Valuta il rendimento dell'investimento calcolando il rendimento totale e il CAGR
Un'introduzione al concetto di ritorno totale
Il rendimento totale dell'investimento è semplice e diretto. Fondamentalmente, indica all'investitore la percentuale di guadagno o perdita su un bene in base al suo prezzo di acquisto. Per calcolare il rendimento totale, dividere il valore di vendita della posizione più eventuali dividendi ricevuti dal suo costo totale. In sostanza, questo risolve i guadagni in conto capitale più i dividendi in percentuale del denaro che hai disposto per acquistare l'investimento.
Come calcolare il rendimento totale
Un investitore aveva una base di costo di $ 15.100 in azioni PepsiCo (ha acquistato $ 15.000 di azioni Pepsico e ha pagato $ 100 commissioni totali sugli ordini di acquisto e vendita). Ha ricevuto $ 300 dividendi in contanti durante il periodo in cui ha detenuto il titolo. Più tardi, ha venduto la posizione per $ 35.000. Qual era il suo ritorno totale?
Possiamo collegare le variabili alla formula del rendimento totale per trovare la nostra risposta. In primo luogo, prendiamo $ 35.000 ricevuti sulla vendita del titolo e aggiungiamo i $ 300 dividendi in contanti ricevuti per ottenere $ 35,300.
Successivamente, lo dividiamo per la base di costo di $ 15.100. Il risultato è 2.3377% o 133.77% di rendimento totale sul capitale investito (ricordate che 1.0 del rendimento totale è il capitale, quindi dobbiamo sottrarlo se vogliamo esprimere il guadagno o la perdita in percentuale: 2.3377 - 1.0 = 1.3377, o 133,77% espresso in percentuale.
Se il risultato fosse stato di 1,5, il rendimento totale espresso in percentuale sarebbe stato del 50% (1,5 - 1,0 = 0,5, o 50%)).
Era un buon tasso di rendimento dell'investimento ? Il rendimento totale non può rispondere a questa domanda perché non tiene conto del periodo di tempo in cui un investimento è stato detenuto. Se l'investitore ha guadagnato il 133,77% in cinque anni, è motivo di festa. Tuttavia, ci sono voluti vent'anni per produrre un tale ritorno, questo sarebbe stato un investimento terribile.
Un'introduzione al concetto di tasso di crescita annuale composto (CAGR)
Avendo bisogno di tenere conto del tempo necessario per produrre un dato rendimento totale, l'investitore ha bisogno di una metrica che possa confrontare il rendimento generato da diversi investimenti in diversi periodi di tempo. È qui che CAGR viene in soccorso. Il CAGR non rappresenta la realtà economica in un certo senso, ma piuttosto è un valido concetto accademico. Una posizione azionaria potrebbe aumentare del 40% un anno e del 5% quella successiva. Il CAGR fornisce il rendimento annuale per tale investimento come se fosse cresciuto ad un ritmo costante e uniforme. In altre parole, ti dice quanto dovresti guadagnare ogni anno, aggravato dal tuo principale, per arrivare al valore finale di vendita. Il viaggio nel mondo reale potrebbe essere (e spesso lo è) molto più volatile.
Praticamente tutti i migliori investimenti azionari nella storia hanno registrato un calo del 50% o più, da picco a valle, il tutto rendendo i loro proprietari favolosamente ricchi.
"Non potresti semplicemente prendere il semplice ritorno e dividerlo per il numero di anni in cui è stato effettuato l'investimento?" potresti chiedere Sfortunatamente no. Per capire il motivo, torna al nostro esempio di PepsiCo e supponiamo che l'investitore abbia mantenuto la sua posizione per dieci anni. Una persona che non comprende la matematica potrebbe dividere il rendimento totale del 133,77% per 10 anni e calcolare che il suo rendimento annuo era del 13,38%. Prova a verificare la matematica usando il valore futuro di una formula di quantità singola. Se lo fai, scoprirai che se l'investimento di circa $ 15.000 è cresciuto del 13,38% all'anno, sarebbe valso un valore finale di $ 52,657; ben lontano dai $ 35.000 per cui è stato venduto l'investimento.
Il motivo della disparità è che questo metodo imperfetto non tiene conto della capitalizzazione. Il risultato è un grossissimo errore nel rendimento effettivo che l'investitore ha goduto ogni anno.
Come calcolare il tasso di crescita annuale composto (CAGR)
Per calcolare CAGR, è necessario iniziare con il rendimento totale. Nel nostro esempio precedente, il rendimento totale è stato 2.3377 (133.77%). Sappiamo anche che l'investimento è stato tenuto per dieci anni.
Moltiplicare il rendimento totale (2.3377) per la radice X (X è il numero di anni in cui è stato tenuto l'investimento). Questo può essere semplificato prendendo l'inverso della radice e usandolo come esponente. Nel nostro esempio, 1/10 o .10 (se il numero di anni era 2, avresti potuto prendere 1/2 o .5 come esponente, 3 anni sarebbe 1/3 o .33 come esponente, quattro anni sarebbe 1/4, o .25, e così via e così via.)
