La regola del 4% in pensione
La regola del ritiro del 4% si riferisce al tasso di prelievo : l'importo annuale del valore del portafoglio iniziale che è possibile prelevare da un portafoglio di azioni e obbligazioni in pensione.
Ad esempio, se hai $ 100.000 quando vai in pensione, la regola del 4% direbbe che potresti ritirare circa il 4% di quell'importo, o $ 4000, il primo anno di pensionamento, e aumentare tale importo con l'inflazione, e che la probabilità è bella alto (95%) che il denaro sarebbe durato per almeno 30 anni, supponendo che la vostra allocazione di portafoglio fosse 50% di titoli / 50% di obbligazioni.
Storia della regola del 4%
La regola del 4% ha iniziato a circolare dopo un documento del 1998 che viene indicato come Trinity Study. Il nome effettivo dell'articolo è Risparmio di vecchiaia: scelta di un tasso di prelievo sostenibile.
Sebbene la regola del 4% sia stata citata come "tasso di ritiro sicuro" da utilizzare in pensione, in nessun punto del documento si riferisce ad esso in questo modo.
- Alcune delle conclusioni di questo documento che trovo interessanti sono:
- "La maggior parte dei pensionati probabilmente trarrebbe beneficio dall'assegnazione di almeno il 50% agli stock comuni".
- "I pensionati che chiedono ritiri adeguati all'IPC durante i loro anni di pensionamento devono accettare un tasso di prelievo sostanzialmente ridotto dal portafoglio iniziale".
- "Per i portafogli dominati dagli stock, i tassi di ritiro del 3% e del 4% rappresentano un comportamento eccessivamente prudente."
Aggiornamenti alla regola del 4%
Gli autori dello studio Trinity hanno pubblicato una ricerca aggiornata sul Journal Of Financial Planning nel 2011. Puoi trovarlo su: Portfolio Success Rates: Where to Draw the Line.
La conclusione non cambiò significativamente. In esso dicono,
"I dati di esempio suggeriscono che i clienti che pianificano di effettuare aggiustamenti annuali dell'inflazione per i prelievi dovrebbero anche pianificare tassi di prelievo iniziali più bassi nell'intervallo compreso tra il 4 e il 5 percento, di nuovo dai portafogli del 50 percento o più azioni ordinarie di grandi società, al fine di accogliere futuri aumenti dei ritiri ".
Wade Pfau, un accademico con una specializzazione in reddito da pensione, ha commentato questo studio nel suo Blog di Retirement Researcher su Trinity Study Updates.
- Alcuni dei punti fatti da Wade sono:
- "Lo studio Trinity non include commissioni sui fondi comuni".
- "La regola del 4% non ha retto quasi nella maggior parte degli altri paesi sviluppati come negli Stati Uniti"
- "Lo studio Trinity considera la durata della pensione fino a 30 anni. Si prega di tenere presente che per una coppia di coniugi entrambi in pensione a 65 anni, ci sono buone probabilità che almeno uno dei coniugi viva più di 30 anni ".
Cosa penso della regola del 4%?
La regola del 4% in pensione non dovrebbe essere indicata come una regola. Ho sentito che un giornalista si riferisce a queste cose come "regole di stupido" piuttosto che "regole empiriche".
Penso che queste "regole" dovrebbero essere indicate come linee guida generali. Se vuoi un'idea generale di quanto reddito di pensionamento può sostenere il tuo risparmio, la regola del 4% ti dice che, a seconda del tuo desiderio di mantenere il tuo reddito da pensione al rialzo dell'inflazione, puoi probabilmente prelevare circa $ 4000 - $ 5000 all'anno per ogni $ 100.000 hai investito, supponendo che tu segua uno specifico mix di portafoglio con circa il 50% del tuo portafoglio in azioni (quando dico azioni intendo un portafoglio ampiamente diversificato di fondi azionari ).
Un'altra cosa da tenere a mente; l'utilizzo di questa regola non tiene conto delle imposte. Se ritiri $ 4,000 da un'IRA, pagherai le tasse federali e statali su tale importo, quindi il tuo prelievo di $ 4,000 può comportare solo $ 3.000 di fondi disponibili da spendere.
Dovresti usare la regola del 4%?
Sebbene la regola del pensionamento del 4% possa fornire una linea guida generale, non penso che nessuno dovrebbe usarlo per decidere in realtà quanto ritirarsi ogni anno in pensione.
In effetti, fino a quando ho praticato (dal 1995 - prima che fosse pubblicato l'originale Trinity Study) non ho ancora visto un piano di reddito da pensione in cui abbiamo basato i prelievi sul 4% del valore del portafoglio.
Invece, ogni pensionato in arrivo ha il proprio piano basato sulle altre fonti di reddito attese, sui tipi di investimenti utilizzati, sulla longevità prevista, sull'aliquota fiscale prevista ogni anno e su numerosi altri fattori.
Quando si crea un piano di reddito pensionistico intelligente, può portare a più prelievi in alcuni anni e meno in altri.
Un altro motivo per cui la regola del 4% diventa discutibile è che una volta raggiunti i 70 anni di età sei tenuto a prelevare dal tuo IRA e ogni anno si invecchia, è necessario prelevare una somma maggiore. Certo, non devi spenderlo - ma devi ritirarlo dall'IRA, il che significa pagare le tasse su di esso. Queste distribuzioni minime obbligatorie sono specificate da una formula e la formula richiederà di assumere più del 4% del valore dell'account rimanente quando si invecchia.
La regola del 4% funziona ancora come linea guida?
In un articolo del 2013, la regola del 4 per cento non è sicura negli autori di un low yield mondiale Michael Finke, Wade Pfau e David Blanchett affermano che,
- "Il successo della regola del 4% negli Stati Uniti potrebbe essere un'anomalia storica, ei clienti potrebbero voler considerare le loro strategie di reddito pensionistico più ampiamente che affidarsi esclusivamente a prelievi sistematici da un portafoglio volatile".
- "La regola del 4% non può essere considerata un sicuro tasso di ritiro iniziale nell'attuale contesto di bassi tassi di interesse".
Questo documento suggerisce che potrebbe essere necessario rivedere le aspettative poiché gli studi precedenti erano basati su dati storici in cui i rendimenti obbligazionari e i rendimenti da dividendi sugli stock erano molto più alti di quelli che vediamo oggi.
Un articolo non accademico che spiega questo può essere trovato a Con rendimenti obbligazionari bassi, le regole del "4 per pensionati" non sempre si applicano.