The Worst Crash nella storia degli Stati Uniti
Per ulteriori informazioni, vedere Quando è iniziata la Grande Depressione?
Quello che è successo
Il primo giorno dell'incidente è stato il giovedì nero . Il Dow ha aperto a 305,85. Cadde immediatamente dell'11%, segnalando una correzione del mercato azionario . Il trading era il triplo del volume normale. I banchieri di Wall Street acquistarono febbrilmente delle azioni per sostenerlo. La strategia ha funzionato. Alla fine della giornata, il Dow era in calo solo del 2%.
Venerdì scorso, lo slancio positivo è continuato. Il Dow è salito dell'1% a 301.22. Un breve giorno di trading di sabato ha rimosso quel guadagno. Il Dow ha chiuso a 298,97.
Il lunedì nero , 28 ottobre, il Dow è sceso del 13 percento a 260,64.
Il giorno dopo era il martedì nero . Il Dow è sceso del 12 percento a 230.07. Gli investitori in panico hanno venduto 16.410.310 azioni. (Fonte: Samuel H. Williamson, "Valore di chiusura giornaliero della media Dow Jones, dal 1885 a oggi", MeasuringWorth, 2016. "Crollo azionario del 1929", History.com, 25 novembre 2016.)
Le cause
La settimana del crollo del mercato azionario è iniziata con un altro down day.
Martedì, i titoli del New York Times hanno suscitato il panico con articoli su venditori di margine, vendite allo scoperto e l'uscita di investitori stranieri.
Il Dow era già in calo del 20 percento rispetto al massimo del 3 settembre. Ciò ha segnato un mercato orso. Alla fine di settembre, gli investitori erano stati preoccupati per le massicce flessioni del mercato azionario britannico.
Gli investitori della società di Clarence Hatry hanno perso miliardi quando hanno scoperto di aver utilizzato delle garanzie fraudolente per acquistare la United Steel. Pochi giorni dopo, il Gran Cancelliere dello Scacchiere della Gran Bretagna, Philip Snowden, descrisse il mercato azionario americano come "un'orgia perfetta di speculazioni". Il giorno dopo, i giornali americani concordarono. Hanno citato il segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Andrew Mellon, che ha detto che gli investitori "hanno agito come se il prezzo dei titoli aumentasse all'infinito".
In risposta, il Dow è calato significativamente in entrambi i giorni, e di nuovo il 16 ottobre. Il 19 e il 20, il Washington Post ha segnalato un calo delle scorte di utilità ultra sicure. (Fonte: "The 1929 Stock Market Crash.")
Il giorno prima del giovedì nero, i titoli del Washington Post hanno messo in risalto "L'enorme ondata di vendite crea quasi panico come collasso delle azioni", mentre il Times ha gridato "I prezzi degli stock si bloccano in forte liquidazione". Dal giovedì nero, il panico si era instaurato per il peggior crollo del mercato azionario della storia.
Lo schianto ha seguito una bolla delle risorse . Dal 1922, il mercato azionario era cresciuto di quasi il 20 percento all'anno. Tutti hanno investito, grazie a un'invenzione finanziaria chiamata acquisto "a margine". Permetteva alle persone di prendere in prestito denaro dal proprio broker per comprare azioni. Dovevano solo ridurre il 10-20%.
Investire in questo modo ha contribuito all'irragionevole esuberanza dei ruggenti anni Venti . (Fonte: dati Dow presi da Yahoo Finance DJIA sui prezzi storici).
effetti
L'incidente ha spazzato via la gente. Ci sono stati costretti a vendere attività e denaro nei loro risparmi di una vita. Questo perché i broker hanno chiamato i loro prestiti quando il mercato azionario ha iniziato a scendere. Le persone si sono affrettate a trovare abbastanza denaro per pagare i loro margini. Hanno perso la fiducia in Wall Street . Non puoi avere un'economia sana senza fiducia nel mercato.
Entro l'8 luglio 1933, il Dow era sceso a 41,22. Si trattava di una perdita del 90% rispetto alla chiusura record del 381.2 del 3 settembre 1929. Era il peggior mercato orso in termini di perdita percentuale nella storia moderna degli Stati Uniti. Il maggior guadagno percentuale di un giorno si è verificato anche durante quel periodo. Il 15 marzo 1933, il Dow salì del 15,34%, un guadagno di 8,26 punti, per chiudere a 62,10.
Ci sono voluti 25 anni per il Dow per riguadagnare il suo massimo del 3 settembre. Tra il 1935 e il 1940, il Dow fluttuò. Raggiunse il massimo di 194 all'inizio del 1937, prima di cadere a 98 un anno dopo. Per ulteriori informazioni, vedere Cronologia della Grande Depressione.
La Depressione ha devastato l'economia americana . I salari sono diminuiti del 42% con la disoccupazione salita al 25%. La crescita economica degli Stati Uniti è diminuita del 50% e il commercio mondiale è crollato del 65%. Questo perché i prezzi sono diminuiti del 10 percento all'anno, a causa della deflazione .
Altri precedenti crolli del mercato azionario hanno portato alla recessione del 2001 e alla grande recessione del 2008 .
Crollo del mercato azionario dei fatti del 1929
- Marzo 1929 - Il Dow crollò, ma i banchieri rassicurarono gli investitori.
- 8 agosto - La Federal Reserve Bank di New York ha alzato il tasso di sconto al 6%.
- 3 settembre - Il Dow ha raggiunto il picco a 381,17. Quello era un aumento del 27% rispetto all'anno precedente.
- 26 settembre - La Banca d'Inghilterra ha anche alzato il tasso per proteggere il gold standard .
- 29 settembre 1929 - Il caso Hatry ha gettato nel panico i mercati britannici.
- 3 ottobre - Il Gran Cancelliere dello Scacchiere della Gran Bretagna Phillip Snowden ha definito la "borsa speculativa" il mercato azionario americano.
- 4 ottobre - Il Wall Street Journal e The New York Times hanno concordato con Snowden.
- 24 ottobre - giovedì nero.
- 28 ottobre - lunedì nero.
- 29 ottobre - martedì nero.
- 1933 - Il presidente Roosevelt lancia la Federal Deposit Insurance Corporation per assicurare i depositi bancari. Dopo l'incidente, le banche ne hanno avuto abbastanza per onorare 10 centesimi per ogni dollaro. Questo perché avevano usato i risparmi dei loro depositanti, a loro insaputa, per comprare azioni.
- 23 novembre 1954 - Il Dow finalmente riacquistò il suo 3 settembre 1929, massimo, chiudendo a 383.