Nel nostro esempio precedente, il CAGR sarebbe calcolato come segue:
2.377 (.10) = 1.09, o tasso di crescita annuale composto del 9% (ancora una volta, richiama la 1.0 rappresenta il valore principale che deve essere sottratto, ergo, 1.09 - 1.0 = .09, o 9% CAGR espresso in percentuale).
In altre parole, se i guadagni sull'investimento PepsiCo sono stati appianati, l'investimento è cresciuto del 9% aggravato annualmente. Per verificare il risultato, utilizzare il valore futuro di una singola quantità. In sostanza, questo significa che se l'investitore avesse speso circa 15.000 dollari in una banca per dieci anni e guadagnato il 9% dei suoi soldi, alla fine del periodo avrebbe finito con lo stesso saldo di 35.300 dollari.
Altri esempi che ti mostrano come calcolare il tasso di crescita annuale composto (CAGR)
Trent'anni fa, Michael Adams ha acquistato $ 5,000 di Wing Wang Industries Inc. Ha recentemente venduto il titolo per $ 105,000. Durante il suo periodo di detenzione, ha ricevuto un totale di $ 16,500 in dividendi in contanti. Entrambe le sue commissioni di vendita e originali erano di $ 50 ciascuna. Calcola il rendimento totale e il CAGR della sua posizione di investimento.
Passaggio 1: Calcola il rendimento totale
$ 105.000 ricevuti in vendita + $ 16.500 dividendi in contanti ricevuti = $ 117.000
----------------------(diviso per)----------------------
$ 5000 investimento + $ 100 commissioni totali = $ 5,100 costo base
= 22,94 rendimento totale (ricorda, se avessi voluto esprimere il rendimento totale in percentuale, dovresti sottrarre 1 (ad esempio, 22,94 - 1), per ottenere 21,94, o 2,194%.)
Passaggio 2: Calcola CAGR
Trova l'inverso della radice X (1/30 anni = 0,33)
22.94 (.033) = 1.1098, o 10.98% CAGR
(Ancora una volta, ricorda che per esprimere una percentuale devi sottrarre il risultato per 1 (ad esempio, 1.1098 - 1 = .1098, o 10.98% CAGR.)
Tutto sommato, questo è un buon ritorno per il periodo di tempo.
Per averne provato un altro? Buona. Andiamo.
Jasmine Washington ha acquistato $ 12,500 di azioni ordinarie in Midwest Bank Inc. Ha recentemente venduto l'investimento per $ 15.000 e ha ricevuto dividendi in contanti di $ 2,500 durante il suo periodo di detenzione di quattro anni. Ha pagato un totale di $ 250 in commissioni. Qual è il suo CAGR?
Passaggio 1: Calcola il rendimento totale
$ 15.000 ricevuti in vendita + $ 2.500 dividendi in contanti ricevuti = $ 17.500
----------------------(diviso per)----------------------
$ 12.500 investimento + $ 250 commissioni = $ 12.750 costi base
= 1,37 rendimento totale
Passaggio 2: Calcola CAGR
1,37 (0,25) = 1,08 o 8% CAGR
Alcuni pensieri finali sul ritorno totale e CAGR
Ho parlato un po 'in passato di come gli investitori siano ingannati nell'ignorare il rendimento totale, che in definitiva è l'unica cosa che conta una volta che ti sei adeguato al rischio e alle considerazioni morali. Un'illustrazione è il modo in cui sono strutturate la maggior parte delle classifiche azionarie. Ciò ha importanti conseguenze nel mondo reale perché puoi migliorare sensibilmente la tua comprensione del rendimento degli investimenti e prendere decisioni più informate come risultato, concentrandoti sul rendimento totale.
Considera un ex capitale blue chip , l'Eastman Kodak, ora in rovina. Con le azioni spazzate via, penseresti che un investitore a lungo termine ha fatto male, non è vero? Che lui o lei avrebbe perso tutto il denaro messo a rischio? Non da un colpo lungo. Anche se avrebbe potuto essere migliorato molto meglio, ovviamente, un proprietario di Eastman Kodak per i 25 anni precedenti al suo wipeout avrebbe più che quadruplicato i suoi soldi a causa del fatto che i componenti del rendimento totale sono guidati da dividendi e da uno spin esentasse. fuori . Inoltre, ci sono stati benefici fiscali per il fallimento definitivo che, per molti investitori, potrebbe proteggere i futuri profitti degli investimenti, indebolendo ulteriormente il colpo. È legato a un fenomeno che chiamo " la matematica della diversificazione ".
Sul tema del tasso di crescita annuale composto, l'importante è interiorizzare quanto straordinariamente potente possa essere su lunghi periodi di tempo. Un punto percentuale extra o due più di venticinque o cinquanta anni, che la maggior parte dei lavoratori avrà la fortuna di godere se iniziano il processo di investimento in anticipo, può significare la differenza tra un pensionamento mediocre e finire su una considerevole fortuna. Ogni volta che la notizia è piena di un altro bidello che guadagna salario minimo e si lascia dietro un portafoglio segreto da molti milioni di dollari, uno dei temi comuni è che la persona che ha costruito l'impero privato ha imbrigliato un buon CAGR per molti, molti decenni. Questo è uno dei motivi per cui è importante evitare cose come mettere in cortocircuito titoli , negoziare margini e esporsi al rischio di esplosione.