L'analisi fondamentale è il processo di raccolta dei dati di domanda e offerta per stabilire se un mercato è in deficit, equilibrio o eccesso di offerta. L'analisi fondamentale è un esercizio essenziale quando si tratta di prevedere la direzione dei prezzi nei mercati delle materie prime . In questi mercati, la produzione è spesso locale mentre il consumo è onnipresente. Alcuni dati di domanda e offerta sono migliori di altri. La qualità dei dati spesso dipende dalla fonte, tuttavia; entrambe le statistiche sulla domanda e sull'offerta sono lungi dall'essere perfette per una serie di motivi.
Il lato dell'offerta
In generale, è facile ottenere un controllo sulle forniture di materie prime, poiché la produzione di materie prime dipende dalle condizioni geografiche. Il Cile ha le maggiori riserve di rame nel mondo a causa della sua geologia. Pertanto, la nazione è il più grande produttore di rame del mondo. Gli Stati Uniti hanno il suolo più fertile e le condizioni meteorologiche appropriate per la coltivazione di mais e soia . Gli Stati Uniti il numero uno al mondo produttore ed esportatore di questi cereali. I semi di cacao devono crescere in un clima tropicale, il che rende la Costa d'Avorio e il Ghana paesi importanti per il cacao - tra i due producono oltre il 60% del cacao mondiale. Riserve di nichel in Siberia, la Russia rende la nazione il più grande produttore del mondo. Ci sono tanti altri esempi di paesi che dominano la produzione di materie prime. Pertanto, nella compilazione dei dati sull'approvvigionamento di materie prime, la conoscenza dei dati di produzione delle principali nazioni produttrici è un ingrediente essenziale nella valutazione della produzione e delle forniture totali.
Inoltre, il livello delle scorte o degli inventari immagazzinati nella merce già prodotta completerà l'offerta totale disponibile.
C'è un'enorme quantità di dati disponibili da fonti governative e private sull'offerta (e sulla domanda) per ciascuna merce. I dati di origine privati provengono da organizzazioni commerciali o società di ricerca che servono a supportare ciascuna merce.
I dati del governo provengono da agenzie di nazioni di tutto il mondo. Ad esempio, quando si tratta di prodotti agricoli, il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti ( USDA ) pubblica relazioni periodiche su una serie di questioni relative all'offerta, alla domanda e al progresso delle colture in molti mercati delle materie prime agricole. Prima del rilascio dei rapporti dell'USDA, gli analisti stimano i dati che l'agenzia pubblicherà. Se un rapporto dell'USDA alla fine devia dalle aspettative degli analisti, i prezzi si muoveranno, a volte violentemente. Pertanto, quando queste relazioni diventano pubbliche, tendono a spostare i prezzi. Un altro esempio di dati sul lato dell'offerta sarebbero le informazioni rilasciate dall'American Petroleum Institute (API) e dalla Energy Information Administration (EIA) in materie prime energetiche come il petrolio greggio, i prodotti petroliferi, il carbone, il gas naturale e altre energie. L'API è un'impresa privata mentre la VIA è un'agenzia governativa degli Stati Uniti. Alcuni dati, in genere le informazioni governative, sono disponibili gratuitamente mentre altri dati sono in vendita. Le informazioni sul lato dell'offerta sono disponibili per quasi tutti i prodotti di base.
Un problema sorge nei casi in cui la produzione di materie prime avviene in parti del mondo dove i governi locali considerano i dati come segreti di stato.
Governi come la Russia e la Cina vigilano attentamente sulla diffusione dei dati e delle informazioni sul lato dell'offerta sulle scorte strategiche di merci prodotte e immagazzinate all'interno dei loro confini. Pertanto, diventa più difficile valutare le forniture totali disponibili e le riserve comprovate e probabili in questi paesi. In altri paesi, un livello più elevato di trasparenza si traduce in dati affidabili che sono facilmente disponibili per tutte le parti interessate.
Il lato della domanda
La domanda di materie prime è onnipresente: il consumo di materie prime avviene in tutto il mondo. Le nazioni più ricche del mondo con i più alti tassi di crescita tendono a essere i maggiori consumatori di materie prime. Negli ultimi anni la Cina è stata un enorme consumatore di materie prime a causa dell'alto tasso di crescita dell'economia e della popolazione cinesi. Pertanto, la domanda di materie prime è altamente correlata con la crescita economica, i valori valutari, i tassi di interesse e altri dati economici.
Quando l'economia mondiale è in salute e in crescita, la domanda di materie prime tende ad aumentare e l'opposto è vero in periodi di debolezza economica.
Mentre i dati dal lato dell'offerta provengono da regioni concentrate, la natura diffusa del consumo consente agli analisti fondamentali di utilizzare vari metodi statistici, tra cui l'edonico, per stimare la domanda su base globale. Tuttavia, non è una scienza perfetta, e gli eventi esogeni possono distorcere drammaticamente i dati a volte.
La struttura dei termini ci dice molto sui principi fondamentali
Un indicatore in tempo reale dei fondamentali delle materie prime è la struttura a termine o le curve a termine in vari mercati delle materie prime. Quando un mercato è teso, una condizione di backwardation in cui i prezzi differiti sono inferiori al prezzo vicino mostra che la domanda attuale è maggiore della fornitura corrente. Un mercato in eccesso di offerta mostrerà una condizione di contango in cui i prezzi differiti sono più alti del prezzo vicino. Ciò evidenzia che l'offerta è maggiore della domanda. Gli analisti fondamentali monitorano i dati di domanda e offerta sottostanti per individuare e prevedere i momenti in cui un mercato si sposterà da deficit a eccesso di offerta e viceversa. Quando si verificano questi cambiamenti, i prezzi possono muoversi.
La previsione dei prezzi delle materie prime è un affare difficile. La raccolta e l'analisi dei dati della domanda e dell'offerta hanno dei limiti in termini di qualità dei dati grezzi. L'azione di prezzo sottostante in qualsiasi commodity riflette questi fondamentali e la struttura a volte termine è il miglior indicatore di cambiamenti fondamentali in un mercato.
Fattori esogeni
Mentre l'offerta e la domanda sono i fattori più importanti nella determinazione del percorso di minor resistenza per i prezzi delle materie prime, altre questioni possono trasformare rapidamente i fondamentali. Gli eventi politici sono sempre fonte di preoccupazione per i commercianti di materie prime. L'improvvisa imposizione di una tassa o di una tariffa sulle importazioni o sulle esportazioni da parte di un governo può modificare le caratteristiche della domanda e dell'offerta. Variazioni del tempo o degli atti naturali possono cambiare l'equazione fondamentale. La comparsa di una malattia vegetale o di problemi logistici che circondano il portare una merce al mercato può sempre modificare le dinamiche dei prezzi.
L'azione speculativa in una merce è sempre una preoccupazione critica per gli operatori di mercato nel mondo dei mercati delle materie prime. Questi fattori esogeni, insieme ai fondamentali dati di domanda e offerta, si traducono nella soluzione di prezzo per i prezzi delle materie prime. La previsione della direzione dei prezzi di qualsiasi mercato delle materie prime è sempre un affare complicato, ma questo è ciò che rende la negoziazione di materie prime una sfida.