nel 2008, in uno dei peggiori mercati ribassisti della storia, anche i migliori fondi dell'indice S & P 500 sono diminuiti del 37%. Tuttavia, un fondo di grande valore ben gestito come Vanguard Equity-Income (VEIPX) è sceso del 31%. Questo è ancora un aspetto negativo, ma non così male come l'indice.
- Early Bull Markets: immediatamente dopo un importante mercato ribassista, quando le azioni sono in pieno recupero, i fondi gestiti attivamente che investono in titoli growth possono recuperare ancora più velocemente, il che significa rendimenti più elevati rispetto ai principali indici di mercato. Ad esempio, nel 2009, quando le azioni stavano iniziando a riprendersi dai minimi del mercato orso, un fondo di crescita ad alta capitalizzazione, Fidelity Growth Company (FDGRX) è salito del 41%, mentre lo S & P 500 è salito del 26%.
Detto questo, è difficile conoscere il momento giusto per acquistare fondi gestiti attivamente. E dal momento che le scadenti decisioni sul timing possono essere dannose per i rendimenti del portafoglio, la maggior parte degli investitori è consigliabile adottare un approccio più passivo con i propri investimenti.
Un compromesso intelligente può essere quello di combinare gli elementi dell'investimento passivo con investimenti attivi con una struttura di portafoglio principale e satellite . Come suggerisce il nome, il portafoglio è costituito da un "core", come un fondo comune azionario a grande capitalizzazione, che rappresenta la porzione più ampia del portafoglio, e altri tipi di fondi: i fondi "satellite", ciascuno costituito da porzioni del portafoglio per creare il tutto. I satelliti possono includere fondi gestiti attivamente da diverse categorie.
La linea di fondo è che gli investitori dovrebbero essere attenti a tempificare il mercato e costruire un portafoglio con una combinazione di fondi passivi e attivi può essere un'idea intelligente.
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