Il pericolo nascosto dei mercati monetari ultra sicuri
Come funzionano i fondi del mercato monetario?
Questi fondi sono decollati negli anni '70 ed erano cresciuti fino a quasi $ 3 trilioni di attivi totali.
La maggior parte degli strumenti del mercato monetario richiede investimenti di circa $ 100.000 perché sono indirizzati alle grandi imprese, alle banche e al governo. I fondi del mercato monetario possono acquistare questi investimenti e quindi vendere le azioni al pubblico.
I maggiori fondi del mercato monetario sono i principali fondi istituzionali. Costituiscono 2,6 trilioni di dollari delle attività totali. Ecco dove le grandi aziende parcheggiano i loro soldi.
In che cosa investono?
I mercati monetari investono in tre tipi di titoli a basso rischio. Il primo sono i buoni del tesoro statunitensi , che sono sostenuti dal governo federale.
Il secondo è certificati di deposito . Questi sono prestiti concessi a una banca per un breve periodo. Sono molto sicuri e restituiscono un tasso di interesse fisso per la durata del prestito.
Il terzo è la carta commerciale di aziende molto affidabili. Questo è il debito a breve termine che le grandi aziende possono emettere invece di andare in banca per un prestito. Solo aziende ben considerate possono farlo, perché il debito non è altro che una promessa da parte della società che verrà rimborsato.
Non ci sono attività a sostegno del prestito. Tuttavia, la società di solito ha fatture in sospeso sufficienti, note come crediti, per supportare il prestito. Ha solo bisogno dei soldi ora per pagare le operazioni quotidiane fino a quando i pagamenti futuri per gli ordini entrano. È come un prestito di giorno di paga per le imprese. La società promette che ripagherà il debito entro un anno, se non prima.
vantaggi
I fondi del mercato monetario sono solitamente molto sicuri. Consentono un facile accesso al denaro investito e non richiedono un minimo. I loro tassi sono leggermente inferiori a quelli dei CD che impongono sanzioni se i fondi vengono ritirati prima della scadenza.
svantaggi
Quando i tassi di interesse sono bassi, possono pagare meno del tasso di inflazione. Quando ciò accade, gli investitori di fondi stanno effettivamente perdendo il loro potere d'acquisto. Tuttavia, molti non possono permettersi di correre il rischio necessario per stare al passo dell'inflazione, come azioni, obbligazioni societarie o fondi comuni di investimento ad alto rendimento.
A differenza dei conti del mercato monetario bancario, non sono assicurati dalla Federal Deposit Insurance Corporation .
In cosa differiscono dagli altri fondi comuni?
A differenza dei fondi comuni di investimento che sono investiti in azioni , i fondi del mercato monetario di solito cercano di mantenere il valore patrimoniale netto (NAV) di ogni azione a un dollaro. Sono autorizzati a farlo perché sono investiti in debito sicuro a breve termine. Ciò consente ai loro investitori di evitare di cambiare il valore sui libri ogni giorno. Pagano invece gli interessi. Pertanto, il valore del fondo del mercato monetario dipende dal rendimento o dal tasso di interesse, che varia. È molto raro che il NAV scenda al di sotto di un dollaro, chiamato rottura del dollaro, ma può accadere se gli investimenti scarseggiano.
Quando i fondi sui mercati monetari sono quasi falliti
Il 16 settembre 2008, il fondo primario della riserva da $ 62 miliardi ha rotto il bottino. Era il più antico fondo del mercato monetario della nazione. Il mercato monetario aveva investito nel debito a breve termine di Lehman Brothers. Quando quella banca d'investimento andò in bancarotta, il NAV di Reserve scese a 97 centesimi.
Reserve Primary è stato il primo fondo monetario in 14 anni a rompere il bottino. Ciò ha fatto in modo che gli investitori in panico ritirassero $ 139 miliardi dai fondi del mercato monetario nei prossimi due giorni, secondo IMoneyNet.
Di conseguenza, il 19 settembre 2008, il Dipartimento del Tesoro è intervenuto per garantire i fondi del mercato monetario. Questa corsa ai fondi del mercato monetario fece sì che il segretario del Tesoro Henry Paulson si rendesse conto che i mercati del credito si stavano chiudendo, e aveva bisogno di presentare al Congresso il progetto di salvataggio da 700 miliardi di dollari . Il 21 ottobre, la Federal Reserve ha accettato di acquistare beni da fondi del mercato monetario che avevano bisogno di contanti per pagare i rimborsi.
(Fonte: "Fondi del mercato monetario", Securities and Exchange Commission.)