Ogni anno, i regolatori finanziari negli Stati Uniti richiedono alle società quotate in borsa di fornire ai propri azionisti un documento speciale noto come dichiarazione sostitutiva. Una dichiarazione sostitutiva descrive diverse importanti categorie di informazioni vitali che non possono essere reperite in altri documenti di divulgazione come la relazione annuale , la dichiarazione 10-K , il conto economico , il bilancio o il rendiconto finanziario.
Come proprietario - e questo è esattamente ciò che sei se possiedi le azioni ordinarie di un'azienda - la dichiarazione proxy può far luce su cose che ti aiutano a capire meglio la ditta su cui hai messo in palio i tuoi sudati soldi. Ecco solo una lista parziale per aiutarti a farti un'idea:
- La dichiarazione sostitutiva deve includere una spiegazione degli argomenti che gli azionisti della società devono votare all'assemblea annuale degli azionisti. Queste questioni potrebbero includere qualcosa come modifiche allo statuto societario, fusioni, scissioni o altre azioni societarie. È qui che il documento prende il nome: la carta di voto che si compila come proprietario della società viene chiamata proxy. (A volte, se un azionista esterno e il Consiglio di amministrazione della società sono in lotta per una proposta, potresti ricevere più di un proxy per posta o elettronicamente, chiedendoti di supportare una parte sull'altra in quella che è nota come lotta per i proxy. )
- La dichiarazione di delega include i nomi, le età e le biografie degli attuali amministratori che fanno parte del Consiglio di amministrazione, in modo tale che tu possa prendere una decisione informata sul fatto che tu voglia o meno votare per ciascun uomo o donna per rappresentare i tuoi interessi. Per fornire un esempio, uno dei miei investimenti preferiti ha un direttore che è un coroner di contea che serve sul suo consiglio che spesso mi ha confuso e frustrato. Ho deciso di investire a prescindere da questo, ma mi ha dato una seria pausa perché vuoi essere sicuro che i registi non siano solo un timbro di gomma per un potente amministratore delegato.
- Altrettanto importante, la dichiarazione di delega include la retribuzione e i benefici ricevuti dai top manager della società, tra cui CEO, CFO e altri dirigenti importanti. Ciò ti consente di capire se stanno derubando la società, aiutandoti a comprendere il compenso totale dei dirigenti per confrontare le prestazioni dell'azienda nel tentativo di determinare se la loro retribuzione sia giustificata in base alle prestazioni della società e se tu hanno a che fare con uomini d'affari e donne amichevoli per gli azionisti .
- Il numero di azioni di azioni possedute da amministratori e dirigenti deve essere indicato nella dichiarazione di delega in modo da poter decidere se fidarsi dei responsabili della società per fare la cosa giusta; per determinare se pensi che dirigenti e dirigenti abbiano abbastanza soldi in gioco per motivarti allo stesso modo in cui tu, come proprietario, sei motivato. Osservando la dichiarazione di delega della stessa società di cui ho parlato prima, ho potuto constatare che l'amministratore delegato guadagnava di più dai dividendi ricevuti sulle sue azioni di azioni della società di quanto non avesse fatto in termini di stipendio e bonus. Ciò mi rendeva fiducioso che avrebbe fatto ciò che era giusto per gli azionisti, perché si trovava nella stessa barca economica di tutti quelli che prendevano il loro stipendio e acquistavano una partecipazione nella società.
La verità è che la dichiarazione del proxy è uno dei documenti più interessanti che potresti leggere come investitore. Ti mostra quanto sono pagati alcuni dirigenti e quanto sono ridicoli alcuni dei vantaggi. Diversi anni fa, c'era una società che aveva in realtà un jet privato inviato a ritirare il cane del CEO da tutto il paese al costo di decine di migliaia di dollari per la società.
Quando leggi questo, sei in grado di chiederti se credi a questo tipo di persona - un dirigente che è così incurante dei tuoi soldi come proprietario - il tipo di persona a cui vuoi affidare il compito di gestire la tua ricchezza, in particolare se hai a che fare con il capitale insostituibile nel cuore dei tuoi fondi pensione, dato che sono i soldi su cui dovrai vivere durante i tuoi anni d'oro.