Come funzionano e perché gli investitori li utilizzano per gestire fondi fiduciari
Cosa, esattamente, puoi pagare a un dipartimento fiduciario? Quanto costa? Perché queste banche si trovano in mezzo a città agricole con piccole popolazioni che dedicano risorse a questa attività a meno che le persone non le utilizzino?
Queste sono tutte buone domande. Voglio dedicare un po 'di tempo a rispondere a loro e, spero, aggiungo uno strumento al tuo set di competenze di investimento che potrebbe esserti utile in futuro.
Una breve panoramica dei dipartimenti di Bank Trust
I dipartimenti fiduciari bancari sono tra le più antiche e consolidate aree della banca tradizionale. I clienti di un dipartimento fiduciario bancario possono includere un piccolo imprenditore di successo in città che vuole mettere da parte i soldi per i suoi nipoti per andare al college, gli orfani che hanno perso i loro genitori e ora hanno un grande insediamento di assicurazione sulla vita, o un adulto incapacitato che era premiato un insediamento in seguito a un incidente. I dipartimenti fiduciari possono essere responsabili di assicurarsi che un blocco di azioni Johnson & Johnson acquistato da Great Aunt Betty alcune generazioni fa stia ancora pagando dividendi ai membri più giovani della famiglia, senza mai consentire loro di vendere la posizione o prendere a prestito le azioni.
Possono lavorare per garantire che una seconda moglie possa rimanere in casa dopo la morte di suo marito, ma che la stessa casa vada ai figli da un primo matrimonio quando muore la seconda moglie, anche se in seguito si risposa o perde la testa .
In genere, una banca offrirà servizi sotto due grandi ombrelli: 1.) Amministrazione fiduciaria e 2. Gestione degli investimenti.
Prendiamo un momento per discutere individualmente.
Trust Administration Services
Quando si assume un dipartimento fiduciario bancario per servizi di amministrazione fiduciaria, le specifiche del contratto variano da caso a caso. In generale, potrebbe includere:
- Avere il dipartimento fiduciario delle banche serve come unico trustee o co-trustee insieme a un familiare fidato o ad un amico nel determinare le decisioni in conformità con i documenti governativi sulla fiducia. Spesso, questa tassa è di diverse migliaia di dollari all'anno, a partire da circa $ 2.500 per registrazione di fiducia.
- Esborsi di assegni e proprietà in conformità con i termini di fiducia, assicurandosi che i beneficiari ricevano le risorse che il concedente desiderava quando voleva, in un modo che lui o lei avrebbe approvato. Questo può includere il pagamento delle bollette domestiche, il taglio di un assegno all'università per l'iscrizione, l'acquisto di una casa, un trasferimento in contanti a titolo definitivo o qualsiasi altra istruzione lecita.
- Gestire la custodia e la rendicontazione di titoli in modo che anche i gestori di investimenti esterni di terze parti debbano consegnare i certificati azionari, i titoli di proprietà, le obbligazioni e altre attività alla banca per essere custoditi in sicurezza nel caveau.
- Deposito delle tasse federali e statali per il trust stesso, che viene trattato come entità indipendente con il proprio numero di identificazione fiscale.
- I servizi specializzati come l'amministrazione delle assicurazioni per garantire il patrimonio sono coperti in caso di perdita.
Alcune società, come Edward Jones, forniscono servizi di amministrazione della fiducia su base più a la carte. Per dimostrare, Edward Jones ha addebitato $ 300 per una dichiarazione di dichiarazione dei redditi, una tassa di $ 12.500 una tantum e una commissione di distribuzione per la creazione del fondo fiduciario, $ 1.500 per tassa di trasferimento di proprietà sugli immobili, $ 3.750 per tassa di vendita immobiliare, ecc.
L'amministrazione fiduciaria potrebbe avere molto senso per una persona che vuole lasciare una proprietà specifica e mantenerla per lo più intatta. Considera la città di Quincy, in Florida. La banca locale detiene circa il 50% del patrimonio di fiducia in azioni della Coca-Cola Company perché la piccola comunità aveva una volta più miliardari pro capite di Coca-Cola che in qualsiasi altra parte del pianeta.
Ciò accadde perché negli anni '20 e '30, il banchiere, Pat Munroe, decise che avrebbe dovuto convincere i suoi clienti, amici e conoscenti ad acquistare azioni del gigante delle bevande mentre stava navigando attraverso la Grande Depressione. Arrivò persino al punto di sottoscrivere prestiti bancari per coloro che sapeva poteva ripagare i soldi, incoraggiandoli a prendere una quota di proprietà che avrebbero trasmesso attraverso le generazioni, proprio come farebbero per un affare privato.
Le famiglie, sempre più ricche rispetto alla loro quota di guadagni e dividendi della Coca-Cola, hanno passato il patrimonio netto attraverso l'albero genealogico, i genitori ai figli, i figli ai nipoti, i nipoti ai pronipoti. Per alcuni di questi trust, il compito principale dell'amministratore del trust è raccogliere i dividendi, assicurarsi che vengano pagati ai beneficiari giusti e presentare la dichiarazione dei redditi. Ci sono poche, se non mai, decisioni di allocazione del capitale coinvolte, quindi una relazione amministrativa è ciò che è necessario.
