Il fallimento non è una buona notizia per azioni o obbligazioni
In questo articolo, avremo prima una panoramica della bancarotta e perché le aziende scelgono questa strada (se hanno una scelta).
Quindi, daremo un'occhiata più da vicino ai due principali tipi di bancarotta aziendale e ai diritti o alle opzioni che gli investitori hanno quando una società archivia la bancarotta.
Fatti di fallimento essenziali
- Il fallimento è una forma di riorganizzazione o liquidazione sotto la guida della legge federale.
- Le leggi sulla bancarotta riguardano sia le società che i privati, sebbene vi siano grandi differenze.
- Esistono due tipi principali di fallimento aziendale: il capitolo 11 e il capitolo 7.
- In entrambi i casi, le aziende sono in una situazione di sottaceti finanziari e non possono più continuare come attività redditizie.
Debito travolgente
Detto semplicemente, devono più denaro di quanto valga. Nella maggior parte dei casi, le aziende non sono in grado di pagare le spese quotidiane come i salari, le utenze, le forniture e così via.
Alcune società sono autorizzate a dichiarare una forma di bancarotta prima che siano completamente indigenti.
Le aziende possono scegliere questa azione o possono essere forzate da un creditore che richiede un pagamento che la società non può effettuare.
Le leggi sulla bancarotta offrono un modo ordinato per la società di tentare di rimettersi in piedi (capitolo 11). Quando ciò non è possibile o fallisce, il capitolo 7 fallisce strutturando una liquidazione che paga i creditori nella più equa distribuzione possibile.
Gli azionisti sono proprietari della società e sono ultimi in fila per ricevere i proventi della liquidazione.
Inoltre, i possessori di obbligazioni possono ricevere solo penny sul dollaro.
Principali forme di fallimento societario: Capitolo 11 e Capitolo 7
Quale forma di fallimento una società sceglie può determinare il destino di azionisti e proprietari di obbligazioni. In definitiva, la fine di una procedura fallimentare, indipendentemente dal fatto che si tratti del capitolo 11 o del capitolo 7, potrebbe non fare alcuna differenza per gli investitori.
Diamo una breve occhiata a entrambi i tipi di documenti.
Essential Chapter 11 Facts
- Il fallimento di Chapter 11 è la prima scelta della maggior parte delle aziende.
- Ai sensi del capitolo 11, una società può sviluppare un piano di riorganizzazione e continuare a operare.
- I debiti e i contratti esistenti, compresi i contratti con i sindacati, sono rinegoziati.
- La compagnia, sotto la guida di un fiduciario nominato dal tribunale federale fallimentare, elabora un piano per risolvere i propri obblighi.
- Mentre è in bancarotta, la società è protetta dai creditori per il tribunale, impedendo ai creditori di interrompere le attività della società.
- Tuttavia, i creditori e gli azionisti devono approvare il piano di riorganizzazione. Il giudice fallimentare ha l'autorità di accettare il piano anche se i creditori e gli azionisti lo rifiutano.
- Una volta completata la riorganizzazione, la società può uscire da sotto la protezione del tribunale fallimentare e riprendere le normali operazioni.
- Un archivio del capitolo 11 presuppone che l'azienda possa emergere dal processo come un'azienda operativa redditizia.
Essential Chapter 7 Facts
Le aziende che falliscono nella riorganizzazione del capitolo 11 o non hanno alcuna speranza di riprendere un'attività redditizia possono presentare una bancarotta al capitolo 7.
La riorganizzazione del capitolo 7 è una liquidazione completa di tutti i beni aziendali.
I proventi sono utilizzati per pagare i creditori in un ordine specifico:
- Creditori garantiti: si tratta di creditori i cui prestiti sono supportati da una qualche forma di garanzia, come terreni, fabbriche, macchinari e così via. Banche o altri finanziatori che finanziano attività materiali costituiscono questo gruppo.
- Creditori non garantiti: sono creditori che hanno prestato denaro alla società senza garanzie specifiche. Le banche che forniscono linee di credito o prestiti a breve termine rientrano in questo gruppo insieme agli obbligazionisti.
