La Banca centrale della nazione stampa effettivamente denaro?
Per capire come la Fed "stampa denaro", ricorda che la maggior parte dei soldi in uso oggi non è denaro. È il credito che viene aggiunto ai depositi bancari. È simile al tipo di credito che ricevi quando il tuo datore di lavoro deposita la tua busta paga direttamente sul tuo conto bancario .
Quando la gente dice che la Federal Reserve "stampa denaro", significa che sta aggiungendo credito ai depositi delle banche affiliate.
La gente dice anche che la Fed sta stampando denaro ogni volta che si impegna in una politica monetaria espansiva . Ecco come la Fed gestisce l' offerta di denaro disponibile per spendere o investire. La disponibilità di tale offerta si chiama liquidità . La Fed gestisce la liquidità con la politica monetaria. "La stampa di denaro" è la soluzione della Fed per stimolare i prestiti, gli investimenti e la crescita economica , e tutte e tre queste cose contribuiscono a far cessare la recessione.
Come la Fed "Stampa denaro"
La Fed ha due strumenti su cui si basa per attuare la politica monetaria. Uno è il tasso di fed funds . Il Federal Open Market Committee è il braccio operativo della Fed. Guida la politica monetaria. Quando vuole stampare denaro, abbassa l'obiettivo della tariffa dei fed funds. I fondi della Fed sono ciò che le banche devono tenere in riserva ogni notte. Se necessario, una banca prenderà a prestito i fondi alimentati da un'altra banca per soddisfare il requisito.
Il tasso di interesse che paga è chiamato tasso dei fed funds.
Quando il FOMC abbassa l'obiettivo del tasso sui fondi di fondi, consente alle banche di pagare meno per i fondi in prestito. Dato che pagano meno interessi, hanno più denaro da prestare. Una banca vorrebbe prestare ogni dollaro che non deve tenere in riserva.
Quindi, non appena il FOMC abbassa l'obiettivo del tasso sui fed funds, le banche si conformano. Quindi riducono tutti gli altri tassi di interesse.
Ciò rende il capitale più accessibile, quindi è più probabile che le imprese e gli investitori prendano a prestito. Se si prevede che il ritorno sull'investimento sarà superiore al tasso di interesse , l'investimento sembrerà una buona idea. In questo modo, un'elevata liquidità stimola la crescita economica . È come aggiungere soldi alla massa monetaria.
L'altro strumento della Fed è operazioni di mercato aperto . La Fed compra Treasury e altri titoli dalle banche e li sostituisce con il credito. Tutte le banche centrali hanno questa capacità unica di creare credito dal nulla. È come stampare denaro.
Tra dicembre 2008 e ottobre 2014, la Fed ha lanciato un allentamento quantitativo . Questa è stata una massiccia espansione delle operazioni di mercato aperto. La banca centrale della nazione ha aggiunto $ 4 trilioni alla massa monetaria. Lo ha fatto con l'acquisto di Treasury dalle sue banche affiliate. Li ha pagati aggiungendo la stessa cifra al loro credito sui loro libri. Ha avuto lo stesso impatto sull'economia stampando 40 miliardi di banconote da $ 100 e spedendolo alle banche per prestarle.
La Fed può "estrarre denaro", anche
Se esagerata, la politica monetaria espansiva può creare inflazione. Poiché il capitale a buon mercato insegue sempre meno imprese solide, i prezzi di tali beni aumentano.
È vero che gli investimenti sono in case, oro , barili di petrolio o aziende high-tech.
La misura dell'inflazione più comunemente utilizzata, l' indice dei prezzi al consumo , non registra tutti questi aumenti di prezzo. Cattura i prezzi del petrolio , ma non i prezzi dell'oro o delle azioni. Misura l'alloggio ma utilizza una statistica che misura i canoni di locazione, non le case in vendita. Ecco perché le azioni della Fed possono facilmente creare bolle di attività e inflazione.
La gente si preoccupa che la Fed stampi denaro perché non capisce che la Fed può "cancellarlo" altrettanto rapidamente. Usa la politica monetaria contrazione per asciugare la liquidità. Ha lo stesso effetto di togliere i soldi dalla circolazione.
Per ridurre la quantità di capitale nell'offerta di moneta, la Fed aumenta il tasso dei fed funds. Quando ciò accade, le banche hanno meno denaro da prestare.
Devono pagarsi di più per continuare a nutrire i fondi nel conto overnight per soddisfare l' obbligo di riserva della Fed.
Aumentare il tasso dei fed funds aumenta tutti i tassi di interesse. Ciò rende più costoso il prestito per l'espansione aziendale, le automobili e le abitazioni. Rallenta la crescita economica, prosciugando la domanda che guida l'inflazione.
La Fed può anche invertire gli effetti del QE. Lo fa vendendo i Treasury e i titoli garantiti da ipoteca alle proprie banche. Le persone temono che le banche non comprino questi titoli, ma non hanno scelta. La Fed rimuove dollari dai bilanci delle banche e li sostituisce con questi titoli .
Cosa succede ai dollari? Svaniscono. In altre parole, tornano nel nulla dove la FED li ha ottenuti in primo luogo.