Come Bretton Woods ha introdotto un nuovo ordine mondiale
Bretton Woods ha stabilito l'America come la potenza dominante dietro queste due organizzazioni e l'economia mondiale.
Questo perché ha sostituito il gold standard con il dollaro USA. Dopo la firma dell'accordo, l'America era l'unico paese in grado di stampare dollari .
L'accordo di Bretton Woods
L'accordo di Bretton Woods fu creato in una conferenza del 1944 di tutte le nazioni alleate della seconda guerra mondiale. Ha avuto luogo a Bretton Woods, nel New Hampshire. In base all'accordo, i paesi hanno promesso che le loro banche centrali avrebbero mantenuto i tassi di cambio fissi tra le loro valute e il dollaro. Come lo faranno esattamente? Se il valore di valuta di un paese diventasse troppo debole rispetto al dollaro, la banca acquisterebbe la sua valuta nei mercati valutari . Ciò ridurrebbe l'offerta, il che aumenterebbe il prezzo. Se la sua valuta diventasse troppo alta, la banca stamperebbe di più. Ciò aumenterebbe l'offerta e abbasserebbe il suo prezzo.
I membri del sistema di Bretton Woods hanno accettato di evitare qualsiasi guerra commerciale. Ad esempio, non abbasserebbero le loro valute strettamente per aumentare il commercio.
Ma potevano regolare le loro valute in determinate condizioni. Ad esempio, potrebbero intervenire se gli investimenti diretti esteri iniziassero a destabilizzare le loro economie. Potrebbero anche regolare i loro valori di valuta per ricostruire dopo una guerra.
Come ha sostituito il Gold Standard
Prima di Bretton Woods, la maggior parte dei paesi seguiva il gold standard .
Ciò significava che ogni paese garantiva che avrebbe riscattato la sua valuta per il suo valore in oro. Dopo Bretton Woods, ogni membro ha accettato di riscattare la propria valuta per dollari USA, non oro. Perché i dollari? Gli Stati Uniti detenevano tre quarti dell'offerta mondiale di oro. Nessuna altra valuta aveva abbastanza oro per sostenerlo come sostituto. Il valore del dollaro era 1/35 di un'oncia d'oro. Bretton Woods ha permesso al mondo di passare lentamente da un gold standard a uno standard del dollaro USA.
Il dollaro era ormai diventato un sostituto per l'oro. Di conseguenza, il valore del dollaro ha iniziato ad aumentare rispetto alle altre valute. C'era più richiesta per questo, anche se il suo valore in oro è rimasto lo stesso. Questa discrepanza di valore ha piantato il seme per il crollo del sistema di Bretton Woods tre decenni dopo.
Perché è stato necessario
Fino alla prima guerra mondiale, la maggior parte dei paesi erano sul gold standard. Ma se ne andarono in modo da poter stampare la valuta necessaria per pagare i costi della guerra. Ha causato l' iperinflazione , poiché l' offerta di denaro ha travolto la domanda. Il valore del denaro è crollato così drammaticamente che, in alcuni casi, le persone avevano bisogno di carriole piene di denaro solo per comprare una pagnotta di pane. Dopo la guerra, i paesi sono tornati alla sicurezza del gold standard .
Tutto è andato bene fino alla Grande Depressione . Dopo il crollo della borsa del 1929 , gli investitori passarono al forex trading e alle materie prime . Ha aumentato il prezzo dell'oro , con il risultato che le persone riscattano i loro dollari per l'oro. La Federal Reserve ha peggiorato le cose difendendo la riserva d'oro della nazione alzando i tassi di interesse . Non c'è da meravigliarsi se i paesi erano pronti ad abbandonare un gold standard puro.
Il sistema di Bretton Woods offriva alle nazioni una maggiore flessibilità rispetto a una stretta aderenza al gold standard, ma una minore volatilità rispetto a nessun standard. Un paese membro ha ancora la capacità di modificare il valore della propria valuta, se necessario, per correggere un "squilibrio fondamentale" nel suo saldo del conto corrente .
Ruolo del FMI e della Banca mondiale
Il sistema di Bretton Woods non avrebbe potuto funzionare senza il FMI. Questo perché i paesi membri avevano bisogno di salvarli se i loro valori valutari diventavano troppo bassi.
Avrebbero bisogno di una specie di banca centrale globale da cui potrebbero prendere in prestito nel caso in cui avessero bisogno di aggiustare il valore della loro valuta e non avessero i fondi stessi. Altrimenti, si limiterebbero a schiacciare le barriere commerciali o ad aumentare i tassi di interesse .
I paesi di Bretton Woods hanno deciso di non assegnare al FMI il potere di una banca centrale globale, di stampare denaro se necessario. Invece, hanno accettato di contribuire a un pool fisso di monete nazionali e oro che sarà detenuto dal Fondo monetario internazionale. Ogni membro del sistema di Bretton Woods aveva quindi il diritto di prendere in prestito ciò di cui aveva bisogno, nei limiti dei suoi contributi. Il FMI era anche responsabile per l'applicazione dell'accordo di Bretton Woods.
La Banca Mondiale, nonostante il suo nome, non era la banca centrale del mondo. All'epoca dell'accordo di Bretton Woods, la Banca Mondiale fu istituita per prestare prestiti ai paesi europei devastati dalla seconda guerra mondiale. Ora lo scopo della Banca Mondiale è di prestare denaro a progetti di sviluppo economico nei paesi dei mercati emergenti .
Il collasso del sistema di Bretton Woods
Nel 1971, gli Stati Uniti soffrivano di una massiccia stagflazione . Questa è una combinazione mortale di inflazione e recessione . In parte era il risultato del ruolo del dollaro come valuta globale. In risposta, il presidente Nixon ha iniziato a sgonfiare il valore del dollaro in oro. Nixon ha rivalutato il dollaro a 1/38 di oncia d'oro, quindi a 1/42 di oncia.
Ma il piano fallì. Ha creato una corsa alle riserve auree degli Stati Uniti a Fort Knox mentre le persone hanno riscattato i loro dollari rapidamente svalutati per l'oro. Nel 1973, Nixon sganciò del tutto il valore del dollaro dall'oro. Senza controlli sui prezzi, l'oro ha raggiunto rapidamente i $ 120 per oncia nel mercato libero . Il sistema di Bretton Woods era finito. (Fonte: "Fuss Over Dollar Devaluation", Time, 4 ottobre 1971. "Bretton Woods," Benjamin Cohen. "Una breve storia di Bretton Woods," Time.)