La regola dello stock 15/50 aiuta gli investitori a trovare un equilibrio tra rischio e ricompensa
Qual è il modo migliore per l'investitore medio di bilanciare il rischio rispetto al premio potenziale?
Per anni, i consulenti finanziari hanno risposto: "Own Your Age in Bonds".
Own Your Age in Bonds (OYAIB) dice che la percentuale di obbligazioni nel tuo portafoglio dovrebbe essere uguale alla tua età. Se hai 25 anni, solo il 25 percento del tuo denaro dovrebbe essere in obbligazioni. Se hai 60 anni, allora il 60 percento delle tue attività dovrebbero essere obbligazioni. OYAIB si basa sul concetto che, man mano che ci avviciniamo alla pensione, vogliamo sostituire il potenziale di crescita e il rischio degli stock con la relativa prevedibilità delle obbligazioni di qualità.
Dati i cambiamenti nel panorama degli investimenti, credo che sia giunto il momento di sostituire una nuova linea guida OYAIB.
OYAIB è diventato meno utile oggi con il cambiamento significativo che si verifica nel mercato obbligazionario. Quando i tassi di interesse scendono, le obbligazioni salgono. Oggi, dopo tre decenni di movimento al ribasso, i tassi di interesse hanno iniziato a muoversi lentamente più in alto dai minimi storici. Le tendenze dei tassi di interesse sono notoriamente difficili da prevedere, ma potremmo essere in 20 o 30 anni di tassi in lento aumento. Ciò significa che il rendimento annuale dell'8 per cento che le obbligazioni hanno una media dal 1976 sarebbe improbabile.
E considera le lunghe durate di oggi. Oggi non è raro che qualcuno si ritiri per 25 o 30 anni. Pagare per quegli anni probabilmente richiederà di prendere più rischi in pensione rispetto ai tuoi genitori. Ciò significa possedere più titoli, che offrono il potenziale per la crescita e una maggiore volatilità.
Se hai almeno una moderata tolleranza al rischio, dimentica OYAIB e implementa ciò che io chiamo la regola di Stock 15/50.
Se credi di avere più di 15 anni sulla Terra, il tuo portafoglio dovrebbe consistere di almeno il 50% di azioni, con il saldo residuo in obbligazioni e denaro. Questo approccio ti aiuta a mantenere un equilibrio tra rischio e rendimento.
Questa non è davvero una nuova idea. L'idea del portafoglio 50/50 esiste da decenni.
Il professore della Columbia Business School Benjamin Graham, che era il mentore di Warren Buffet, ha sostenuto questa filosofia, così come il fondatore di Vanguard John Bogle.
Le azioni nel tuo portafoglio 15/50 possono essere dividendi-paga (la mia preferenza) o titoli di crescita. Osserva da vicino le tue allocazioni e rialloca secondo le necessità per evitare che le scorte superino il limite del 50 percento. Come ha spiegato Benjamin Graham, "Quando i cambiamenti a livello di mercato hanno innalzato la componente del capitale comune, ad esempio, il 55% del saldo sarebbe ripristinato con una vendita di un undicesimo del portafoglio azionario e il trasferimento dei proventi in obbligazioni. Viceversa, una riduzione della proporzione di azioni ordinarie al 45% richiederebbe l'uso di un undicesimo del fondo obbligazionario per acquistare azioni aggiuntive. "
Un portafoglio titoli azionari 15/50 richiede una maggiore tolleranza al rischio rispetto a uno basato su OYAIB, in particolare se si ha meno di 70 anni. Ma per le ragioni che ho delineato, credo che sia la filosofia che fornisce il miglior equilibrio tra rischio e ricompensa ora e nei prossimi anni.