Perché i Treasuries sono considerati sicuri
Esistono due tipi di rischio nel mercato obbligazionario: rischio di credito e rischio di tasso di interesse . Il rischio di credito è il rischio che un emittente fallisca , mentre il rischio di tasso di interesse tiene conto dell'impatto delle variazioni dei tassi prevalenti.
I titoli del Tesoro sono privi di rischio in primo luogo: il rischio di credito. Nonostante le preoccupazioni per la salute fiscale degli Stati Uniti, i titoli di stato statunitensi sono considerati tra i più sicuri al mondo in termini di probabilità che il loro interesse e capitale vengano pagati in tempo. Gli Stati Uniti non hanno mai abbandonato il debito nell'era moderna, sebbene ci siano stati alcuni casi di ristrutturazione nel 1800.
Puoi perdere denaro investendo in buoni del tesoro
I titoli del Tesoro sono infatti privi di rischio di credito, ma sono soggetti al rischio di tasso d'interesse . Mentre i buoni del Tesoro e le emissioni a breve termine non risentono molto dell'impatto dei movimenti dei tassi, le obbligazioni a medio termine (quelle con scadenze da cinque a dieci anni) possono registrare una moderata volatilità, mentre le obbligazioni a più lungo termine (da dieci anni in su) può essere abbastanza volatile.
Se un investitore detiene un titolo del Tesoro fino alla sua scadenza, questo non è un fattore. Mentre il valore del capitale fluttuerà su e giù durante la vita del bond in base alle prospettive mutevoli dei tassi di interesse e dell'inflazione , l'investitore può essere certo che alla fine vedrà il proprio investimento originale restituito.
Tuttavia, diventa un fattore se l'investitore è costretto a vendere un problema del Tesoro prima della sua scadenza . In questo caso, il prezzo dell'obbligazione sarà cambiato in base alle fluttuazioni del mercato e l'investitore riceverà proventi che possono essere maggiori o minori del proprio investimento iniziale.
Fondi del Tesoro USA ed ETF
Poiché i singoli titoli del Tesoro alla fine maturano al loro pieno valore, un investitore in un'obbligazione governativa può stare tranquillo sapendo che anche se il valore dell'obbligazione scende a breve termine, il capitale sarà rimborsato a tempo debito.
Questo non è il caso dei fondi comuni di investimento o dei fondi negoziati in borsa (ETF) che investono in titoli del Tesoro. A meno che un fondo non sia un fondo "data obiettivo" con una data di scadenza designata, i fondi non matureranno mai.
Nei fondi che investono in obbligazioni a breve termine, questo di solito non è un problema significativo poiché la volatilità delle partecipazioni sottostanti è bassa, sebbene il prezzo possa effettivamente subire un declino moderato. Tuttavia, i fondi che investono in titoli del Tesoro a lungo termine possono essere eccezionalmente volatili. Se i prezzi del Tesoro diminuiscono, ciò comporterà una perdita di capitale per l'investitore.
Gli investitori che stanno valutando l'acquisto di un fondo che investe in titoli del Tesoro a lungo termine, pertanto, devono essere consapevoli del fatto che in realtà stanno assumendo un rischio principale elevato, anche se i titoli sottostanti non saranno inadempienti. Naturalmente, un rischio elevato può equivalere a un rendimento elevato ... a condizione che il mercato si muova nella giusta direzione.
La linea di fondo
I titoli del Tesoro USA sono senza rischi - per le persone che detengono titoli individuali fino alla scadenza. Tuttavia, esiste un rischio per coloro che vendono le proprie obbligazioni prima della scadenza o che investono in fondi del Tesoro a lungo termine. Di conseguenza, anche questo investimento "privo di rischi" può, in effetti, essere piuttosto rischioso in determinate situazioni.