Aspettative di ritorno ragionevoli possono aiutarti a prendere troppi rischi
Gli stessi $ 10.000 investiti al doppio del tasso di rendimento, il 20%, non si limita a raddoppiare il risultato, ma lo trasforma in $ 828,2 miliardi . Sembra controintuitivo che la differenza tra un rendimento del 10% e un rendimento del 20% sia di 6.010 volte più soldi, ma è la natura della crescita geometrica.
Qual è un buon tasso di rendimento?
La prima cosa che dobbiamo fare è togliere l' inflazione . La realtà è che gli investitori sono interessati ad aumentare il loro potere d'acquisto . Cioè, non si preoccupano di "dollari" o "yen" di per sé, si preoccupano di quanti cheeseburger, auto, pianoforti, computer o paia di scarpe possono acquistare.
Quando lo facciamo e guardiamo attraverso i dati, vediamo che il tasso di rendimento varia in base ai tipi di asset :
- Oro: in genere l'oro non ha apprezzato in termini reali per lunghi periodi di tempo. Invece, è semplicemente una riserva di valore che mantiene il suo potere d'acquisto. Decennio per decennio, tuttavia, l'oro può essere altamente volatile, passando da massimi enormi a minimi deprimenti nel giro di pochi anni, rendendolo lontano da un luogo sicuro dove conservare i soldi di cui potresti avere bisogno nei prossimi anni.
- Contanti: le valute Fiat sono progettate per deprezzarsi di valore nel tempo. Infatti, $ 100 nel 1800 valgono solo $ 8 oggi, con una perdita del 92% del valore. Seppellire i contanti nelle lattine di caffè nel tuo giardino è un terribile piano di investimenti a lungo termine. Se riesce a sopravvivere agli elementi, sarà comunque inutile dato abbastanza tempo.
- Obbligazioni: storicamente, buone obbligazioni di qualità tendono a ritornare dal 2% al 4% dopo l'inflazione in circostanze normali. Più rischioso è il legame, maggiore è il rendimento richiesto dagli investitori.
- Proprietà aziendale, compresi gli stock : esaminando ciò che le persone si aspettano dalla proprietà delle loro imprese, è sorprendente quanto possa essere coerente la natura umana. I titoli con la più alta qualità, il più sicuro e il più stabile dividendo tendono a restituire ai proprietari il rendimento del 7% in termini reali, corretti per l'inflazione per secoli. Questa sembra essere la cifra che rende le persone disposte a rinunciare ai loro soldi per la speranza di più soldi domani. Quindi, se vivi in un mondo con un'inflazione del 3%, ti aspetteresti un tasso di rendimento del 10% (7% di rendimento reale + 3% di inflazione = 10% di rendimento nominale). Più rischioso è il business, maggiore è il rendimento richiesto. Questo spiega perché qualcuno potrebbe chiedere un colpo a ritorni a doppia o tripla cifra su una start-up a causa del fatto che il rischio di fallimento e persino di cancellazione totale sono molto più alti. Per ulteriori informazioni su questo argomento, leggi Componenti del tasso di rendimento richiesto dell'investitore .
- Immobiliare : senza l'utilizzo di alcun debito, le richieste di ritorno immobiliare da parte degli investitori rispecchiano quelle della proprietà aziendale e delle azioni. Il tasso reale di rendimento per le proprietà buone e senza leva finanziaria è stato di circa il 7% dopo l'inflazione. Poiché abbiamo attraversato decenni di inflazione al 3%, negli ultimi 20 anni, tale cifra sembra essersi stabilizzata al 10%. I progetti più rischiosi richiedono tassi di rendimento più elevati. Inoltre, gli investitori immobiliari sono noti per l'utilizzo di mutui, che sono una forma di leva finanziaria, per aumentare il rendimento del loro investimento. L'attuale contesto di bassi tassi d'interesse ha provocato alcune significative deviazioni negli ultimi anni, con gli investitori che accettano tassi di capitalizzazione sostanzialmente inferiori a quelli che molti investitori a lungo termine potrebbero ritenere ragionevoli.
Mantieni le tue aspettative ragionevoli
Ci sono alcune lezioni da asporto da questo. Se sei un nuovo investitore e ti aspetti di guadagnare, diciamo, il 15% o il 20% è aggravato dai tuoi investimenti azionari blue-chip per decenni, sei deluso. Non succederà.
Questo potrebbe sembrare duro, ma è importante che tu capisca: chiunque prometta rendimenti del genere sta approfittando della tua avidità e della mancanza di esperienza. Basare le proprie fondamenta finanziarie su ipotesi sbagliate significa che si può fare qualcosa di stupido superando risorse rischiose o arrivare alla pensione con molto meno denaro di quanto si pensasse. Nessuno dei due è un buon risultato, quindi mantieni le tue ipotesi di rendimento prudenti e dovresti avere un'esperienza di investimento meno stressante.
Ciò che rende il parlare di un "buon" tasso di rendimento ancora più confuso per gli investitori inesperti è che questi tassi storici di rendimento - che, di nuovo, non sono garantiti per ripetersi!
- non erano traiettorie lisce, verso l'alto. Se sei stato un investitore azionario in questo periodo, hai sofferto a volte perdite di cuore nella valutazione del mercato quotata, molte delle quali sono durate per anni . È la natura del capitalismo dinamico del libero mercato. Ma a lungo termine, questi sono i tassi di rendimento che gli investitori hanno storicamente visto.
Il saldo non fornisce servizi di consulenza fiscale, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di un investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta il rischio inclusa la possibile perdita del capitale.