Indici ponderati al prezzo
Con un indice ponderato in base al prezzo, il prezzo di negoziazione dell'indice si basa sui prezzi di negoziazione dei singoli titoli (azioni) che costituiscono il paniere dell'indice (noti come componenti).
In altre parole, gli stock con i prezzi più alti avranno un impatto maggiore sul movimento dell'indice rispetto a quelli con prezzi più bassi, poiché il loro prezzo è "ponderato" più alto. Ad esempio, se un titolo va da $ 100 a $ 110, sposta l'indice più di uno stock che va da $ 20 a $ 30, anche se la percentuale di spostamento è maggiore per le azioni a prezzo inferiore che vanno da $ 20 a $ 30 perché il prezzo è più alto.
Uno dei titoli più quotati è il Dow Jones Industrial Average (DIJA), che comprende 30 componenti diversi. In questo indice, le azioni a più alto prezzo spostano l'indice più di quelle con prezzi di negoziazione più bassi, ergo ponderati in base al prezzo.
Indici ponderati sul valore
Nel caso di un indice ponderato per il valore, entra in gioco l'importo delle azioni in circolazione.
Per determinare il peso di ciascuna azione in un indice ponderato in base al valore, la formula di base (senza diventare troppo complessa a fini dimostrativi) consiste nel moltiplicare il prezzo dello stock per l'importo delle azioni in circolazione (prezzo x azioni in circolazione).
Ad esempio, se Stock ABC ha 6.000.000 di azioni in circolazione e il suo trading a $ 15, il suo peso nell'indice è di $ 90.000.000.
Ma se il titolo XYZ è scambiato a $ 30, ma ha solo 1.000.000 di azioni in circolazione, il suo peso è di $ 30.000.000.
Quindi, in uno stock ponderato sul valore, l'ABC avrebbe un impatto maggiore sul movimento dell'indice, ma in uno stock ponderato in base al prezzo avrebbe un valore inferiore poiché il suo prezzo è inferiore. Alcuni esempi di indici ponderati per il valore sono la popolare famiglia di indici di strategia MSCI.
Indici non ponderati
La terza variante degli indici ponderati è l'indice non ponderato. Tutti gli stock, indipendentemente dal volume o dal prezzo delle azioni, hanno un uguale impatto sul prezzo dell'indice. La variazione di prezzo nell'indice si basa sulla percentuale di rendimento di ciascun componente. Usiamo un esempio:
Diciamo che ci sono tre titoli nel nostro esempio di indice non ponderato: ABC, XYX e MNO. Indipendentemente dal numero di azioni possedute per ciascuna azione o dal prezzo di negoziazione effettivo, si osserva la percentuale del movimento del prezzo. Quindi se ABC è aumentato del 50% e XYZ è aumentato del 10% e MNO è aumentato del 15%, l'indice sale del 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (il numero di titoli nell'indice).
Questo calcolo si basa su una media aritmetica, ma alcuni indici non ponderati useranno anche un calcolo della media geometrica. Quindi la formula cambierebbe in (1.5 + 1.1 + 1.15) [1/3]. In genere, la formula geometrica genererà una percentuale leggermente inferiore rispetto alla formula aritmetica, ma dovrebbe comunque essere relativamente vicina.
Mentre ci sono altri tipi di indici ponderati - capitalizzazione di mercato (le azioni di ogni azione in un indice ponderato in base alla capitalizzazione si basano sul valore di mercato delle azioni in circolazione), indici ponderati per il reddito, indici ponderati fondamentalmente e persino aggiustamento del flottante indici -, ci siamo concentrati sui tre per questo articolo in quanto sono tipicamente utilizzati di più con gli ETF.
Ci sono molti argomenti su quali tipi di indici ponderati sono migliori (pro e contro e così via), ma questa è una discussione per un altro giorno e qualcosa che puoi ricercare per trovare quale sia la migliore per la tua strategia di investimento.