I servizi di amministrazione fidati potrebbero essere utilizzati anche per determinate proprietà intellettuali. Immagina di scrivere un romanzo bestseller. A causa di cambiamenti nella legge sul copyright negli Stati Uniti, la proprietà di tale copyright è garantita per 70 anni dopo la data del decesso. Un accordo di amministrazione fiduciaria potrebbe coinvolgere il fiduciario presso la banca che riscuote i diritti d'autore e poi li paga in base ai tuoi desideri accuratamente scritti. In questo modo, i tuoi figli o nipoti non potrebbero mai vendere i diritti d'autore, perderli in una partita a poker ad alto rischio o perderli altrimenti.
Servizi di gestione degli investimenti
A volte, i servizi di amministrazione dei fondi fiduciari non sono sufficienti. Se hai bisogno o desideri che il dipartimento fiduciario bancario prenda le decisioni di investimento, mettendo a disposizione le risorse del fondo fiduciario, devi pagare per i servizi di gestione degli investimenti oltre ai servizi di amministrazione della fiducia.
Quando si contrae un dipartimento fiduciario bancario per fornire servizi di gestione degli investimenti, gestirà le risorse fiduciarie, investendo e disinvestendo le attività in base ai documenti fiduciari che spiegano i desideri e le restrizioni del concedente. A seconda delle specifiche dell'accordo, la maggior parte dei servizi di gestione del portafoglio costano tra l'1% e il 2% del patrimonio netto annuo, spesso presi in rate trimestrali, con un livello minimo di commissioni fissato ad un prezzo che corrisponde alla dimensione del cliente che l'advisor desidera attirare.
Ad esempio, nel 2014, per avviare una relazione di gestione degli investimenti, Vanguard, che è tra le aziende con il più basso costo in attività, ha addebitato una commissione dello 0,7% sui primi $ 1.000.000 di attività, con una commissione minima annuale di $ 4.500 e una valore minimo di fiducia di $ 500.000. I prossimi $ 1,000,000 vengono addebitati solo allo 0,3% e qualsiasi importo superiore ai primi $ 2,000,000 è solo dello 0,20%. Pagherete anche le commissioni indirette su tutti i fondi comuni di investimento di Vanguard detenuti nel portafoglio attraverso il tasso di spesa del fondo comune di investimento .
La maggior parte dei dipartimenti fiduciari delle banche si atterrà agli investimenti in asset class tradizionali come azioni, obbligazioni, immobili, liquidità e aziende private. Per tornare a Vanguard, se dovessi lasciare $ 500.000 in un fondo fiduciario per i tuoi figli, tutto in contanti da una polizza di assicurazione sulla vita, il personale di gestione degli investimenti probabilmente costruirà una raccolta diversificata di partecipazioni destinata a consentire un tasso di prelievo sicuro ; obbligazioni con margini dorati, titoli blue chip , forse alcuni REIT , alcuni buoni del Tesoro.
Alcuni dipartimenti fiduciari delle banche sono specializzati in determinati tipi di attività, con esperienza in particolari aree. Ad esempio, in Texas, potrebbe non essere insolito che un trust includa il bestiame oi diritti petroliferi. In Iowa, una intera azienda agricola potrebbe essere messa in trust fino a quando un minorenne diventerà maggiorenne con la banca che gestisce i contratti per i mezzadri per guadagnare il miglior rendimento produttivo possibile. A New York, un rampollo ricco di età potrebbe avere un intero condominio o una collezione d'arte rara messa in sicurezza. Le tariffe per questi servizi più esoterici potrebbero essere un po 'più alte dal momento che implicano più interazione giorno per giorno. Potresti anche assumere ditte specializzate nella gestione del denaro per il contratto di gestione degli investimenti, come quelli specializzati in investimenti di valore.
I servizi di gestione degli investimenti forniti dai dipartimenti fiduciari delle banche sono spesso molto prudenti rispetto a un accordo di gestione tipico su un normale conto di intermediazione poiché i consulenti fungono da fiduciari. Pertanto, devono aderire alla cosiddetta "Regola dell'uomo prudente", che deriva da un caso giudiziario di quasi 200 anni in Massachusetts, noto come Harvard College v. Armory . Tale sentenza richiede ai fiduciari, "di osservare come gli uomini di prudenza, discrezione e intelligenza gestiscono i propri affari, non per quanto riguarda la speculazione, ma riguardo alla disposizione permanente dei loro fondi, considerando il probabile reddito, nonché la probabile sicurezza della capitale da investire ". Data quanta discrezione avrebbe un giudice se i beneficiari li citarono per perdite, pochi amministratori fiduciari sono disposti a fare investimenti rischiosi che si avvicinano alla linea quando si tratta di beni detenuti in trust. È troppo responsabilità.
Come assumere un dipartimento fiduciario bancario
Se sei interessato a saperne di più sui prezzi di uno specifico dipartimento fiduciario bancario, devi contattare l'istituto e chiedere il loro programma di onorari. In questi giorni, la maggior parte può essere trovata online. Usandolo, dovresti essere in grado di farti un'idea approssimativa di quanti soldi ti servono in modo fidato per rendere un istituto particolare conveniente.
Per quelli di voi che stanno creando un fondo fiduciario e hanno bisogno di aiuto per decidere quale società di fondi fiduciari assumere, leggete tre domande da porre quando scegliete un fiduciario per il vostro fondo fiduciario .