Rendimento obbligazionario vs. rendimento
Il rendimento è il reddito che un fondo paga su base mensile o trimestrale.
L'investitore può prendere questo reddito sotto forma di assegno o reinvestirlo nel fondo per acquistare nuove azioni. Ci sono vari modi per calcolare il rendimento, che può essere fonte di confusione per molti investitori, ma questi numeri diversi sono spiegati nel mio articolo, Che cos'è un rendimento di distribuzione? La linea di fondo è che se il prezzo delle azioni di un fondo non cambia e ha pagato un rendimento del 5% in un dato anno, il rendimento totale del fondo sarebbe stato del 5% per quell'anno.
Sfortunatamente, non sempre funziona così nella vita reale. Oltre al rendimento fornito dal rendimento, anche le fluttuazioni giornaliere del prezzo delle azioni (o "valore patrimoniale netto") contribuiscono al rendimento totale. In un dato anno, queste fluttuazioni possono causare un rendimento totale superiore o inferiore al rendimento del fondo. Se un fondo che produce il 5% ha anche un aumento del 5% del suo prezzo azionario, il suo rendimento totale è del 10%. Se lo stesso fondo subisce un calo del 5% del suo prezzo azionario, il rendimento totale è dello 0%.
A seconda del tipo di fondo, queste fluttuazioni possono avere diversi gradi di impatto sul rendimento. Ad esempio, i fondi obbligazionari high yield e dei mercati emergenti tendono ad avere una volatilità molto maggiore rispetto ai fondi obbligazionari a breve termine che investono in titoli di qualità superiore. Prima di investire in un fondo, gli investitori devono essere sicuri di sentirsi a proprio agio con la potenziale volatilità.
Mentre un fondo che investe in obbligazioni ad alto rendimento di solito ha un rendimento maggiore di un altro fondo obbligazionario che investe in titoli di qualità elevata, l'ammontare delle fluttuazioni del capitale potrebbe non essere appropriato per gli investitori con tolleranza a basso rischio o che potrebbero aver bisogno di denaro in il futuro prossimo.
Il modo in cui il capitale guadagna le distribuzioni influisce sul rendimento del prestito obbligazionario
Ogni anno, molti fondi pagano plusvalenze sul denaro che hanno guadagnato dall'acquisto e dalla vendita di titoli. Questo è un problema complicato, ma ci sono alcuni punti salienti importanti da tenere a mente:
- I guadagni in conto capitale si traducono in una riduzione equivalente del prezzo delle azioni del fondo (ad esempio, un fondo con un prezzo azionario di $ 10 che paga una distribuzione di 20 centesimi vedrà il suo prezzo delle azioni scendere a $ 9,80). Nonostante il calo del prezzo delle azioni, il rendimento totale rimane invariato perché hai ricevuto la differenza nella distribuzione delle plusvalenze.
- Gli investitori possono reinvestire i proventi acquistando più azioni, oppure possono prendere le distribuzioni come entrate. In entrambi i casi, una persona che detiene un fondo in un conto imponibile di solito dovrà pagare le tasse sulla distribuzione - il che significa che il rendimento totale al netto delle imposte sarà ridotto dell'importo delle imposte pagate.
- I rendimenti totali citati nei media e nei siti Web delle società di fondi presuppongono il reinvestimento di tutti i dividendi e le plusvalenze.
- A meno che tu non abbia bisogno del denaro per pagare le spese, è preferibile reinvestire le distribuzioni poiché consente al potere della capitalizzazione di funzionare a tuo favore.
La linea di fondo
Gli investitori devono fare attenzione a non confondere il rendimento con il rendimento totale. Solo perché un fondo ha un rendimento dichiarato del 7% non significa che sia il rendimento effettivo del tuo investimento. In un dato anno, le fluttuazioni del prezzo delle azioni del fondo obbligazionario, la distribuzione di plusvalenze del fondo ai suoi azionisti e i dettagli della propria situazione fiscale significano che il rendimento al netto delle imposte sarà probabilmente diverso.
Informazioni su Denaro non fornisce servizi di consulenza fiscale, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di un investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta il rischio inclusa la possibile perdita del capitale.