- Gli azionisti: questi sono i proprietari dell'azienda. Avrebbero ricevuto una quota proporzionale di qualsiasi somma rimasta dopo il pagamento dei creditori. Questo di solito significa che l'azionista non ottiene nulla perché le attività sono molto meno preziose dei debiti.
Il tribunale fallimentare vedrà che le attività sono vendute per il prezzo più alto possibile e distribuire i proventi secondo il programma di cui sopra.
Se possiedi azioni in una società che entra nel capitolo 7 di bancarotta, le probabilità sono estremamente alte (praticamente il 100%) che il tuo stock sarà privo di valore.
Che cosa fare se si possiedono azioni o obbligazioni in una società che archivia fallimento?
Quando un'azienda presenta una richiesta di protezione da fallimento del capitolo 11 , gli azionisti e i proprietari di obbligazioni vengono informati dalla società. Il capitolo 11 della bancarotta consente a un'azienda di continuare a funzionare, ma i creditori e gli azionisti devono approvare il piano di riorganizzazione. Questo piano richiederà la rinegoziazione dei contratti con fornitori, sindacati e altri creditori. Se i creditori e gli azionisti non approvano il piano, un giudice fallimentare può approvare il piano se sembra fornire un'equa risoluzione dei debiti.
Pianificare approvato
Una volta approvato il piano, la società sospende i dividendi agli azionisti e i premi ai possessori di obbligazioni. Lo stock in una società che presenta il Capitolo 11 può continuare a commerciare, tuttavia in molti casi lo stock non soddisferà i requisiti minimi per la quotazione in una grande borsa. Il modo in cui i creditori sono pagati è attraverso l'emissione di una nuova classe di azioni come rimborso del debito. Per tutti gli scopi pratici, lo stock che detieni sarà senza valore o vicino ad esso. Se ciò accade, potresti essere idoneo a detrarre il costo della tua perdita (di solito per compensare fino a $ 3.000 in plusvalenze).
Verificare con Tax Advisor
Si dovrebbe verificare con un consulente fiscale qualificato per ciò che la propria situazione individuale consentirà. In rari casi, il titolo originale può conservare un certo valore se non viene emesso alcun nuovo titolo e l'azienda esce dal capitolo 11 in buona forma finanziaria. Se la società archivia il fallimento di Chapter 7, puoi essere quasi certo di aver perso tutto il denaro investito nelle azioni della società.
Proprietari di obbligazioni
Come notato nella Parte 2 di questa serie, i possessori di obbligazioni sono il secondo in linea per i proventi in riorganizzazione (Capitolo 11) o liquidazione (Capitolo 7). Nelle migliori circostanze, i possessori di obbligazioni possono ricevere dei penny sul dollaro in un capitolo 11 e potrebbero eventualmente ricevere parte dei proventi della liquidazione del capitolo 7. È improbabile che gli obbligazionisti vedano restituire il capitale originario. Dovresti comprare le azioni di una società in bancarotta? Può sembrare una domanda insolita, ma alcuni investitori cercano società del capitolo 11 che hanno buone possibilità di emergere intatte dalla bancarotta.
Se una società arriva attraverso il capitolo 11 con il suo stock originale intatto, potrebbe essere un investimento che vale la pena considerare. Dovresti stabilire che l'azienda ha buone possibilità di continuare come entità vitale. Acquistare azioni in una società in bancarotta di solito significa che si sta facendo lo stock a prezzi stracciati. Se la società ha una svolta positiva, potresti essere seduto su scorte a prezzi molto bassi che potrebbero registrare un aumento impressionante.
L'azienda potrebbe Tank
Ovviamente, la società potrebbe finire con il serbatoio anche dopo il Capitolo 11. L'acquisto di azioni in una società in bancarotta o in procinto di sporgere bancarotta è una proposta rischiosa. Potresti perdere l'intero investimento. Se credi che la società emergerà "più snella e cattiva" ed essere in grado di fare guadagni impressionanti, ha senso considerare un investimento del genere. Tuttavia, questo investimento dovrebbe essere con i soldi che puoi permetterti di perdere. Nella maggior parte dei casi, un'azienda nel capitolo 11 di un fallimento ha buone possibilità di passare al capitolo 7 quando le cose non funzionano.