Il valore di crescita dei bitcoin ha fatto sì che molti li considerassero per il loro portafoglio
Non ero solo un giornalista finanziario. Nella mia carriera precedente, avevo trascorso anni come consulente finanziario con un'importante società di gestione patrimoniale, consigliando i clienti su come gestire i loro portafogli in linea con i loro obiettivi e obiettivi finanziari. Durante il periodo in cui fornivo consulenza ai clienti, gli investimenti tipici erano azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento e, possibilmente, alcune società in accomandita per coloro che volevano qualche "azione rischiosa" nei loro portafogli.
La gestione e la costruzione di un portafoglio di quel tipo si basava sulla gestione del rischio allocando le attività tra diverse classi di attività, come azioni o obbligazioni. Un'allocazione tipica era costituita da titoli azionari del 60% a obbligazioni al 40% e i numeri variano in base al rischio che si desidera assumere e all'età di un cliente.
Molti anni dopo aver consigliato i clienti e quando stavo esaminando la questione del mettere bitcoin nel mio conto pensionistico, il mio approccio non era basato esclusivamente sulla speculazione, ma con uno sguardo attento alle strategie di asset allocation che avevo sempre usato per me stesso e per i miei clienti .
Ma prima che tu possa entrare nello specifico di queste strategie di asset allocation, è importante riconoscere che il bitcoin è qualcosa che non si adatta perfettamente alla categoria di azioni o obbligazioni. I bitcoin non erano né e in effetti all'epoca, poche persone avevano persino iniziato a discutere la sua applicabilità in un portafoglio di investimenti, e quindi definire la sua categoria di investimento, se in realtà poteva essere considerata una.
Tuttavia, per quanto mi riguarda, ero convinto che, dal momento che i bitcoin avevano un valore in dollari e fossero negoziati su borse mondiali, potevano essere considerati un bene investibile e, quindi, qualcosa che potesse trovare un posto nel mio portafoglio.
Cos'è un "bene investibile"?
Esaminiamo innanzitutto cosa si intende per "patrimonio investibile" e se i bitcoin potrebbero essere considerati tali. La misurazione più elementare di quanto bene un investitore o qualsiasi individuo sta facendo finanziariamente è attraverso la valutazione del proprio patrimonio netto. Il valore netto è semplicemente una misura del numero di beni che avresti dopo aver pagato le tue bollette. È una misura di base che chiunque abbia mai dovuto bilanciare un libretto degli assegni o mandare un figlio al college deve prendere in considerazione.
La formula per il Patrimonio Netto è Attività meno Passività.
In termini di passività, questi sono i debiti che si devono pagare per evitare il carcere, i cattivi rating o essere costretti a lasciare la propria casa. Questo può includere fatture, ipoteche e pagamenti con carta di credito che devono essere pagati.
Le risorse sono in genere i tuoi risparmi, investimenti e proprietà (casa, auto, ecc.) Che possiedi. Per pagare le tue responsabilità, molti di noi devono utilizzare le nostre risorse per generare denaro per quei pagamenti di debito.
Certo, non è facile generare rapidamente denaro da una proprietà come un'auto o una casa, e dobbiamo usare i nostri conti bancari e gli investimenti per farlo.
Proprietà come un'auto o una casa sono spesso indicate come attività "illiquide" perché richiedono un processo lungo per generare denaro e il valore o il prezzo di tale attività non è definito in modo chiaro come il prezzo di un investimento o di un caso, che è noto come una risorsa "liquida".
L'illiquidità di beni come immobili o veicoli non diminuisce il loro status come attività, ma il processo di valutazione e liquidazione di queste attività richiede tempo e non consente di colpire rapidamente la data di scadenza della fattura o di investire in un grande consiglio azionario . A causa della capacità di utilizzare il valore di liquidità "noto" dei nostri risparmi e investimenti, sia per pagare i debiti sia per acquisire più attività, questi sono considerati "attivi investibili".
Il processo di aggiungere tutti i tuoi risparmi e investimenti insieme, senza considerare le attività "illiquide" ti fornisce un modo per capire la quantità di denaro che hai senza la necessità di liquidare la proprietà personale.
Per un investitore, avere la capacità di capire quale sia il valore di un "bene investibile" è in qualsiasi momento, consente di acquistare opportunità d'investimento appropriate e vendere gli altri quando le modifiche lo richiedono. In questo modo, puoi gestire efficacemente il tuo portafoglio di investimenti quando le situazioni richiedono modifiche.
Avevo l'abitudine di avvisare i clienti che è prudente acquistare solo investimenti per il tuo portafoglio che potresti trovare sul valore di un quotidiano. Il prezzo delle azioni e delle obbligazioni si trova ogni giorno sul giornale e il loro prezzo corrente durante il giorno si trova nelle numerose borse che commerciano. Pertanto, hai sempre un'idea di cosa vendere o acquistare un bene per. Attività come immobili e altre proprietà sono soggettive e richiedono un acquirente dall'altra parte delle transazioni che riconosce che la vostra valutazione di un bene corrisponde al loro.
