I fondi obbligazionari a lungo termine possono generare rendimenti elevati, ma presentano alti rischi
Fondi obbligazionari a lungo termine: alto rischio, alto rendimento
Dai dati di rendimento sopra riportati, è chiaro che i fondi obbligazionari a lungo termine possono talvolta fornire il tipo di guadagni associati alle classi di attività a rischio più elevato, come gli stock a piccola capitalizzazione.
La ragione di ciò è che quando i rendimenti obbligazionari diminuiscono, i problemi a lungo termine generalmente forniscono le migliori prestazioni. Di conseguenza, il 2011 è stato l'ambiente perfetto per questi fondi: nel corso dell'anno, il rendimento della banconota decennale è sceso dal 3,31% all'1,87% a causa dell'aumento del prezzo. (Tieni presente che i prezzi e i rendimenti si muovono in direzioni opposte ).
I fondi obbligazionari a lungo termine possono quindi essere un eccellente veicolo di negoziazione , ma non necessariamente il miglior investimento. Ciò è particolarmente vero per gli investitori obbligazionari, che di solito cercano di raccogliere reddito e ridurre al minimo la volatilità. Sfortunatamente, questi fondi hanno volatilità in picche.
Prenditi il periodo di una settimana dal 7 marzo al 14 marzo 2012. Durante questo periodo, gli investitori hanno venduto titoli del Tesoro statunitensi con spericolato abbandono in risposta alle crescenti prove di miglioramento della crescita economica. In questo breve intervallo, il fondo sopra menzionato, EDV, ha restituito il -7,18%. La maggior parte degli investitori obbligazionari considererebbe un tale ritorno un brutto anno , ma questa fusione ha richiesto solo una settimana.
Sii consapevole dei rischi al ribasso se stai considerando un investimento in un fondo obbligazionario a lungo termine.
Tieni presente, inoltre, che le caratteristiche di rischio e rendimento di un fondo obbligazionario a lungo termine saranno influenzate dalle sue posizioni sottostanti. Un fondo a lungo termine che investe in asset class con un rischio di credito più elevato , come le società con rating inferiore e le obbligazioni ad alto rendimento (altrimenti noto come junk bond), potrebbe avere un rischio maggiore rispetto a uno che si concentra su segmenti di mercato a basso rischio , come Obbligazioni con rating AAA e, soprattutto, Treasuries a breve termine.
Le implicazioni del ciclo dei tassi più ampio per i fondi obbligazionari a lungo termine
Gli investitori che stanno prendendo in considerazione questi fondi devono pensare al più ampio ciclo dei tassi d'interesse. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in ribasso dal 1982 e dopo la Grande Recessione iniziata alla fine del 2007, sono stati bloccati a livelli molto bassi dalla politica dei tassi d'interesse della Federal Reserve statunitense , che ha avviato la politica per accelerare la ripresa economica .
Qualsiasi segnale che la crescita economica stia tornando a livelli normali e / o che la Fed si stia preparando a rilanciare i tassi probabilmente invierà un aumento dei rendimenti del Tesoro. Detto questo, è difficile e forse impossibile fare previsioni ragionevoli su quando il ciclo dei tassi cambierà, come abbiamo visto durante il secondo trimestre del 2013 quando il contesto di bassi tassi di interesse sembrava finire, ma poi non è stato.
Ma questo dimostra ulteriormente che questi fondi - molti dei quali hanno una forte performance passata a causa del lungo mercato rialzista delle obbligazioni dopo la Grande Recessione - potrebbero rivelarsi un discutibile investimento a lungo termine a questo punto del ciclo dei tassi d'interesse, soprattutto dal momento che cercare di legare le vendite per anticipare un aumento dei tassi può essere più una questione di fortuna che altro.
Ulteriori informazioni : in che modo le prestazioni dei fondi obbligazionari a breve, intermedio ea lungo termine sono comparabili nel tempo?
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