L'investimento in valore non sta acquistando il cestino dell'affare per secondi e modelli fuori produzione. Non si tratta di acquistare qualcosa di meno di $ 3 per azione.
L'investimento di valore consiste nel trovare azioni che il mercato non ha correttamente valutato. In altre parole, uno stock che vale più di quello che si riflette nel prezzo corrente.
Value Investor
Il valore investitore, forse più di qualsiasi altro tipo di investitore, è più interessato al business e ai suoi fondamentali rispetto ad altre influenze sul prezzo del titolo.
I fondamentali, come la crescita degli utili, i dividendi, il flusso di cassa e il valore contabile sono più importanti dei fattori di mercato sul prezzo del titolo. Gli investitori di valore acquistano e detengono anche investitori con una società a lungo termine.
Se i fondamentali sono solidi, ma il prezzo del titolo è inferiore al suo ovvio valore, il valore investitore sa che questo è un probabile candidato all'investimento. Il mercato ha valutato erroneamente il titolo. Quando il mercato corregge questo errore, il prezzo del titolo dovrebbe registrare un bel rialzo.
La XYZ delle scorte è diminuita del 25% rispetto al massimo di sei mesi fa.
È un candidato per un investitore di valore? Forse, ma probabilmente no. Gli investitori di valore non sono solitamente interessati agli stock picchiati a meno che non vi sia una ragione fondamentale per il calo dei prezzi.
Il mercato è giusto
Questo succede. Tuttavia, la maggior parte delle volte il mercato è giusto e uno stock viene martellato a causa di una serie di validi motivi fondamentali (guadagni decrescenti, ricavi in calo, sono buoni esempi) o cambiamenti fondamentali nel loro mercato o linea di prodotti.
Una società farmaceutica ha un top seller strappato dal mercato dal governo - che fondamentalmente cambia la società. D'altra parte, altre case farmaceutiche potrebbero vedere le loro azioni tagliate anche se non fanno parte del richiamo. Ciò potrebbe farli valere la pena dare un'occhiata a un investitore di valore.
Linee guida sull'investimento del valore
Che valore hanno gli investitori in un investimento potenziale? Ecco alcune linee guida raccolte da una varietà di investitori di valore. Gli investitori dovrebbero accontentarsi di una formula che funzioni per loro, ma probabilmente includerà un minimo di questi elementi:
- Un rapporto sulle entrate di prezzo (P / E) nel 10% inferiore del suo settore.
- Un PEG di meno di uno. (Il collegamento ti porterà a un articolo che spiega come calcolare PEG.) Un PEG di meno di uno potrebbe indicare che lo stock è sottovalutato.
- Un rapporto debito / equità inferiore a uno.
- Forte crescita degli utili per un periodo prolungato. Un numero realistico potrebbe essere compreso tra il 6% e l'8% tra 7 e 10 anni.
- Un rapporto prezzo / libro di uno o meno.
- Non pagare più del 60% al 70% del prezzo intrinseco per azione dello stock (vedi sotto per ulteriori informazioni sul prezzo intrinseco).
Una grande sfida per il valore investitore e tutti gli investitori, per quanto riguarda ciò, è la riconciliazione tra valore di mercato e valore contabile.
Valore intrinseco
Gli attuali standard contabili sono adeguati per misurare edifici e attrezzature (valore contabile), ma dal momento che la nostra economia si è spostata verso una maggiore tecnologia / conoscenza, molte di queste attività intellettuali non sono mai state presentate in bilancio.
Gli investitori di valore riconoscono che la loro società di investimento target è molto più preziosa di un'attività in corso (flussi di cassa attesi, ecc.) Rispetto alle sue attività (valore di mercato). In molti casi, sono i beni immateriali - brevetti, marchi, ricerca e sviluppo, marchio e così via - a guidare le aspettative di crescita futura, non di beni duri.
Come si calcola il valore delle attività immateriali? Un articolo di Investopedia.com offre una procedura dettagliata per creare un numero. Venire con il valore intrinseco di un titolo è un processo complicato e ci sono diversi modi per arrivare al numero.
Trovare valore intrinseco
Fortunatamente, ci sono molti posti che puoi visitare sul Web per trovare il numero. MorningStar.com calcola il numero, che definisce "fair value", sul suo sito. Tuttavia, devi essere un membro. Fai una prova gratuita di due settimane per vedere se ti piace il loro servizio. Un'altra buona fonte è Reuters, che richiede anche una registrazione, ma è gratuita.
Comunque tu arrivi al valore intrinseco o giusto, ti dai un margine di errore con il pensiero che se il calcolo è sbagliato potresti pagare più del dovuto. Se si utilizza uno dei servizi di cui sopra o un'altra fonte per trovare il valore intrinseco, determinare se hanno già preso in considerazione un margine di errore. Ad esempio, se ritieni che il valore intrinseco sia di $ 40 per azione, concediti un margine di sicurezza e abbassi l'obiettivo a $ 36 per azione.
Conclusione
Molte persone hanno fatto fortuna usando un approccio all'investimento basato sul valore. Questa panoramica suggerisce una filosofia che funziona nel tempo se si acquista con attenzione e si mantiene a lungo termine.