Torniamo alla mia considerazione sul bitcoin come "patrimonio investibile".
La pizza più costosa di sempre!
Quando iniziarono i bitcoin, era difficile comprendere il valore intrinseco di un singolo bitcoin ai fini del pricing. Uno dei primi esempi di utilizzo del bitcoin come valuta per acquistare qualcosa è stato il famoso acquisto di pizza del 22 maggio 2010. Questo è in realtà un giorno che viene celebrato da molti nel mondo bitcoin ed è noto come Bitcoin Pizza Day.
A quel tempo, il bitcoin veniva usato più come strumento di scambio tra quelli nel mondo dello sviluppo e della programmazione. I Bitcoin venivano creati attraverso computer che eseguivano il programma e questi erano usati per pagare altri programmatori per il loro lavoro. Quando la tecnologia aveva circa un anno, Laszlo Hanyecz, un programmatore ha fatto il salto di pagare un utente su un forum internet a 10.000 BTC per due pizze di Papa John.
Considerando che il bitcoin aveva raggiunto un prezzo elevato di oltre $ 1.000 a novembre 2013, il valore di quelle pizze era superiore a $ 10 milioni. Ora quello giustamente garantisce la sua vacanza !!
Il tempo trascorso tra l'acquisto di pizza nel 2010 e il massimo di $ 1.000 nel 2013, è stato un tempo in cui il bitcoin è diventato più ampiamente utilizzato come forma di valuta principalmente a causa della capacità di possedere bitcoin attraverso uno scambio piuttosto che il modo precedente di acquisirli esclusivamente attraverso minerario per loro. Lo scambio che consentiva queste transazioni bitcoin era il Monte. Gox (che originariamente era nato come un sito per vendere e scambiare carte da Magic The Gathering, quindi il nome dello scambio).
È un "bene investibile"?
L'ascesa e la caduta del Monte. Gox ha fatto parte della storia del bitcoin, ma l'aspetto importante che dovrebbe esserne sottratto è che ha creato il primo metodo ampiamente utilizzato per scambiare dollari e altre valute con bitcoin. Mt. Gox è stato uno scambio che ha permesso alle persone di sapere quali persone erano disposte a comprare e vendere bitcoin per 24 ore al giorno. Il crollo del monte Gox non ha eliminato il bitcoin (sebbene molte persone lo credano ancora) mentre altri scambi riempivano il vuoto e ora chiunque può acquistare e vendere bitcoin su base 24 ore su 24 attraverso numerosi scambi.
A causa di questa capacità di valutare i bitcoin e di acquistarli o liquidarli facilmente, mi sembra giusto che debba essere considerato un " bene investibile ".
Ma potrebbe davvero essere considerato per un portafoglio allo stesso modo di un capitale o di un'obbligazione? Dopotutto, ci sono migliaia di analisti che scrivono ogni giorno a proposito di titoli azionari e c'è un lungo track record per quegli investimenti. Il numero di analisti che coprono, la quantità di bitcoin disponibile per l'acquisto e i livelli di transazione giornalieri di questi scambi non sono stati affatto simili a quelli delle azioni o delle obbligazioni. Se dovessi considerare i bitcoin come un "bene investibile", dovrebbe anche essere considerato un investimento molto più speculativo.
Bitcoin è un "investimento alternativo"
È giusto dire a questo punto che in termini di un veicolo di investimento, il bitcoin è speculativo e quindi potrebbe essere considerato appropriato per la manica di investimento alternativa del mio portafoglio. Dopotutto, i consulenti erano (e lo sono tuttora) consigliando ai clienti di avere una piccola porzione del loro portafoglio (tipicamente circa il 10 percento) investita in attività "non correlate" quali oro, immobili o fondi hedge da proteggere per gestire il rischio del tuo portafoglio .
Gli investimenti alternativi sono quelle attività in un portafoglio che forniscono una correlazione con le partecipazioni di maggioranza di azioni e obbligazioni nel portafoglio di un individuo. In questo modo, la parte di investimento alternativa di un portafoglio può agire come "ammortizzatore" in periodi di turbolenza del mercato, avendo un aspetto del portafoglio (si spera) che risponda in modo diverso a quella turbolenza.
Molti potrebbero dire che i bitcoin potrebbero non appartenere a un portafoglio di investimenti, ma il successo dell'ETF, il GBTC che è stato scambiato a livelli del 50 per cento superiori al suo nuovo valore patrimoniale, mostra l'appetito che gli investitori hanno per questo. Tuttavia, è ancora una risorsa giovane e l'implementazione di prudenti strategie di asset allocation nel tuo account dovrebbe avere la precedenza nel rincorrere la "prossima grande cosa".