Come giocare alla volatilità con le opzioni dell'ETF
Per il nostro esempio, useremo la linea OIH (Oil Services ETF) dell'80 giugno. Ricorda, una chiamata è il diritto di acquistare un determinato ETF al prezzo di esercizio (nel nostro esempio $ 80).
E l'opzione put è il diritto di vendere un ETF ad un certo prezzo. Stabiliremo il prezzo di chiamata dell'80 giugno a $ 2,25 e l'80 giugno a $ 2,50 e l'OIH a $ 80.
Comprare uno Straddle
Quando acquisti una straddle ETF, acquisti una chiamata e una metti sullo stesso prezzo di esercizio nello stesso mese. Usando il nostro esempio, se acquisti la straddle dell'80 giugno, stai acquistando la chiamata e inserendo quella linea. Il prezzo totale sarebbe $ 4,75 (chiamata $ 2,25 + $ 2,50 put). L'obiettivo quando acquisti una straddle è che l'ETF sottostante si muova. Non ti importa da che parte si muove visto che hai sia la chiamata che il rialzo e il rovescio della medaglia, vuoi solo che sia volatile.
Sembra semplice, ma c'è il rischio. Esattamente $ 4,75 in rischio, il prezzo che hai pagato per la straddle. Affinché tu possa mostrare un profitto su questo investimento, vuoi che l'ETF si muova, in alto o in basso, più di $ 4,75. Se l'ETF rimane tra $ 75.25 e $ 84,75 prima di giugno, mostrerà una perdita su questo investimento.
Tuttavia, se l'ETF rompe una di queste soglie, mostrerebbe un guadagno su questa strategia di investimento.
Le opzioni che sono al prezzo di esercizio hanno la maggiore volatilità, dal momento che non si è sicuri su quale via il titolo (o in questo caso l'ETF) si muoverà. C'è una probabilità del 50% che il fondo si scambierà sopra o sotto quel prezzo di esercizio.
Nel caso di un prezzo di sciopero proficuo (ad esempio lo sciopero dei 60) o di uno sciopero dei prezzi (come i 100), la probabilità è inferiore che l'ETF finisca sopra i $ 100 o sotto $ 60. Non che ciò possa accadere, ma le probabilità sono più sottili ed è per questo che le opzioni a questi prezzi di esercizio hanno una minore volatilità.
Vendo uno Straddle
Questo è il commercio di straddle opposto. In questo caso, vendi una chiamata e una put. Il tuo obiettivo qui è che l'ETF non superi le soglie di $ 75,25 e $ 84,75 prima di giugno. Lo scenario migliore è che l'ETF si chiuda a 80 $ esattamente così che sia la call che la put non hanno valore, ma finché l'ETF sottostante rimane vicino a $ 80, il venditore short straddle mostra un profitto.
Come con qualsiasi vendita di opzioni, c'è più rischio che con l'acquisto di un derivato. Quando acquisti un'opzione ETF, stai solo mettendo a rischio il prezzo di acquisto e il tuo profitto è illimitato (entro limiti ragionevoli) al movimento del titolo. Quando vendi e l'opzione ETF, il tuo rischio è illimitato, ma il tuo profitto è limitato al prezzo di vendita. Anche se questo sembra troppo rischioso per un'operazione di trading, tieni presente che il costo del rischio è calcolato nel prezzo dell'opzione. Il calcolo del prezzo ti compensa per il rischio.
Il trading su straddle è considerato una strategia di trading di opzioni avanzate, soprattutto quando si riduce la posizione, quindi è molto importante capire come tutto funzioni prima di iniziare con gli ETF . Tuttavia, se sei esperto nel mondo dei derivati, allora lo straddle-trading è un ottimo strumento per quando vuoi prendere posizione nel movimento (volatilità) di un ETF.
E per quegli investitori che non vogliono utilizzare le opzioni per giocare alla volatilità, si consideri un ETF di volatilità che tiene traccia dell'indice VIX.