In che modo il tasso di rendimento rettificato del rischio per i propri investimenti differisce in base alla situazione
Sebbene il concetto in sé non sia particolarmente facile da definire - non ci sono regole - concentrarsi sul tasso di rendimento aggiustato per il rischio è una protezione importante che molti investitori sarebbero saggiamente utilizzare per valutare le varie opportunità a loro disposizione, sia che si investisse in un 401 (k), 403 (b), IRA semplice, SEP-IRA, IRA tradizionale, Roth IRA, Roth 401 (k), conto di intermediazione , acquisto di un autolavaggio o avvio di una nuova attività.
Il concetto di tasso di rendimento aggiustato per il rischio
La premessa di base per l'utilizzo del tasso di rendimento rettificato in base al rischio è che non è possibile considerare il potenziale profitto di qualsiasi investimento e semplicemente classificarli dal più alto al più basso in termini di attrattività. La ragione è che è possibile "spremere" i profitti facendo cose incredibilmente stupide, come assumere iniziative rischiose che non hanno probabilità di successo, o usare una leva sostanziale come prendere in prestito ingenti somme di denaro o negoziare attività in base ai movimenti del mercato al contrario del valore intrinseco sottostante.
In altre parole, se avessi $ 10.000 da investire e il Potential Investment AAA offrisse il 10% all'anno, o $ 1,000 di profitto alla fine di 12 mesi, e Potential Investment FFF offriva rendimenti del 40%, o profitti di $ 4.000 alla fine di 12 mesi, probabilmente andrebbe per quest'ultimo a prima vista. Se tu sapessi, comunque, che l'Investment AAA ha avuto solo il 2% di possibilità di perdita totale e l'Investment FFF ha una probabilità del 60% di perdita totale, la tua analisi cambierebbe.
In base al tasso di rendimento corretto per il rischio, è chiaro che l'investimento FFF (che probabilmente dovremmo chiamare "speculazione FFF" poiché difficilmente può essere definito un investimento) non è 4 volte più attraente nonostante offra un tasso di rendimento 4- tempi più alti.
Infatti, date le regole di base della probabilità, Investment FFF non è nemmeno una scommessa intelligente (per scoprire se lo è, si prende il guadagno potenziale, in questo caso, $ 4,000, e si moltiplica per le probabilità della scommessa che esce in il tuo favore o 0,40 risultante in $ 1,600.
Cioè, il massimo teorico che dovresti essere disposto a rischiare per un tale tasso di rendimento aggiustato per il rischio sarebbe di $ 1,600, non di $ 10.000. Se vieni fuori, è pura, stupida fortuna - non eri intelligente.)
Per un esempio di come appare nel mondo reale, controlla un case study che ho fatto sul fallimento della GT Advanced Technologies. C'erano alcune persone che lo facevano in modo così pesante che hanno perso tutto, concentrandosi solo sul risultato migliore e non sulle probabilità aggiustate per il rischio.
Si differenzia da persona a persona
Il grado in cui modifichi i tassi di rendimento annuali composti assoluti (o CAGR) per un tasso di rendimento rettificato in base al rischio dipende interamente dalle tue risorse finanziarie, dalla tolleranza al rischio e dalla tua volontà di mantenere una posizione abbastanza a lungo da consentire al mercato di recuperare nel caso hai fatto un errore. Inoltre, la tua situazione fiscale; incluso il costo dell'opportunità , tra gli altri fattori. Ad esempio, se si osservasse un tasso di interesse esente da imposte del 5,5% su un'obbligazione municipale e un tasso del 12% su un commercio di azioni a breve termine, si è trovato nella fascia del 35% per un tasso netto del 7,8% di ritorno, si può decidere che il guadagno incrementale del 2,3% non valga il rischio aggiuntivo di investire in azioni, rispetto a obbligazioni relativamente a breve ea medio termine.
Gli stessi investimenti per qualcuno in uno scaglione fiscale pari allo 0% o al 15%, tuttavia, modificano gli input in modo che il titolo possa offrire un tasso di rendimento aggiustato per il rischio migliore perché vengono compensati a un livello più alto.