Capire investimenti fungibili e come funzionano
Definito Trading Fungible
Uno strumento finanziario (come un titolo azionario, obbligazionario o futures ) è considerato fungibile se può essere acquistato / venduto su un mercato o uno scambio, e quindi venduto / acquistato su un altro mercato o scambio.
Il vero significato della parola fungible è la capacità di sostituire un'unità di uno strumento finanziario con un'altra unità dello stesso strumento finanziario, come quello che si può fare con la carta moneta, scambiando il proprio dollaro con quello di qualcun altro.
Nel commercio, la fungibilità implica la possibilità di acquistare o vendere lo stesso strumento finanziario in due o più mercati diversi. Ad esempio, se nel Nasdaq negli Stati Uniti è possibile acquistare un centinaio di azioni, e le stesse cento azioni dello stesso titolo possono essere vendute alla London Stock Exchange nel Regno Unito, con il risultato di zero azioni (100 comprato e 100 venduti), lo stock è fungibile.
Ci sono molti strumenti finanziari fungibili, con i titoli più popolari quotati su più borse, materie prime (come oro e argento) e valute. La maggior parte delle risorse fisiche è considerata fungibile perché è possibile acquistarle o venderle in vari luoghi. Puoi comprare oro o argento presso un rivenditore e venderlo a un altro rivenditore.
L'opportunità dell'arbitraggio
Gli strumenti finanziari fungibili sono spesso usati nelle operazioni di arbitraggio. L'arbitraggio è quando un trader si avvale di una differenza di prezzo in due mercati diversi, acquistando a un prezzo inferiore in un mercato e vendendo a un prezzo più alto nell'altro mercato.
È più probabile che le negoziazioni di arbitraggio si verifichino quando è coinvolto un tasso di cambio , poiché gli operatori possono individuare opportunità di arbitraggio nella stessa valuta molto rapidamente, quindi queste opportunità non durano molto a lungo.
Un esempio di opportunità di arbitraggio facilmente individuabile riguarda uno stock quotato sia sul mercato azionario austriaco che tedesco, ed è fungibile. Un mercato ha le azioni scambiate a 6,23 e l'altro le ha scambiate a 6,27 (entrambe con un prezzo in euro, in quanto entrambi i paesi fanno parte dell'Unione Europea). Un trader può acquistare le azioni al 6,23 sull'unica borsa e venderle a 6,27 dall'altra, calcolando 0,04 euro per ogni azione.
Diventa più complesso quando un titolo o un altro bene ha un prezzo in una valuta su una borsa e viene quotato in un'altra valuta su un'altra borsa. Ad esempio, ci sono spesso circa 200 (il numero fluttua) società quotate sia sul mercato azionario canadese che statunitense.
Le azioni sul mercato canadese sono quotate in dollari canadesi, mentre le stesse azioni saranno valutate in dollari USA sulla borsa statunitense. Poiché i prezzi delle azioni oscillano costantemente , così come i tassi di cambio, azioni fungibili come questa hanno maggiori probabilità di avere opportunità di arbitraggio, anche se richiede uno sforzo maggiore per individuare buone opportunità.
Un esempio
Supponiamo che tu trovi un titolo che scambia sulla borsa statunitense, attualmente con un prezzo di domanda di $ 10 e un tasso di cambio USD / CAD di 1,30. L'esempio presuppone che questo sia il prezzo a cui un trader di arbitraggio può scambiare il capitale, il che è in genere un tasso di cambio molto migliore di quello che un operatore al dettaglio può ottenere dalla propria banca.
Se il miglior affare che un trader può ottenere è un tasso di USD / CAD di 1,3, allora si prevede che lo stock dovrebbe scambiare a circa $ 13 sulla borsa canadese ($ 10 US $ 1,3 USD / CAD = $ 13 canadesi).
Dal secondo al secondo, ci possono essere piccole discrepanze, poiché il tasso di cambio cambia e lo stock è soggetto alle proprie variazioni di prezzo dalle pressioni di acquisto e vendita . Ma se i trader vedono un'opportunità di arbitraggio abbastanza grande per ottenere un profitto veloce, entreranno in azione, contribuendo a spingere verso l'alto il mercato sottocosto (acquistando) e abbassando il prezzo del mercato (vendendo), portando i due mercati di nuovo in equilibrio.
Parola finale sul commercio di funghi
Il trading fungibile funziona quando puoi comprare / vendere su una borsa e vendere / acquistare su un'altra borsa, azzerando la tua posizione azionaria e guadagnando un profitto. Gli investimenti fungibili creano opportunità di arbitraggio, in quanto si possono verificare discrepanze nel prezzo.
Queste discrepanze sono di solito rapidamente riportate in equilibrio, dal momento che i commercianti vendono al mercato più costoso e acquistano nel mercato con prezzi più bassi.