Definizione e investimento di obbligazioni per catastrofi
Questi titoli di investimento assicurativi sono diversi dalle obbligazioni convenzionali e gli investitori sono saggi per comprenderli completamente prima di investire.
Prima di acquistare i buoni per le catastrofi: scopri come funzionano le obbligazioni
Se stai pensando di investire in cat bond, è intelligente capire appieno come funzionano le obbligazioni convenzionali.
Le obbligazioni sono obbligazioni di debito emesse da entità, quali società o governi. Quando acquisti una singola obbligazione, stai essenzialmente prestando i tuoi soldi all'entità per un determinato periodo di tempo. In cambio del tuo prestito, l'entità ti pagherà gli interessi fino alla fine del periodo (la data di scadenza) quando riceverai l'investimento originale o l'importo del prestito (il principale).
I tipi di obbligazioni sono classificati dall'entità che li emette. Tali entità includono società, servizi pubblici e governi statali, locali e federali.
Nel caso delle obbligazioni catastrofali, l'ente emittente è una compagnia di assicurazioni. Gli investitori in obbligazioni cat consentono alla società emittente di detenere il proprio capitale in cambio degli interessi pagati dalla società emittente. In caso di catastrofe, la società emittente può sospendere i pagamenti di interessi o potrebbe non essere responsabile per il pagamento del capitale (il principale è perdonato).
Come le obbligazioni convenzionali, le obbligazioni catastrofiche vengono generalmente mantenute fino alla scadenza. Dall'acquisto dell'obbligazione fino alla data di scadenza, l'investitore riceve interessi (reddito fisso) per un determinato periodo di tempo, ad esempio tre mesi, un anno, cinque anni, 10 anni, 20 anni o più. La maggior parte delle obbligazioni di catastrofe ha scadenze relativamente brevi, come da tre a cinque anni.
Non vi è alcuna "perdita" del capitale a condizione che l'investitore detenga il prestito fino alla scadenza e non vi sia alcuna catastrofe, che consentirebbe alla società emittente di differire i pagamenti di interessi o il rimborso del capitale. Ancora una volta, in alcuni casi, l'importo principale può essere completamente perdonato.
Un esempio di legame catastrofale funzionerebbe in questo modo: l'ente emittente, XYZ Insurance Company, emette obbligazioni catastrofali triennali a $ 1.000 di importo nominale e paga l'8% di interessi. L'investitore in obbligazioni cat acquista 10 obbligazioni e invia $ 10.000 a XYZ Insurance Company (o all'entità che realizza il mercato per l'obbligazione) e ottiene in cambio un certificato di obbligazioni. L'investitore obbligazionario ottiene l'8% all'anno ($ 800) per tre anni. Cioè, a meno che non ci sia una catastrofe!
Rischi di investire in Catastrophe Bonds
Il rischio più evidente di investire in obbligazioni catastrofali è che si verificherebbe una catastrofe e l'investitore potrebbe non ricevere il proprio interesse o capitale. Tuttavia, al pari di altri titoli di investimento, l'investitore è premiato con rendimenti più elevati in cambio del rischio.
I periodi di scadenza relativamente brevi mitigano il rischio, ma alcuni eventi catastrofici sono più difficili da prevedere rispetto ai mercati dei capitali.
Pertanto, l'acquisto di obbligazioni catastrofe non è dissimile dal fare una scommessa che un evento catastrofico non si verificherà nei prossimi anni. È come scommettere contro un crollo del mercato azionario, non è una questione di IF, ma una questione di WHEN.
Acquisto di obbligazioni per catastrofi
La maggior parte degli investitori in obbligazioni catastrofali sono hedge fund, fondi pensione e altri investitori istituzionali. Gli investitori individuali non sono comunemente acquirenti di cat bond.
Alcune società di fondi comuni, come Oppenheimer, investono in cat bond e spesso tracciano un indice di cat bond securities, l'indice Total Return di Swiss Re Global Cat Bond.
Gli investitori privati che cercano un'esposizione a cat bond possono prendere in considerazione l'acquisto di fondi obbligazionari che li detengono. In questo modo, l'investitore può detenere un paniere di cat bond, piuttosto che acquistarne uno o alcuni, il che comporterebbe un maggiore rischio di mercato.
Se si cercano alti rendimenti, un investitore può in alternativa cercare di acquistare obbligazioni ad alto rendimento o fondi comuni di investimento ad alto rendimento.
Soprattutto, gli investitori sono saggi per mantenere un portafoglio di investimenti adeguatamente diversificato, adatto agli obiettivi degli investitori individuali e alla tolleranza al rischio.
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